Архитектът на отслабения таван за петрола на Русия смята, че има решение

Петролът изтрива печалбата след атаката на "Хамас", като опасенията за по-широк военен конфликт намаляват

09:30 | 12 октомври 2023
Обновен: 09:48 | 12 октомври 2023

Автор: Екип на Bloomberg

Снимка: Bloomberg

Един от първоначалните архитекти на плана за ограничаване на петролните печалби на Русия предложи стъпки за коригиране на провалящата се програма.

Бен Харис, бивш високопоставен служител в Министерството на финансите на САЩ, който помогна за проектирането на горната граница на цените на петрола, каза, че страните от Г-7 и Европейският съюз трябва да предприемат мерки срещу избягването на лимита от страна на Русия и да повишат нивото на цената, което да я направи болезнен, но достатъчно поносим вариант за Москва.

„Ако възнамерявате да се ангажирате с поне умерено ниво на правоприлагане, тогава трябва да се ангажирате с достатъчно високо ниво на цената, така че Русия да не затвори петрола или да търси алтернативни пътища за доставка“, каза в интервю Харис, сега директор на икономическите изследвания в института "Брукингс" във Вашингтон.

Замислен в средата на 2022 г. и наложен миналия декември, таванът на цените за руския износ на петрол по море имаше за цел да ограничи приходите на Москва от петрол, като същевременно смекчи удара върху световната икономика от санкциите, въведени след инвазията на Русия в Украйна. Той забранява на фирми, базирани в ЕС и страните от Г-7, да участват в транспортирането на руски петрол, освен ако не е на цена под 60 долара за барел.

^{Бен Харис, директор на икономическите изследвания в института "Брукингс" във Вашингтон. Снимка: Bloomberg}

Тези държави не купуват руски петрол, но базираните там фирми все още предоставят важни услуги, включително доставка, финансиране и застраховане.

Работейки в тандем с други санкции, таванът първоначално изглежда работеше: Москва продължи да изнася, въпреки че мярката потисна печалбите ѝ. Но през последните месеци мярката беше отслабена, тъй като Русия намери начини да я заобиколи.

Спредът между руския петрол Urals и глобалния бенчмарк Brent спадна до около 9 долара от около 30 долара, когато таванът влезе в сила за първи път, сигнализирайки, че Москва не губи толкова много приходи, колкото преди. Данните за суровия петрол Urals са събрани от Argus Media.

Руски флот

Русия закупи свой собствен флот от остарели кораби и го подкрепи със собствена застраховка, като алтернатива на западните услуги, което ѝ позволява да транспортира повече петрол над тавана.

Правоприлагането в рамките на тавана също се оказа крехко, тъй като има доказателства, че западни фирми се използват за руски товари, закупени доста над тавана от 60 долара за барел.

Една група изследователи установи, че в началото на 2023 г. половината петрол от руското тихоокеанско пристанище Козмино е бил транспортиран или застрахован от западни фирми, но почти целият обем на износа на пристанището е бил с цени над тавана.

Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън наскоро призна, че ефективността на ограничението е изчезнала и правилата му се пренегват, добавяйки, че коалицията ще обмисли начини за коригиране на програмата.

Представители на ЕС също така признават в частни разговори, че таванът не работи както трябва и казват, че Г-7, която ръководи мярката, може да потърси начини за по-ефективното ѝ прилагане. Финансовите министри от Г-7 се срещат тази седмица в Маракеш, Мароко.

„Първото нещо, което можете да направите, е просто да започнете по-агресивно разследване на режима на атестация“, каза Харис, имайки предвид документите за цените, които доставчиците на услуги трябва да събират за всяка доставка на руски петрол, която обслужват. „Уведомете компаниите, че системата за атестиране ще бъде взета на сериозно.“

Харис каза, че като втора стъпка коалицията трябва да окаже натиск върху страните, които контролират ключови точки за преминаване - като Дания, Турция и Египет - да не пропускат руски кораби, които представляват заплаха за околната среда поради тяхната възраст или липса на надеждна застраховка.

И накрая, каза Харис, страните трябва да повишат нивото на тавана на цените и след това да го коригират, нагоре или надолу, по-често в отговор на движението на световните цени.

„Имате нужда от таван на цената, който едновременно запазва възможно най-голям спред, но все пак позволява разумно ниво на търговия“, каза Харис.

Харис призна, че ще бъде трудно да се включат всички страни с по-високо ниво на цените, но каза, че предложението му ще засили доверието в тавана, ще намали руските приходи и ще намали риска от катастрофален разлив, включващ един от остарелите руски танкери.

Успокояване на цените

Петролът падна за трети ден в четвъртък - на един етап изтривайки целия скок от понеделник, последвал атаката на "Хамас" срещу Израел - тъй като страховете, че конфликтът ще се разпространи, отслабнаха и данните за индустрията в САЩ показаха скок в запасите.

West Texas Intermediate отстъпи под 83 долара за барел след спад в сряда след съобщение на New York Times, че Иран може да е бил изненадан от смъртоносното нападение; Brent за доставка през декември се търгува над $85 за барел. Липса на вина на Иран може да намали шансовете за допълнителни санкции срещу иранския петрол и да помогне за предотвратяване нацията и нейните подставени лица в Близкия изток да бъдат въвлечени в конфликта.

Все пак администрацията на американския президент Джо Байдън обмисля повторно замразяване на 6 милиарда долара ирански петролни пари като част от отговора си на кризата. Израел се зарече да изкорени "Хамас" и сигнализира за голяма сухопътна офанзива срещу Газа, която може да дестабилизира Близкия изток, дом на около една трета от световното предлагане на суров петрол.

Все още има „латентен риск от геополитическо избухване при петрола“, каза Вишну Варатан, ръководител на икономиката и стратегията на Mizuho Bank Ltd. за Азия. Уверенията, че войната „не оказва влияние върху доставките на петрол, са силно зависими от това конфликтът да не се разпространи и просто няма гаранция за това“.

Първоначалното покачване на суровината тази седмица беше подкопано от лидера на ОПЕК+ Саудитска Арабия във вторник, който потвърди подкрепата си за усилията на групата да балансира световните петролни пазари. Рекордно високото американско производство, както и възможността за сделка между САЩ и Венецуела, също помогнаха за облекчаване на опасенията относно ограниченото предлагане, което спомогна за мощното рали през последното тримесечие.

Нивата на запасите в САЩ ще бъдат на фокус, след като финансираният от индустрията Американски петролен институт отчете скок от почти 13 милиона барела в националните запаси, според хора, запознати с данните. Въпреки това, запасите в центъра в Кушинг, Оклахома, спаднаха обратно към критично ниски нива. Официалните цифри се очакват по-късно в четвъртък.