Забравете за пика на петрола: жаждата за барели означава $100 до няколко месеца

Когато блокирането на Covid-19 обхвана света през 2020 г., Бърнард Лууни, главен изпълнителен директор на BP Plc, направи изумително признание - той смяташе, че търсенето на петрол може никога да не се върне към пика си преди пандемията. Но наскоро Лууни промени възгледите си.

След като обяви амбициозни планове за намаляване на емисиите, BP, един от най-големите производители на суров петрол в света, сега инвестира повече пари в изкопаеми горива. Потреблението на петрол се насочва към рекорд тази година, според Международната агенция по енергетика, която съветва големите икономики. Предлагането – затруднено от нахлуването на Русия в Украйна, забавянето на растежа на шистовия сектор в САЩ и слабите инвестиции в производството – не може да се справи.

Всичко се свежда до Китай: вторият по големина потребител на петрол в света изкупува суров петрол, след като отмени строгите си политики срещу Covid-19. На фона на ограниченото предлагане, тласъкът на търсенето накара всички от Goldman Sachs Group Inc. до търговският гигант Vitol Group да прогнозират покачване до $100 за барел по-късно тази година.

„Търсенето от Китай е много силно“, каза Амин Насър, главен изпълнителен директор на Saudi Aramco – най-голямата петролна компания в света – в интервю на 1 март в Рияд.

До втората половина на годината, казват анализаторите, пазарът ще се сблъска с недостиг - сценарий, който ще надвисне над срещата на лидерите в индустрията тази седмица в Хюстън за CERAWeek на S&P Global, голяма годишна енергийна конференция.

Предстоящата криза показва, че дори когато светът възприема по-чисти източници на енергия, жаждата за петрол е трудна за утоляване. Въпреки че свиването на предлагането беше благодат за производителите на суров петрол и техните инвеститори, то удря потребителите и усложнява усилията на централните банки да укротят инфлацията.

„Накратко, моето мнение е, че може би хората подценяват търсенето и надценяват производството в САЩ“, каза Саад Рахим, главен икономист в търговската компания Trafigura Group, в кулоарите на конференцията на Международната енергийна седмица в Лондон миналата седмица.

В резултат на рязкото обръщане на политиката за нулев Covid – политиката, изискваща масово блокиране, карантина при пътуване и тестване и проследяване – китайската икономика се възражда, повишавайки търсенето на петрол. Производството отчете най-голямото си подобрение от повече от десетилетие миналия месец, дейността в услугите се покачва, а жилищният пазар се стабилизира.

Повторното отваряне означава, че потреблението на петрол в Китай е на път да достигне рекорд тази година. Дневното търсене ще достигне исторически връх от 16 милиона барела на ден след свиване през 2022 г., според средната оценка на 11 консултанта, фокусирани върху Китай, анкетирани от Bloomberg News по-рано тази година.

Не е само Китай. Индия и други страни от Азиатско-Тихоокеанския регион консумират повече петрол с повторното отваряне на границите, което спомага за повишаване на глобалното търсене до рекордните 101,9 милиона барела на ден тази година и потенциално потапяне на пазара в дефицит до втората половина, според МАЕ. Въздушният трафик се възстановява, увеличавайки използването на реактивно гориво. И апетитът за суров петрол в САЩ и Европа също се възстанови.

Връщането на международните пътувания с възраждането на Китай ще бъде един от „моторите, които ще движат търсенето напред“, каза Кристофър Бейк, член на изпълнителния комитет на Vitol, по време на Международната енергийна седмица. „Мисля, че ще видим този напредък през следващите няколко месеца.“

Предлагането не отговаря на нарастващото търсене. Въпреки че руският износ на петрол по море остана стабилен миналия месец, наблюдателите на пазара търсят признаци на смущение, след като Европейският съюз и по-голямата част от страните от Г-7 забраниха вноса на петрол и горива по вода след нахлуването в Украйна. Доставките на Русия са под заплаха, тъй като Индия, най-големият купувач, е изправена пред нарастващ натиск от страна на банкерите да докаже, че нейните товари отговарят на тавана на цените от 60 долара за барел, наложен от Г-7.

Междувременно ОПЕК не се отклонява от производствените цели, които си постави през октомври. Министърът на енергетиката на Саудитска Арабия принц Абдулазиз бин Салман каза, че целите ще останат непроменени до края на годината.

И САЩ не идват на помощ. Добивът от шистовите басейни расте с по-бавни темпове, тъй като производителите изчерпват основните зони за сондиране. Производството в САЩ се срина в началото на пандемията и все още е с около 800 000 барела на ден под рекордните 13,1 милиона, достигнати в началото на 2020 г. Тази година растежът вероятно ще бъде около 560 000 барела на ден, според изследователската компания Enverus.

Забавянето идва дори след като Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и техните партньори изпомпват повече петрол от Пермския басейн на Западен Тексас и Ню Мексико. Главният изпълнителен директор на Chevron Майк Вирт каза пред Bloomberg на 1 март, че глобалният свободен производствен капацитет е ограничен и ръстът на предлагането на шисти в САЩ е малко вероятно да компенсира недостига, ако търсенето се повиши по-късно тази година, оставяйки ОПЕК като световен производител с най-голямо влияние заради своя свободен капацитет.

„С навлизането във втората половина на тази година рисковете за ръст на цените започват да се натрупват“, каза Вирт.

Потенциалните насрещни ветрове за търсенето на петрол обаче все пак има. Страховете от глобална рецесия продължават, тъй като централните банки затягат паричната политика в стремежа си да се справят с инфлацията. Въпреки че Наташа Кънева, глобален ръководител на отдела за изследвания и стратегии за суровините на JPMorgan, е оптимистична за потреблението на суров петрол в Китай, тя прогнозира, че увеличението на цените може да бъде „много бавно“.

Още по темата

Сега не е моментът за влизане на пазара, по-добре да държим парите в кеш

Петролният сектор на Русия ще започне да издиша без достъп до новите технологии на Запада

Приходите на Русия от нефт и газ са намалели почти наполовина през февруари

В края на февруари някои анализатори от "Уолстрийт" смекчиха прогнозите си за скок на цените тази година. Morgan Stanley намали прогнозите си за второто полугодие и смекчи мнението си, че суровият петрол Brent ще скочи над 100 долара за барел, докато Bank of America Corp. казва, че вижда по-малък риск от скок на цената поради силата на петролните потоци от Русия. Брентът, глобалният бенчмарк, се търгува близо до 85 долара за барел в петък.

Въпреки това анализаторите виждат покачване на цените на суровия петрол през втората половина на годината, като мнозина прогнозират връщане към трицифрени нива за Brent за първи път от август. Повторното отваряне на Китай ще натовари глобалния свободен производствен капацитет, изпращайки цените до 100 долара за барел през четвъртото тримесечие, тъй като запасите намаляват и паричното предлагане се стабилизира, каза Джеф Къри, ръководител на отдела за изследване на суровините в Goldman, в интервю за Bloomberg на 1 март.

„Когато Китай се върне, ние ще загубим този свободен капацитет“, каза Къри. „Моята увереност, че ще видим нов скок на цените през следващите 12-18 месеца, е доста висока.“