Само преди няколко години китайските пари се разливаха из богатия свят. Китайски инвеститори сключваха хитови сделки и заграбваха трофейни активи, от луксозни домове и петзвездни хотели в Ню Йорк до швейцарска химическа компания и германски гигант в роботиката. Тази ера свърши, пише The Wall Street Journal.
Китайските инвестиции се оттеглят от Запада, тъй като враждебността към китайския капитал нараства. Все по-често китайските компании вместо това харчат пари за фабрики в Югоизточна Азия и минни и енергийни проекти в Азия, Близкия изток и Южна Америка, тъй като Пекин се стреми да циментира съюзи на тези места и да осигури достъп до критични ресурси.
Най-големият получател на китайски инвестиции досега тази година е богатата на никел Индонезия според предварителна оценка на китайските инвестиции, съставена от American Enterprise Institute, консервативен мозъчен тръст, и прегледана от The Wall Street Journal. Никелът е ключов компонент в много от батериите, използвани за захранване на електрически превозни средства.
Отдръпването на китайските пари на Запад може да доведе до по-малко създаване на работни места в някои страни, като същевременно намали набора от капитали, от които предприемачите на места като Силициевата долина могат да се възползват. Слабата икономика на Китай вече лишава света от един от традиционните двигатели на растежа.
В по-широк план промяната е показателна за свят, в който глобализацията отслабва и геополитическото напрежение е по-вероятно да тлее.
Директните чуждестранни инвестиции от Китай към останалия свят са намалели с 18% спрямо година по-рано. Последното ниво бележи спад от 25% спрямо пика през 2016 г., тъй като задграничните сливания и придобивания рязко намаляха и Пекин затегна правилата, за да ограничи изтичането на капитали.
Въпреки облекчаването на ограниченията на Covid-19 от Пекин миналата година, Китай едва ли ще се върне към разцвета на сключването на задгранични сделки, до голяма степен поради нарастващото геополитическо напрежение със САЩ и техните съюзници, които според анализатори блокират повече китайски инвестиции от съображения за национална сигурност.
В Китай отслабващата валута, затрудненият частен сектор и нарастващият фокус на Пекин върху изграждането на вътрешната икономика, за да повиши самодостатъчността на Китай, също ще намалят изходящите инвестиционни потоци, добавят анализаторите.
„Като цяло пространството за Китай да насочва инвестиции към чуждестранни развити икономики се свива“, каза Луис Куийс, главен икономист за Азиатско-Тихоокеанския регион в S&P Global Ratings. Малко вероятно е задграничните инвестиционни потоци на Китай да се увеличат значително през следващите три до пет години, каза той.
Вместо това Китай вероятно ще пренасочи инвестициите си, за да затвърди господството си в сектори като възобновяема енергия и електрически превозни средства. Това вероятно означава удвояване на инвестициите в нововъзникващите пазари от Югоизточна Азия до Близкия изток и Африка, тъй като китайските собственици на фабрики търсят места за разширяване на операциите и намиране на нови клиенти, а Пекин се фокусира върху пазари, богати на ресурси.
Китайският автомобилен производител BYD заяви този месец, че планира да инвестира повече от 600 милиона долара в няколко автомобилни завода в Бразилия.
„Докато Си Дзинпин е жив, ние няма да се върнем към 2016 г.“, каза Дерек Сисърс, старши сътрудник в American Enterprise Institute, имайки предвид ръста на китайските инвестиции в чужбина. Той каза, че докато икономиката на САЩ няма твърде много да усети липсата на китайския капитал, отстъплението му може да бъде по-болезнено за по-малките западни икономики като Австралия, Канада или Унгария.
По-малкото китайски пари за западните икономики има някои предимства. Това може да намали вида спекулативно поведение, което повиши цените на недвижимите имоти, например, както се случи на места, включително Канада, САЩ и Австралия преди пандемията.
Китайските инвеститори разпалиха спекулативна лудост на пазари като Ню Йорк в средата на миналото десетилетие. Застрахователят Anbang купи Waldorf Astoria за 1,95 милиарда долара през 2015 г., по това време най-скъпата покупка на хотел в САЩ в историята.
Anbang беше поета от правителството през 2018 г. малко преди основателят ѝ да бъде осъден на 18 години затвор за финансови престъпления, свързани с измами и злоупотреба с власт. Планът за превръщането на Waldorf Astoria в луксозни апартаменти не е завършен.
