Федералният резерв сигнализира решимост да повиши лихвите след паузата през юни

Представители на Федералния резерв сигнализираха, че възнамеряват да възобновят повишаването на лихвените проценти на фона на нарастващия консенсус, че е необходимо повече затягане, за да се овладее високата инфлация в най-голямата икономика в света.

Според протокола от срещата през юни на Федералния комитет за отворения пазар (FOMC), "почти всички" служители, които са участвали, са казали, че "допълнителни увеличения" на референтния лихвен процент на Фед биха били "подходящи".

Те добавиха, че „затегнатият“ пазар на труда и „рисковете нагоре“ за инфлацията все още са „ключови фактори“, оформящи перспективите почти година и половина след като централната банка на САЩ започна агресивен цикъл на повишаване на лихвените проценти, за да укроти ценовия натиск.

Според протокола някои служители на Фед са подкрепили увеличение на лихвените проценти с 25 базисни пункта през юни, вместо паузата в по-нататъшното затягане, което в крайна сметка беше подкрепено от комисията. Но повечето представители на Фед отбелязаха „несигурността“ относно перспективите и казаха, че допълнителната информация за икономиката би била „ценна“.

Що се отнася до икономическите перспективи, представители на Фед казаха, че очакват растежът да бъде „потиснат“ за остатъка от годината, въпреки че „банковият стрес“ е „отстъпил“ в сравнение с по-рано през годината. Според документа служителите на Фед, които информираха политиците на срещата през юни, се придържаха към предишните си очаквания за „лека рецесия“, започваща по-късно тази година, която да бъде последвана от „умерено възстановяване“.

Срещата през юни отбеляза първата отсрочка в кампанията на Фед за изкореняване на упоритата инфлация, след като тя скочи до десетилетен връх миналата година. След като повишиха референтния лихвен процент на 10 последователни срещи - на моменти движейки се в гигантски интервали от три четвърти или половин пункт - служителите на централната банка избраха вместо това да го задържат стабилен в целеви диапазон между 5% и 5,25%.

Джон Уилямс от Федералния резерв на Ню Йорк в сряда повтори решимостта на централната банка да се справи с инфлацията и каза, че има „още какво да се направи“ по отношение на повишаването на лихвените проценти. Икономическите данни показват, че търсенето все още е силно и жилищният пазар се е стабилизирал, добави той на конференция.

Джером Пауъл, председателят на Фед, оправда паузата, като каза, че ефектите от по-ранните повишения на лихвите все още си проправят път в икономиката, в допълнение към забавянето на наемането и растежа, причинени от сътресенията сред регионалните банки по-рано тази година.

Но се очакват допълнителни повишения на лихвите през тази година, като повечето служители прогнозират, че референтният лихвен процент в крайна сметка ще достигне диапазон между 5,5% и 5,75%. Това означава още две повишения от четвърт пункт, като първото вероятно ще дойде на следващото заседание на Фед в края на този месец.

Говорейки на форум, организиран от Европейската централна банка миналата седмица, Пауъл каза, че "изобщо" не би отрекъл вероятността от последоватотелни повишения в бъдеще.

„Силно мнозинство от участниците в комисията очакват, че ще бъде подходящо да се повишат лихвените проценти два или повече пъти до края на годината“, каза Пауъл на конференция в Мадрид, организирана от Bank of Spain миналата седмица. „Инфлационният натиск продължава да е висок и процесът за връщане на инфлацията до 2% трябва да извърви дълъг път.“

Съобщенията на Пауъл помогнаха да се стесни разликата между прогнозите на служителите на Фед - които призовават за още две увеличения на лихвените проценти тази година - и пазарните очаквания за затягане. Сега инвеститорите определят шансовете за увеличение през юли на 85%, в сравнение с 62% веднага след срещата през юни.

Вероятността от по-нататъшно повишаване на лихвите произтича от изненадващото продължаване на някои ценови натиск, особено в сектора на услугите. Пазарът на труда в САЩ също остава много силен, което спомага за стимулиране на потребителските разходи. Чрез повишаване на разходите за заеми Фед цели да намали търсенето в цялата икономика.

Длъжностните лица поддържат период на растеж под тенденцията и ще бъдат необходими загуби на работни места, за да постигнат целта си за инфлация от средно 2 процента. Според прогнози, публикувани през юни, политиците като цяло очакват икономиката да нарасне с 1% тази година и с 1,1% през следващата година, тъй като равнището на безработица достигна своя пик от 4,5%. През май безработицата е била 3,7 на сто.

Служителите на Фед не предвиждат намаления на лихвените проценти до 2024 г. предвид очакванията, че „базисната“ инфлация, която премахва нестабилните цени на храните и енергията, ще остане доста над дългогодишната цел на централната банка.

Прогноза за рецесия

Икономическата прогноза, изготвена от персонала за срещата през юни, продължава да предполага, че по-нататъшното затягане на банковите кредитни условия, на фона на вече затегнатите финансови условия, ще доведе до лека рецесия, започваща по-късно тази година, последвана от умерено възстановяване.

„Като се има предвид продължаващата сила на условията на пазара на труда и устойчивостта на потребителските разходи обаче, служителите видяха възможността икономиката да продължи да расте бавно и да избегне спад, почти толкова вероятно, колкото и основната линия на лека рецесия“, според документите от срещата.

Длъжностните лица ще получат два ключови икономически доклада преди срещата на FOMC на 25-26 юли: доклада за заетостта през юни в петък и данните за потребителските цени за същия месец на 12 юли.

Още по темата

Забавянето на германската икономика неминуемо ще удари и България

България няма да може да избегне процес по нормализиране на лихвите

Димо Стефанов, Тавекс: Златото ще върви надолу, освен ако Фед не счупи нещо

От тук нататък става много по-трудно да се преследва ралито на акциите

Глобална икономика: Инфлацията в САЩ се понижава, а в Европа се повишава