Еманюел Макрон засилва арсенала от стратегически инструменти на Франция, за да защити уязвимите фирми от чуждестранни купувачи с дълбоки джобове, като обръща специално внимание на САЩ и Китай.
Правителството скоро ще въведе по-строги правила за поглъщане от инвеститори извън Европейския съюз, съобщиха от Министерството на финансите пред Bloomberg. Прагът за започване на преразглеждане ще бъде намален, а броят на защитените области ще бъде разширен, така че да включва критични суровини, както и френски подразделения на чуждестранни компании.
Обсъжда се и по-агресивен подход, при който подкрепени от държавата фондове биха могли да придобиват технологии в чужбина и дори в САЩ, твърди френски официален източник.
Някои официални лица се обявяват за по-строги проверки на инвестициите, по-близки до тези на Комитета за чуждестранни инвестиции в САЩ (CFIUS), и за подкрепяни от държавата инструменти, които да могат да се намесват и да купуват стратегически активи.
Франция отдавна настоява за решителна европейска индустриална политика. Пандемията, войната на Русия срещу Украйна и мащабната програма за зелени субсидии на Джо Байдън дадоха нов тласък на този стремеж. Париж гледа на тези предизвикателства като на причина да използва държавните сили, за да защити ключови индустрии от това, което се счита за нелоялна конкуренция от страна на съюзници като САЩ и от потенциално враждебни играчи като Китай.
По-високите лихвени проценти в страна, в която фирмите разчитат основно на банкови кредити и дългово финансиране, в съчетание със спада в производството и услугите и по-слабото евро, предизвикаха опасения в администрацията на Макрон, че протежираните доставчици - особено в областта на енергетиката и отбраната - са уязвими за чуждестранни компании с по-големи военни капитали. Фалитите на френския бизнес също рязко нараснаха, тъй като мерките за подкрепа по линия на Covid се оттеглят.
"Големият проблем е липсата на инвеститори с дълбоки джобове в Европа, които могат да се намесят", каза Сара Гийо, икономист в мозъчния тръст OFCE.
Компаниите от САЩ набират сила. По данни на Bloomberg Intelligence през второто тримесечие паричните наличности сред членовете на индекса S&P 500 достигнаха двугодишен връх от почти 2,4 трилиона долара. Частният и рисковият капитал в САЩ възлизат на около 1,8 трилиона долара.
Опозиционният френски депутат Оливие Марлеи, който оглавява консервативната партия "Републиканците" в долната камара на френския парламент, обвини правителството в непоследователност и призова за твърд подход.
"Заплахите от хищничество стават все по-значими, идват от всяка чуждестранна сила, включително Китай и САЩ, и правителството трябва да заеме ясна позиция и ясна доктрина", каза той пред Bloomberg.
Със сигурност Министерството на финансите напрегна мускулите си миналия месец, когато в името на отбранителния и енергийния суверенитет осуети сделка между американска и канадска фирма, като попречи на смяната на доставчиците на френски подводници и ядрени реактори.
Това се случи в контекста на трудни трансатлантически отношения, като по-рано тази година Макрон подразни американски представители с призивите си Европа да изработи своя собствена политика като противовес на САЩ и Китай. Към това се прибавят и подкрепяните от Франция усилия за връщане на средства чрез цифрови и въглеродни данъци.
Предизвикателствата, свързани с конкуренцията между съюзниците, бяха подчертани и преди две седмици, когато преговарящите от ЕС и САЩ не успяха да постигнат търговско споразумение за стоманата и алуминия, за да избегнат връщането на митата.
Откакто Макрон стана президент през 2017 г., неговото правителство провали сливането между френските и италианските автомобилни производители Renault SA и Fiat SpA, както и предложеното поглъщане на веригата за хранителни стоки Carrefour SA от канадската Alimentation Couche-Tard Inc. То блокира и придобиването на технологичната компания Photonis от американската фирма Teledyne през 2020 г.
Вдъхновена от CFIUS - американската междуведомствена група, ръководена от Министерството на финансите, която преглежда сливанията и придобиванията по съображения, свързани с националната сигурност, Франция засили проверките, като добави енергетиката, чиповете и храните към списъка си със стратегически отрасли.
През последните години френското министерство на финансите разгледа повече инвестиционни проекти, след като намали праговете за проверка до 10 % от правата на глас и разшири основанията за отказ на проекти. Министърът на финансите Бруно Льо Мер съобщи, че миналата година под наблюдение са били поставени 325 досиета, в сравнение със 137 през 2017 г.
Един служител се застъпи за засилване на правомощията на френския междуведомствен отдел за стратегическа информация и икономическа сигурност, който получава сигнали от лица и компании, които смятат, че френското ноу-хау е в опасност.
Той също така получава информация от изследователи и университети. Според запознат с процеса на скрининг Китай е насочил вниманието си към факултети и учени, за да получи достъп до разузнавателни данни и технологии, предвид пречките пред поглъщането.
Изходящите придобивания в Китай са намалели значително, отчасти защото икономическите проблеми у дома накараха компаниите да преразгледат портфейлите си в чужбина, за да оптимизират възвръщаемостта, но също така и поради чуждестранния контрол. Въпреки това страната запазва апетита си към секторите на здравеопазването, технологиите и чиповете, които те смятат за стратегически.
Макрон е изправен пред предизвикателството да балансира обещанието си да запази суверенитета с икономическа програма, която обещава да насърчи чуждестранните инвеститори да изберат Франция.
"Всички правителства искат да привлекат чуждестранен капитал, защото той е източник на богатство, и в същото време биха искали да избират кои инвеститори да бъдат допуснати", добави Гийо от OFCE.
Един от начините за изява в глобалната технологична надпревара може да бъде увеличаването на подкрепяните от държавата фондове, като например Фонда за защита на иновациите на стойност 200 млн. евро, заяви един от служителите. Bpifrance, който управлява фонда, не отговори на запитванията за коментар.
Все пак засега фокусът остава върху защитата на френските активи. Последната дилема пред Макрон е дали да предотврати попадането на закъсалата технологична компания Atos SE в ръцете на чешкия енергиен милиардер Даниел Кретински.