Израелските пазари са подложени на нов натиск, след като S&P понижи прогнозата си

Последната от трите големи рейтингови компании, които запазиха стабилна кредитна перспектива на Израел, я понижи, което хвърли нова сянка върху активите на страната, тъй като войната с „Хамас“ се отразява на икономиката.

Във вторник S&P Global Ratings понижи перспективата на Израел до негативна, след като подобни стъпки направиха и Fitch Ratings и Moody's Investors Service. Тя посочи рисковете, че конфликтът, предизвикан от смъртоносните атаки на „Хамас“ този месец, може да се разпространи и да окаже по-силно въздействие върху икономиката и публичните финанси на Израел, отколкото се очакваше.

Решенията изправят Израел пред перспективата за първото в историята му понижаване на рейтинга. Несигурни относно това как ще се развие геополитическото напрежение, инвеститорите са предпазливи по отношение на израелските активи преди евентуална сухопътна инвазия в Газа.

Наблюдение на кредитния рейтинг на Израел

Шекелът продължи спада си за 13-и ден, което е най-дългата серия от четири десетилетия насам, а някои от израелските облигации в твърда валута се сринаха до рекордно ниски нива.

„Непланираният преглед от S&P идва в момент, когато както USDILS, така и 5-годишните суапове за кредитно неизпълнение се търгуват на десетилетни върхове“, посочи Жером Лейбовичи, стратег за Централна и Източна Европа и Африка в BNP Paribas. „С разрастването на конфликта наистина може да има по-голям натиск за повишаване на кредитните спредове. Освен това фактът, че израелските облигации не са част от EMBI и потенциално могат да бъдат притежавани от международни инвеститори като извънборсова позиция, може да влоши ситуацията“, каза той, визирайки ключов индекс за развиващите се пазари.

Преглед на S&P

„Войната между Израел и „Хамас“ може да се разпространи по-широко или да се отрази по-негативно на кредитните показатели на Израел, отколкото очакваме“, посочват в изявлението си анализаторите от S&P Максим Рибников и Карен Вартапетов. „В момента предполагаме, че конфликтът ще остане съсредоточен в Газа и ще продължи не повече от три до шест месеца.“

S&P потвърди рейтинга на Израел на ниво АА-, което е четвъртата най-висока оценка, но предупреди, че икономиката е изложена на риск от рязък спад през следващите месеци. Сега тя прогнозира, че брутният вътрешен продукт ще се свие с 5% през четвъртото тримесечие спрямо предходните три месеца на фона на смущенията, свързани със сигурността, и намалената бизнес активност.

Фискалните мерки в подкрепа на домакинствата и бизнеса, както и увеличаването на разходите за отбрана, ще доведат до повишаване на средния дефицит на сектор „Държавно управление“ до 5,3 % от БВП през 2023-2024 г., което е над два пъти повече от предишната прогноза на S&P за 2,3%.

Пазарът оценява по-дълбокото намаляване на лихвите в Израел след конфликта.

„Като се има предвид реториката на Банката на Израел, която сигнализира, че в краткосрочен план фокусът на политиката е върху усилията за стабилизиране на шекела, ние смятаме, че тя ще успее да ограничи ръста на USD/ILS, като се имат предвид големите валутни резерви и вероятно слабото спекулативно позициониране на дълги ILS“, заяви Ехсан Хоман, ръководител на отдел „Изследване на пазарите на дребно“ в MUFG.

Според S&P призоваването на голям брой резервисти, спирането на чуждестранния туризъм и по-широкото сътресение на доверието също ще засегнат икономическия растеж през последните три месеца на годината, преди да се възстанови през 2024 г.

В отражение на рисковете, пред които е изправен Израел, шекелът загуби повече от 6% този месец, което е най-лошото представяне в света. В понеделник разходите за застраховане на държавния дълг срещу неплатежоспособност нараснаха до най-високото си ниво от 11 години насам.

С изострянето на конфликта с „Хамас“ миналата седмица Moody's преразгледа рейтинга на дълга на Израел и го понижи. Няколко дни по-рано Fitch също постави негативна оценка на кредитния рейтинг на страната.

Израел ще успее да избегне понижаване на рейтинга си благодарение на стабилните си финанси, освен ако войната не се проточи дълго време, заяви високопоставен служител, отговарящ за дълга на страната, като определи понижаването на рейтинга като екстремен сценарий.

Още по темата

МВФ очертава рискове за инфлацията и растежа, ако войната в Израел се разрасне

Израел подкрепи валутата си с безпрецедентна програма на стойност $45 млрд.

Акциите свързани с Израел поевтиняват след изненадващата атака на Хамас

Прогнозите за лихвите спряха ръста на S&P 500 и разколебаха пазарите в Азия