Абу Даби и OMV обмислят химически гигант за 30 млрд. долара

Акциите на Borouge скочиха с 9,4% в търговията в Абу Даби в сряда, което е най-големият ръст в рамките на деня от юни 2022 г. насам

19:12 | 5 юли 2023

Автор: Екип на Bloomberg

Снимка: Bloomberg LP

Borouge Plc поскъпна най-много за повече от година, тъй като Абу Даби проучва амбициозен план за използване на компанията за създаване на гигант в областта на химикалите и пластмасите на стойност над $30 млрд.

Акциите на Borouge скочиха с 9,4% в търговията в Абу Даби в сряда, което е най-големият ръст в рамките на деня от юни 2022 г. насам. В 11:44 ч. в Обединените арабски емирства те се повишиха с 4,1%, което дава на компанията пазарна стойност от около $23 млрд.

Абу Даби и австрийската OMV AG обсъждат оценката и структурата на собствеността за потенциално сливане на Borouge и Borealis AG, съобщиха запознати лица. Според хората собствениците могат да достигнат до общите очертания за официални преговори през следващите седмици.

Обсъжданата транзакция би била в унисон с по-широкия план на Обединените арабски емирства за привличане на инвестиции и технологии, както и за изграждане на нови индустрии и производствени мощности. Държавната компания Abu Dhabi National Oil Co. разширява център за рафиниране и химикали в Абу Даби, за да намери допълнителни пазари за добива на нефт и природен газ и да произвежда пластмаси, които се влагат в потребителските стоки.

Borealis със седалище във Виена е 75% собственост на OMV, а останалата част се държи от Adnoc. Самата Borouge е партньорство между Adnoc и Borealis.

Глобален пазар

Според Citigroup Inc. комбинирането на компаниите ще даде на Borouge достъп до утвърдените европейски пазари на Borealis, както и до растеж в САЩ. То би могло също така да помогне на Borouge да разшири портфолиото си, включвайки повече олефинови мономери и базови химикали, както и да предложи синергии по отношение на разходите за продажби и дистрибуция чрез обединяване на глобална клиентска база, пишат анализаторите на Citigroup в изследователска бележка.

"Всяко сливане вероятно ще повиши настоящите технологични възможности и продуктови предложения на Borouge", казват те. "За Adnoc виждаме, че тя задълбочава присъствието си във веригата на стойността на нефтохимическите продукти, тъй като се стреми да се предпази от това, което може да се случи в дългосрочен план в търсенето на петролен транспорт."

Двете страни обсъждат възможна оценка от около $10 млрд. за Borealis, включително нейния дял в Borouge, казват хората. След като се вземат предвид потенциалните синергии, общата оценка на комбинираното предприятие може да надхвърли $30 млрд, казват хората. Точната стойност и структурата на собствеността остават двете ключови пречки за всяко споразумение и могат все още да се променят, казаха те.

Разговорите се водят от няколко месеца и все още могат да се забавят или да се разпаднат, казаха запознати, като помолиха да не бъдат назовавани, тъй като обсъжданията са частни.

Амбиции в областта на пластмасите

Комбинирането на Borealis и Borouge би опростило структурата на собствеността и вероятно има за цел да създаде по-силен конкурент на химически съперници като Sabic, пишат анализаторите на Bloomberg Intelligence Салих Йълмаз и Даря Лема в изследователска бележка от вторник.

Енергийната група от Абу Даби и OMV все още обсъждат дали ще имат еднакъв дял в слятото предприятие, въпреки че според някои от запознатите те предвиждат двете страни да имат равен контрол върху управителния съвет и възможностите за вземане на решения.

Според един от сценариите и инвеститорът от Близкия изток, и австрийците в крайна сметка ще притежават сходни дялове, които ще са по-малко от 50%, а останалата част ще бъде свободно търгувана на фондовата борса, въпреки че Adnoc може да се окаже с малко по-голям дял, казват те.

Австрийската страна също така би предпочела централата да бъде в Европа, където се намират повечето операции, дори ако комбинираното дружество бъде регистрирано в Абу Даби. Представители на Adnoc и OMV отказаха коментар. Говорителите на Borealis и Borouge препратиха запитванията към техните собственици.

Borouge стана публична компания миналата година чрез първично публично предлагане на стойност $2 млрд. Компанията, която произвежда специализирани пластмаси за производството и потребителските стоки, отчете продажби за $6,7 млрд. през 2022 г. В Borealis работят около 7600 души и се произвеждат пластмаси, химикали и торове. Според уебсайта на Borealis през миналата година тя е имала общи продажби и други приходи в размер на $13,3 млрд.

Разширяване в Азия

Комбинацията би дала на компаниите значителен мащаб и конкурентоспособност, би опростила структурата на собствеността и би създала по-голяма гъвкавост за инвестиране и разширяване на дейността в Азия, където търсенето на химикали и пластмаси продължава да нараства. Въпреки това, предвид различните заинтересовани страни, включително правителствата, постигането на окончателно споразумение не е гарантирано.

Възможната сделка идва в ключов момент за OMV, чиито най-големи акционери са австрийското правителство, следвано от Абу Даби. Миналата година OMV обяви плановете си да се превърне от една от най-големите компании за изкопаеми горива в Източна Европа в интегрирано екологично предприятие, изградено около химикали, рециклиране и инфраструктура за електрически превозни средства. През февруари тази година тя потвърди доклад на Bloomberg News, че обмисля да продаде някои активи за проучване и добив като част от тази промяна.

Adnoc е заета с търсене на сделки в тази област. Миналия месец главният изпълнителен директор Султан Ал Джабер направи предварителен опит за придобиване на германския производител на полимери Covestro AG на стойност $12 млрд, съобщи Bloomberg News. Ръководството на целта е отхвърлило предложението като твърде ниско, въпреки че е сигнализирало, че е отворено за обсъждане на сделката при по-добри условия.

Според запознати фирмата от Абу Даби продължава да се стреми към потенциално поглъщане на Covestro и проучва следващите си стъпки. Adnoc вероятно ще реши дали да увеличи офертата си за Covestro още през следващите няколко седмици, споделиха запознатите със случая. Говорител на Covestro е отказал коментар.

Adnoc, която изпомпва почти целия петрол в Обединените арабски емирства, член на ОПЕК, планира да инвестира $150 млрд. за разширяване на производствения капацитет за суров петрол, природен газ и химикали. Освен това тя инвестира в нисковъглеродна енергия.