Уморените от кризата европейски правителства, които харчат големи средства, за да поддържат икономиките си през енергийната криза, рискуват да причинят дългосрочни вреди, като разпределят фискалната подкрепа за фирмите и домакинствата твърде широко.
При рекордна инфлация и централни банки, които бързат да вдигнат разходите по заемите, за да овладеят цените, политиците и икономистите предупреждават за контрапродуктивен сблъсък, ако различните енергийни помощи в страните не следват принципите да са временни, целенасочени и навременни.
Като не успяват да съсредоточат мерки като облекчаване на сметките за енергия върху най-уязвимите предприятия и семейства, правителствата могат неволно да засилят аргументите за по-високи лихвени проценти, като същевременно натоварват бъдещите бюджети с по-големи тежести за обслужване на дълга. Краткотрайното правителство на Лиз Тръс в Обединеното кралство е предупреждение за хаоса на пазара, който може да възникне в резултат на загуба на доверие.
„Лесно е да се въведат мерки, които засягат всички: това не дискриминира никого, така че няма да имате бунт на средните класи“, каза Грегъри Клейс, старши сътрудник в мозъчния тръст Bruegel. „Ако помагаш на всички, не помагаш достатъчно на бедните, които са тези, които страдат.“
Правителствата на Европейския съюз обещаха повече от 550 милиарда евро, за да защитят икономиките си от сметките за енергия, които скочиха по време на войната на Русия в Украйна. Това се покачва до 710 милиарда евро, когато се включи подкрепата за комунални услуги, според Bruegel. Членовете на еврозоната вече са похарчили около 1,25% от икономическата продукция, или около 200 милиарда евро. Комисията на ЕС казва, че около 70% от мерките не са целенасочени и облагодетелстват всички или много голяма част от населението.
Въпреки че страните от ЕС не обещават толкова мащабни намаления на данъците, както направи Тръс, се оказва политически трудно да се придържаме към трите принципа. Политиците трябва да изберат кога да премахнат патерицата от субсидии и тавани на цените. Междувременно насочването на мерките означава избиране кой има достъп до тях, рискувайки социално разделение.
Удължаването на помощта след зимата може да наруши компромиса между усилията за охлаждане на потребителските цени и подкрепата на уязвимите домакинства и международната конкурентоспособност на блока. За фирмите, които се опитват да планират инвестиции, несигурността относно сметките за енергия е техният „най-лош враг“, каза тази седмица членът на Управителния съвет на Европейската централна банка Франсоа Вилерой дьо Гало.
Друг риск от харчене на твърде много за твърде дълго време е, че реалността на по-високите цени на енергията не се възприема в момент, когато Европа трябва да намали потреблението, за да избегне прекъсвания на тока.
Изкушение за правителствата е стимулирането на финансите от допълнителни данъци върху добавената стойност, плащани за все по-скъпи стоки. Това не би трябвало да доведе до скок в структурните публични разходи, предупреди централната банка на Испания, тъй като инфлацията в крайна сметка може да удари данъчните приходи чрез забавяне на потреблението и инвестициите.
Смяна на тактиката
Някои държави променят подхода си към трите принципа, отчасти след призивите на политиците да не се действа срещу усилията на паричната политика. ЕЦБ повиши лихвените проценти с 200 базисни пункта тази година и се очаква те да се покачат отново през декември, като инфлацията в еврозоната се ускори до 10,6% миналия месец.
Клейс от Bruegel посочва Германия, която започна със значителни разходи за намаляване на митата върху горивата и сега се опитва да създаде стимули за цените на дребно, газа и електроенергията.
Във Франция, където президентът Еманюел Макрон си спомня протестите на „жълтите жилетки“ срещу плановете за повишаване на данъците върху бензина и беше първият в Европа, който ограничи разходите за енергия преди година, ценовият щит ще стане по-малко щедър от януари - въпреки че ще остане ненасочен.
Ето разбивка на големите държавни разходи в еврозоната по време на енергийната криза:
Правителството разтърси европейските си партньори с план да похарчи 200 милиарда евро до пролетта на 2024 г. Германия има за цел да субсидира базовото потребление на електричество, газ и централно отопление за компании и домакинства, покривайки до 80% от сметките. Закъсненията означават, че домакинствата няма да получат никакво облекчение до март, така че правителството обеща еднократни суми през декември.
Германия се готви за най-лошия сценарий, при който трябва да удвои финансовата помощ за Uniper SE, най-големият доставчик на газ в страната, до 60 милиарда евро като част от спасителен план, който ще го доведе до национализиране.
Франция замрази сметките за газ през октомври 2021 г. и ограничи увеличението на електроенергията до 4%. В комбинация с последващите мерки правителството очаква да е похарчило около 100 милиарда евро до края на 2023 г. „Тарифният щит“ ще бъде по-малко щедър от януари, позволявайки цените да се повишат с 15%, без диференциация въз основа на доходи, богатство или използване.
Това лято министрите планираха да премахнат отстъпката за бензин и дизел за всички шофьори, но в крайна сметка я удължиха, тъй като не успяха да се споразумеят за механизъм, който да подкрепи най-незаможните домакинства и тези, които трябва да шофират за работа.
Италия е похарчила около 75 милиарда евро. Правителството на новия десен премиер Джорджия Мелони наскоро одобри около 9 милиарда евро енергийна помощ и заяви, че ще обмисли нови пакети за подкрепа.
Докато тя обещаваше мащабни намаления на данъците, преди да встъпи в длъжност, след като дойде на власт, тя призна, че някои обещания ще трябва да бъдат отложени. Последният ѝ пакет от помощи включва продължаване на данъчните облекчения за компании, засегнати от по-високи сметки за енергия. Тя също така разшири широкото намаление на данъците за горива.
Рекордната инфлация помогна за увеличаване на данъчните приходи с 18%, което позволи на правителството да плати за облекчения на стойност около 2,5% от икономиката си. Банката на Испания предупреди да не се използват допълнителни приходи, които може да са краткотрайни, за финансиране на постоянни разходи. Испания се бори да запълни нарастващата бюджетна дупка и да ограничи публичния дълг, който достигна 118% от производството миналата година.
Нидерландия въведе временно ограничение на цените на газа и електроенергията, целеви субсидии за семейства с по-ниски доходи и удължаване на намалението на данъка върху горивата. Само горните граници на цените ще струват над 20 милиарда евро.
Някои икономисти предупреждават, че пакетът може да ускори инфлацията. Все още няма големи проблеми със сметките за енергия сред холандските домакинства, така че планът може да доведе до по-високи потребителски цени, според Сандра Филипен, главен икономист на държавния кредитор ABN Amro.