Преките външни инвестиции са по-слаби напоследък в целия свят, не само от Китай. Във всички страни, включително САЩ, изходящите инвестиции са намалели с 14% през 2022 г. спрямо година по-рано, тъй като инфлацията, опасенията от рецесията и сътресенията на финансовите пазари спират инвестициите, показват данни от Конференцията на ООН за търговия и развитие.
Но спадът в Китай е по-рязък и се простира за по-дълъг период, особено в развитите икономики, знак за икономическо откъсване от Запада.
Данните на ООН показват, че задграничните инвестиции на Китай са спаднали до около 147 милиарда долара през 2022 г., което е спад от 18% в сравнение с година по-рано. Те достигнаха своя връх от 196 милиарда долара през 2016 г.
Преди 2016 г. Пекин активно насърчаваше китайските компании да инвестират в чужбина, за да помогнат за разширяването на икономическото влияние на Китай. Конгломерати като HNA и Dalian Wanda наляха пари в глобални банки, хотелски вериги и киносалони.
Придобиванията доведе до сравнения с корпоративните покупки на Япония в САЩ и извън тях през 80-те години на миналия век, когато японски компании заграбиха заводи за стомана, забележителни хотели и филмови студия.
До края на 2016 г. обаче притесненията относно изтичането на капитали и финансовото напрежение в китайските конгломерати накараха Пекин да затегне капиталовия контрол и да засили контрола върху сключването на сделки на компаниите.
Съвсем наскоро нагласите относно китайските поглъщания се втвърдиха, тъй като отношенията с водения от САЩ Запад се влошиха. Вашингтон и неговите съюзници са в конфликт с Пекин по въпроси, включително националната сигурност, търговията и Тайван.
Освен това Китай преосмисля своята инициатива „Един пояс, един път“, фокусирана върху изграждането на инфраструктура в развиващия се свят. Длъжностни лица искат китайските кредитори да възприемат по-предпазлив подход към новите проекти, след като заемите за милиарди долари се провалиха.
През 2016 г. китайски компании и държавни субекти са направили 120 инвестиции в развитите икономики от Г-7, 63 от които са били в САЩ, според база данни с китайски проекти в чужбина на стойност най-малко 95 милиона долара, поддържана от American Enterprise Institute и Heritage Foundation, друг базиран в САЩ консервативен мозъчен тръст.
Сделките включват покупката на производителя на компютърни принтери Lexmark в САЩ от консорциум от китайски купувачи и продажбата на германския производител на роботи Kuka на китайската Midea.
Миналата година базата данни регистрира само 13 китайски инвестиции в страни от Г-7. През 2016 г. 84-те милиарда долара, похарчени от китайски компании за инвестиции в Г-7, представляват около половината от общите инвестиции на Китай в чужбина.
През 2022 г. инвестициите в икономиките на Г-7 възлизат на 7,4 милиарда долара, или само 18% от задграничните инвестиции на Китай през тази година, според базата данни на American Enterprise Institute.
Преките чуждестранни инвестиции на Китай в Европа достигнаха десетилетно дъно от еквивалента на 8,8 милиарда долара през 2022 г., според доклад на базираната в Ню Йорк изследователска фирма Rhodium Group и Mercator Institute for China Studies, мозъчен тръст, базиран в Берлин.
Индустрията за електрически превозни средства беше рядко светло място, привличащо китайски инвестиции, въпреки че мащабът не е достатъчно голям, за да компенсира свиващите се транзакции другаде.
„Нестабилната икономическа ситуация в Китай и геополитическият натиск правят възстановяването до нивата на инвестициите от средата на 2010 г. малко вероятно“, пишат авторите на доклада, публикуван през май.
Китайски компании и държавни организации са инвестирали общо 24,5 милиарда долара в Азия, Южна Америка и Близкия изток миналата година, според базата данни на American Enterprise Institute, което е 13% увеличение спрямо 2021 г. Сделките включват инвестиция от 1,9 милиарда долара от Cnooc, китайския държавен петролен гигант, в Бразилия и инвестиции от автомобилните производители Great Wall Motor и BYD в Тайланд.
През първата половина на тази година чуждестранните инвестиции от китайски компании възлизат на 29,5 милиарда долара, според предварителната оценка на American Enterprise Institute, сочейки скромно нарастване на задграничната дейност сега, след като пандемията се оттегли.
Индонезия беше най-големият получател благодарение на изобилието си от стратегически минерали, получавайки 17% от тази обща сума, въпреки че тази оценка може да се промени с повече информация за точното време на инвестициите.