Китай сигнализира за повече икономическа помощ след облекчаване на имотния дълг

Предприятията за недвижими имоти все още са под голям натиск да изплащат дългове и властите трябва да увеличат финансовата подкрепа

10:46 | 11 юли 2023
Обновен: 11:08 | 11 юли 2023

Автор: Екип на Bloomberg

Снимка: Bloomberg L.P.

Китай сигнализира, че предстоят допълнителни мерки за икономическа подкрепа, след като властите направиха малка стъпка за подпомагане на болния пазар на имоти, като удължиха облекченията по заемите за предприемачи.

Водещите държавни финансови вестници публикуваха във вторник статии, които отбелязват, че вероятно ще бъдат приети повече политики в подкрепа на имотите, заедно с мерки за повишаване на бизнес доверието.

По-рано финансовите регулатори засилиха натиска върху банките да облекчат условията за компаниите за имоти, като насърчават преговорите за удължаване на неизплатените заеми. Народната банка на Китай (PBOC) и Националната финансова регулаторна администрация (NFRA) заявиха в съвместно изявление в понеделник, че целта е да се гарантира доставката на жилища, които са в процес на изграждане.

Още по темата

Сблъсъкът за дълбоководния добив изправя Франция и Германия срещу Китай

Китай се плъзга към ръба на дефлация, засилвайки нуждата от стимули

Някои неизплатени заеми - включително доверителни заеми с падеж до края на 2024 г. - ще получат едногодишно удължаване на погасяването, се казва в съобщението. Преди това по-щедрите условия за заем трябваше да се прилагат само за кредити, които трябваше да бъдат изискуеми до края на май 2023 г., като част от план от 16 точки, разкрит в края на миналата година.

Кризата с недвижимите имоти в Китай задушава възстановяването на втората по големина икономика в света, подхранвайки очакванията правителството да предприеме повече стъпки за съживяване на търсенето. Продажбите на жилища възобновиха спада си през юни след кратко възстановяване по-рано тази година, което увеличи натиска върху задлъжнелите предприемачи.

За да възродят пазара, регулаторите отдавна се очаква да предложат по-подкрепящи политики. Хора, запознати с въпроса, казаха през юни, че Китай обмисля нова кошница от мерки, като намаляване на първоначалните плащания в някои неосновни квартали на големите градове, понижаване на комисионните на агентите при транзакции и допълнително облекчаване на ограниченията за покупки на жилища.

China Securities Journal, водещият вестник за ценни книжа в страната, писа във вторник, че се очаква Китай да „ускори“ въвеждането на политиката, за да насърчи стабилното и здравословно развитие на своя пазар на недвижими имоти. В отделна статия се казва също, че правителството може да въведе мерки за повишаване на бизнес доверието сред частни, държавни и чуждестранни фирми след неотдавнашни срещи на официални лица с ръководители на компании.

Междувременно Shanghai Securities News цитира Уан Чин, главен макро анализатор в Golden Credit Rating, който казва, че политиците може да предприемат допълнителни мерки като облекчаване на правилата за покупка на имоти и ипотеки, както и намаляване на лихвите по жилищните кредити, за да постигнат меко кацане на пазара на недвижими имоти .

Индикаторът на Bloomberg Intelligence за акциите на китайски имоти се повиши с 1,1% във вторник сутринта, намалявайки тазгодишния спад до 26%. Фючърсите на желязната руда в Сингапур поскъпнаха с цели 2,2%.

Освен собствеността, други аспекти на икономиката също показват слабост. Потребителските разходи са забавени, износът намалява, а дългът на местното правителство расте. Данните от понеделник показаха, че процентът на потребителската инфлация в нацията е непроменен през юни, докато фабричните цени са спаднали допълнително, задълбочавайки опасенията за дефлация и добавяйки доказателства, че възстановяването отслабва.

В изявлението PBOC и NFRA заявиха, че базираните на проекти специални заеми, предоставени от търговските банки на строителни предприемачи преди края на 2024 г., няма да бъдат класифицирани като по-висок риск. Те също така призоваха финансовите институции да увеличат подкрепата, за да гарантират изпълнението на строителни проекти.

„Днешното облекчаване, което се фокусира върху финансирането на разработчиците, далеч не е достатъчно, за да стабилизира сектора“, пише Лари Ху, ръководител за китайската икономика в Macquarie Group Ltd., в бележка до клиенти. „В крайна сметка кредитният риск за банките ще остане висок, ако пазарът на жилища остане слаб.“

Все пак този ход може да сигнализира, че предстоят още стъпки в областта на имотите, добави той.

„Гледайки напред, очакваме да видим повече облекчаване от страна на търсенето, като намаляване на съотношението на първоначалната вноска и облекчаване на ограниченията за покупки“, каза Ху.

Дългов натиск

Лиу Шуй, изследовател от China Index Academy, смята, че предприятията за недвижими имоти все още са под голям натиск да изплащат дългове и властите трябва да увеличат финансовата подкрепа, съобщи Shanghai Securities News. В момента предприемачите имат неизплатени облигации за около 2,9 трилиона юана (401 милиарда долара) в техния баланс, като близо 1 трилион юана от дълговете са падежирани в рамките на една година и стена на падежа се очаква през третото тримесечие.

Подновените опасения относно сектора на имотите увеличиха натиска върху кредитния пазар в Китай. Спадовете при високодоходните доларови облигации се ускориха този месец на фона на опасенията за дълга, включващи големите строителни компании Sino-Ocean Group Holding Ltd. и Country Garden Holdings Co. Междувременно две по-малки компании в края на юни не успяха да извършат плащания по облигации.

Водещият строител China Vanke Co. заяви, че вътрешният пазар на нацията е „по-лош от очакваното“, докато Goldman Sachs Group Inc. сега прогнозира по-висок процент на неизпълнение на китайски високодоходни облигации за имоти в долари.

„Докато физическата собственост е загубила инвестиционната си привлекателност като клас активи, ще бъде трудно за доверието на купувачите на жилища да се обърне и продажбите да се подобрят“, пишат кредитните анализатори на Bloomberg Intelligence Андрю Чан и Даниел Фан в бележка на 5 юли. "Някои оцелели китайски разработчици може да изберат да не изпълнят задълженията си или да се преструктурират, вместо да се опитат да разрешат проблемите си с дълга."