Китай засили усилията за подкрепа на икономиката и валутата си, докато опасенията на инвеститорите относно перспективите за растеж продължават.
Централната банка ще намали размера на депозитите в чуждестранна валута, които банките трябва да държат като резерви, за първи път тази година, съобщи Китайската народна банка (PBOC) в петък. Този ход дойде часове, след като властите обявиха нови стимули за проблемния имотен сектор и разкриха планове за разширяване на данъчните облекчения за грижи за деца и родители и образование.
Стъпките са последните усилия за укрепване на доверието във втората по големина икономика в света, която се свива под тежестта на продължаващата жилищна криза, намаляващото глобално търсене и растящата безработица. Досега властите прибягваха до капково подаване на целенасочени мерки, избягвайки подхода за масово стимулиране, който приложиха по време на световната финансова криза от 2008 г. на фона на опасенията относно високите нива на дълга.
„Пакетът от политики надхвърля очакванията на пазара“, каза Джаопен Шин, старши стратег за Китай в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. „Доверието ще бъде повишено в близко бъдеще. Все още се нуждаем от повече доказателства, за да потвърдим дали това означава обрат."
Финансовите институции ще трябва да носят само 4% от своите валутни депозити в резерв, считано от 15 септември, каза PBOC, в сравнение с текущото ниво от 6%. Този ход ефективно увеличава количеството чуждестранна валута, налична на местния пазар, което прави относително по-привлекателно за търговците да купуват юана.
Офшорният юан се повиши с до 0,5% спрямо долара, преди да намали печалбите, за да се търгува с 0,1% по-силно. Измерителят, проследяващ китайските строителни предприемачи, се повиши с цели 2%, преди да намали наполовина ръста. По-широкият индекс CSI 300 се покачи с 0,5%, също подпомогнат от данни, показващи неочаквано разширяване на производствената дейност. Металите, включително алуминий и мед, се повишиха. Фондовият пазар в Хонконг беше затворен заради тайфун.
Тъй като мерките за имоти и така нареченото намаление на коефициента на задължителни резерви в чуждестранна валута (RRR) бяха обявени преди отварянето на пазара, „може да има някакъв елемент от това време, което да се използва за подпомагане на поддържането на активите в Китай, особено с някои положителни сигнали за PMI“, каза Еди Чун, старши стратег за нововъзникващи пазари в Credit Agricole CIB в Хонконг. „Но досега реакцията все още е доста сдържана.“
Китайската валута се плъзна към най-слабото си ниво от 2007 г. спрямо долара през август, след като изненадващо намаление на лихвените проценти не успя да повиши настроенията на инвеститорите, повредени от продължаващата икономическа слабост. Тя падна с около 5% тази година на фона на разширяващата се дивергенция на лихвените проценти на нацията със САЩ и е сред най-зле представящите се в Азия след йената и малайзийския рингит.
PBOC засили подкрепата за валутата чрез инструменти като определяне на по-силен от очакваното дневен референтен лихвен процент, подтикване на държавните банки да продават долари и затягане на ликвидността в офшорни юани, за да свие спекулативните позиции спрямо юана.
„Тъй като юанът е котвата на всички класове активи, властите се опитват да стабилизират по-широките финансови пазари чрез мярката“, каза Хао Хонг, главен икономист на Grow Investment Group. Заедно с по-силните от очакваното фиксинги за юана, намалението на коефициента на задължителни резерви в чужда валута показва, че централната банка се интересува от нивото от 7,3 за юана, каза той.
Последните икономически данни показват признаци на подобрение. Индексът на мениджърите по покупките в производството на Caixin се повиши до 51 през август, най-високото отчитане от февруари, показаха данни в петък. Цифрите дойдоха ден след като официалният PMI в производството показа, че свиването на дейността отслабва, тъй като новите поръчки и производството се подобряват.
За да стимулират търсенето в сектора на имотите, властите разрешиха на най-големите градове да намалят плащанията за купувачите на жилища и насърчиха кредиторите да намалят лихвите по съществуващите ипотеки. Това може да помогне на собствениците на жилища да спестят най-малко десетки милиарди юана от годишни лихвени плащания и да стимулират разходите на домакинствата, според съобщения в държавните медии.
Последните мерки са „добре проектирани да стимулират потреблението, като същевременно избягват надуването на още имотни балони“, каза Чан Шу, главен икономист за Азия за Bloomberg Economics. Тя очаква стимулите да добавят около 1 процентен пункт към икономическия растеж тази година и 1,1 процентни пункта през 2024 г.
Прекратяването на двугодишния спад на жилищния сектор е от ключово значение за съживяването на растежа, тъй като секторът и свързаните с него индустрии съставляват около една пета от икономиката. Подчертавайки предизвикателството, продажбите на най-големите разработчици в страната са паднали с 34% през август спрямо година по-рано, показа доклад в четвъртък, а Country Garden Holdings Co. - бивш строителен предприемач номер 1 - е на ръба на фалита.
Друг бивш имотен гигант, China Evergrande Group, заяви, че неговият клон за управление на парите не е могъл да извършва плащания за инвестиционни продукти през август поради криза на ликвидността.
Що се отнася до данъчния фронт, в четвъртък Китай разкри стъпки за увеличаване на приспаданията на данъка върху личните доходи за грижи за деца, родителски грижи и разходи за образование на деца. Те са най-новите стъпки за справяне с бързо променящата се демография на страната и за увеличаване на потреблението на домакинствата.
„Инерцията на политиката очевидно се набира“, пишат в бележка анализатори на Citigroup Inc. „Този макро фон може да бъде по-благоприятен за китайските активи.“