Облигациите в еврозоната се понижиха, тъй като търговците увеличиха залозите за повишаване на лихвите на Европейската централна банка, след като инфлацията във Франция и Испания неочаквано се ускори през февруари.
За първи път паричните пазари изцяло ценообразуват 4% крайна лихва на ЕЦБ до февруари 2024 г. Това се сравнява с 3,5% лихвен процент, очакван в началото на годината, и би надхвърлил пика за лихвените проценти в еврозоната, наблюдаван преди повече от две десетилетия. Доходността на двугодишните германски държавни облигации скочи с цели 9 базисни пункта до 3,17%, най-високото ниво от 2008 г.
Инвеститорите залагат на удължен цикъл на затягане от страна на ЕЦБ, оценявайки риска от намаления на лихвата тази година и залагайки, че основният лихвен процент ще продължи да се покачва през 2024 г. Главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн каза във вторник, че политиците може да държат разходите по заемите високи ниво за известно време, след като те достигнат своя връх. Само преди три седмици търговците очакваха централната банка да спре да повишава лихвите до средата на тази година.
„Пазарите не са оценили напълно пика“, каза Пиет Кристиансен, главен стратег в Danske Bank A/S. „Той може да достигне по-високо, а ценообразуването за срещата през май, все още прогнозира „само“ увеличение между 25 и 50 базисни пункта.“
Изненадващи скокове и натиск върху ЕЦБ
Инфлацията във Франция и Испания неочаквано се ускори през февруари, увеличавайки натиска върху Европейската централна банка да предостави още повишения на лихвените проценти и повиши политическите рискове за лидерите на двете страни.
Потребителските цени във Франция скочиха с рекордните 7,2% спрямо предходната година, тъй като разходите за храна и услуги се увеличиха. Испания отбеляза ръст от 6,1%. Анализаторите очакваха повишаването на цените да остане непроменено със 7% във Франция и да се забави в Испания.
По-силните показания от втората и четвъртата по големина икономики в еврозоната ще затвърдят движението на лихвените проценти от половин пункт, което ЕЦБ планира за март, и ще подкрепят тези служители, които казват, че са необходими повече големи ходове отвъд това, за да се контролира инфлацията.
Политиците ще се вгледат в данните за инфлацията от целия континент тази седмица, като текущият им фокус е упоритият основен ценови натиск, въпреки че основните числа за блока от 20 държави се оттеглят. Данните за еврозоната трябва да бъдат публикувани в четвъртък, като икономистите прогнозират отдръпване до 8,3% от 8,6%.
Във Франция шефът на централната банка Франсоа Вилерой дьо Гало смята, че инфлацията е близо до своя пик. След вероятното повишение на лихвения процент с 50 базисни пункта през март, ще има по-малко „спешност“ за ЕЦБ да действа, каза той този месец.
Най-големият скок на цените от едно поколение се превръща във все по-трудно предизвикателство за президента Еманюел Макрон, който вече е изправен пред масови протести заради плановете си за основен ремонт на пенсионната система.
Въпреки че правителството му похарчи огромни суми, за да овладее миналогодишния шок от цените на енергията, стресът върху публичните финанси го принуди да смекчи леко позицията си. В същото време инфлацията се разпространява към стоки и услуги, където държавата не може лесно да се намеси.
В Испания правителството на премиера Педро Санчес ще бъде подложено на по-голям натиск да задържи цените в изборна година, в която се очаква той да се кандидатира за още един мандат.