Изненадващото намаляване на производството на ОПЕК+ беше насочено директно към една аудитория: спекуланти, които залагат, че цените на петрола ще паднат.
Това е връщане към тактиката, използвана за първи път от министъра на енергетиката на Саудитска Арабия принц Абдулазиз бин Салман през 2020 г., когато той каза, че иска „момчетата в търговските зали да бъдат възможно най-нервни“ и се зарече, че „който и да залага на този пазар, ще се опари ужасно".
Новата атака срещу продавачите на късо беше успешна.
Във вторник цените на петрола продължиха най-големия ръст от една година насам, след като ОПЕК+ предприе неочаквано и значително съкращаване на производството в промяна, която затегна условията на глобалния пазар на суров петрол, разшири ключови времеви спредове и вероятно наказа продавачите на къси позиции.
West Texas Intermediate напредна към $81 за барел след рали от над 6% в понеделник. Изненадващото намаление на доставките от Организацията на страните износителки на петрол и нейните съюзници удариха глобалния пазар на суров петрол, като накараха много банки да повишат прогнозите за цените, въпреки че някои мечи настроения остават.
„Намаляването на предлагането хвърли продавачите на късо зад борда“, каза Джесика Амир, пазарен стратег в Saxo Capital Markets Ltd., имайки предвид търговци, които са залагали на загуби преди хода на членовете на ОПЕК+, включително Саудитска Арабия.
Суровият петрол скочи с около една четвърт, след като в средата на март се срина до най-ниското си ниво от края на 2021 г. Първоначално възстановяването беше продиктувано от очакванията, че китайското търсене ще се увеличи, след като политиката за нулев Covid внезапно приключи, и от прекъсвания на доставките от Ирак. След това беше подсилено от решението на ОПЕК+ да премахне повече от 1 милион барела дневен добив от пазара.
Широко наблюдаваните времеви спредове сигнализираха за повишена сила на пазара след решението на ОПЕК+. Сред тях разликата между най-близките два декемврийски договора за глобален референтен сорт Brent нарасна до $5,68 за барел в обратно контанго - бичи модел на ценообразуване - от $3,80 в петък.
Групата на производителите започна да вижда необходимостта от промяна в политиката на 20 март, според хора, запознати с въпроса, когато глобалният бенчмарк Brent потъна до 15-месечно дъно. Саудитците смятат, че на продавачите на късо е трябвало да им бъде напомнено за болката, която ОПЕК+ все още може да им причини, казаха хората.
Много от "Уолстрийт", включително Goldman Sachs Group Inc., повишиха ценовите си прогнози след решението. Все пак Morgan Stanley се противопостави на тенденцията, като отбеляза, че растежът на търсенето в Китай изостава от очакванията и понижи перспективите си. Citigroup Inc. също отхвърли разговорите за бързо връщане към $100 за барел.
„Сега ОПЕК има значителна власт върху ценообразуването в сравнение с миналото“, казаха в бележка анализатори на Goldman Sachs, включително Даан Струйвен. Очаква се Саудитска Арабия, ОАЕ и Кувейт да бъдат напълно и „почти незабавно“ съвместими по отношение на намаляването, докато присъединяването от страна на Ирак може да бъде по-постепенно и несъвършено, казаха те.
Има опасения, че ходът на ОПЕК+ ще влее нова сила в инфлационния натиск, като министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън критикува решението на групата като „неконструктивно“. Все пак президентът Джо Байдън омаловажи проблема, като каза късно в понеделник, че въздействието на решението вероятно не е „толкова лошо, колкото си мислите“.
Решението да се задържат повече от 1 милион барела петрол от пазара беше финализирано само за няколко дни - и то в много тесен кръг. Някои делегати казаха, че са разбрали само ден или два преди обявяването. Двама служители казаха, че са били напълно изненадани от решението.
Въздействието беше още по-голямо, защото в подготовката за заседанието на комитета на ОПЕК+, насрочено за понеделник, принц Абдулазиз многократно каза, че групата ще поддържа стабилен добив през цялата година, за да поддържа пазарите стабилни.
И все пак съобщението в неделя в европейския следобед, при затворени пазари, беше избрано в момент, в който имаше максимално въздействие, казаха лицата.
Обяснявайки решението, делегатите посочиха пазарни данни за натрупването на къси продажби.
Тъй като цените се сринаха с банковата криза в края на март, спекулантите натрупаха мечи залози за американския суров петрол до най-високото ниво от четири години и намалиха възходящите позиции до най-ниското ниво от повече от десетилетие, според данни на CFTC.
Финансовите страхове намаляха към края на месеца и тези къси позиции бяха върнати, но към този момент саудитците се чувстваха нервни, казаха хората. Набързо организираното с посредничество придобиване на Credit Suisse Group AG предизвика опасения, че финансовата зараза може да навреди на световната икономика.
Докато кралството ставаше все по-загрижено за силата на търсенето на петрол, се появиха доказателства, че предлагането е повече от достатъчно, казаха хората. В края на март ключов тръбопровод за износ от Ирак беше спрян поради правен спор между кюрдското регионално правителство и Багдад, което доведе до прекъсване на около 400 000 барела на ден в световното предлагане. И все пак суровият петрол се повиши само с 4%, затвърждавайки мнението, че мечи спекуланти имат власт над пазара, каза един човек.
„Пазарът се превърна в игрално поле за тези спекуланти“ и ОПЕК+ искаше да ги изгони, каза Амрита Сен, директор на изследванията в Energy Aspects Ltd., в интервю за Bloomberg.