Петролните гиганти продължават да трупат печалби, докато икономиката се забавя

Серията рекордни печалби на петролните компании ще претърпи само малък спад за третото тримесечие, въпреки че световната икономика показва признаци на пропукване под натиска на нарастващата инфлация и лихвените проценти.

Индикациите за забавяне ще бъдат очевидни навсякъде в сектора заради по-ниските цени на суровия петрол и падащите маржове на химикалите. И все пак петте петролни суперголеми компании все още се готвят да отчетат вторите най-големи печалби от създаването си в началото на 2000 г., според данни, събрани от Bloomberg.

Скромен спад в печалбите след рекордни печалби по-рано тази година няма да бъде достатъчен, за да извади индустрията от политическия прицел. Докато правителствата по света се борят както с цената на енергията днес, така и с необходимостта от преминаване към по-чисти алтернативи в бъдеще, рискът от държавна намеса остава.

„Определено е неудобно“, каза Абхи Раджендран, помощник изследовател в Центъра за глобална енергийна политика на Колумбийския университет. „Тези компании няма да искат да се бият в гърдите за силните бизнес резултати, които идват за сметка на потребителите и трудната икономическа среда.“

Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE и BP Plc – ще отчетат комбинирани печалби от 50,7 милиарда долара през третото тримесечие, което е спад от рекорда за второто тримесечие от над 62 милиарда долара, според данни, събрани от Bloomberg.

„Това е малко по-слаба среда в сравнение с последното тримесечие, но в контекста на последните 10 до 15 години резултатите ще бъдат изключително силни“, каза Бирадж Борхатария, анализатор в RBC Capital Markets. Тъй като по-широката икономика се забавя, нефтената и газовата индустрия „е една от малкото области, в които печалбите ще бъдат устойчиви“.

Газ срещу химикали

Предварителните данни за третото тримесечие, публикувани от Shell и Exxon, показват кои части от индустрията са нагоре и кои в спад.

Тексаският петролен гигант заяви по-рано този месец, че приходите от рафиниране и химикали ще бъдат по-ниски. Morgan Stanley очаква приходите от рафинирани продукти и химикали на Exxon да спаднат с около 35% спрямо второто тримесечие и казва, че слабостта ще бъде възпроизведена от други. Банките виждат приходите на Chevron надолу по веригата с 45% под предходните три месеца.

Подобна картина идва и от Shell, която отчете спад в рафинирането и отрицателен марж от 27 долара на метричен тон от химикали. Това отразява по-широко икономическо забавяне, особено в Европа, тъй като високите цени на природния газ принуждават някои индустрии да ограничат производството.

„Химикалите са тясно преплетени с икономиката“, каза Раджендран, който също е директор на изследванията и консултациите в Energy Intelligence. „Това говори нещо за здравето на икономиката.“

От друга страна, анализаторите преразгледаха своите прогнози за печалба от природен газ след търговския отчет на Exxon, който показа, че компанията се е възползвала от по-високите цени през периода, компенсирайки спада на суровия петрол.

Това е добра новина за акционерите, но може да увеличи политическия натиск върху компаниите. Обединеното кралство вече наложи данък върху непредвидените печалби на производителите на петрол и газ по-рано тази година, а Европейският съюз предложи свой собствен налог през септември. Главният изпълнителен директор на Shell Бен ван Берден, който се пенсионира в края на годината, каза наскоро, че енергийните компании ще трябва да плащат повече данъци, за да помогнат на правителствата да защитят най-бедните хора от сметките за енергия.

В САЩ президентът Джо Байдън миналата седмица призова енергийните компании да насочат печалбите си в ново производство, вместо да дават повече пари на акционерите. „Не трябва да използвате печалбите си за обратно изкупуване на акции или за дивиденти“, каза той в Белия дом. „Не сега, не докато бушува война.“

В миналото големите петролни компании наистина са инвестирали в ново производство по време на бум, но тези решения твърде често са се връщали, за да ги ухапят, когато цените са спадали. Преди инвазията на Русия в Украйна да предизвика настоящата енергийна криза, компаниите също бяха под натиск да ограничат разходите за изкопаеми горива и да се съсредоточат върху възобновяемите енергийни източници.

Още по темата

Руската петролна логистика в хаос седмици преди началото на санкциите

Световните купувачи на петрол са смазани от поскъпващия долар

Петролът от $90 пречи на растежа в Китай и Европа, но не и в САЩ

Това означава, че компаниите показват сдържаност, предпочитайки да изплатят дългове, вместо да харчат парите си за нови доставки.

„Винаги трябва да внимаваме, когато казваме, че сега е различно, но със сигурност мирише различно този път“, каза Осуалд ​​Клинт, анализатор в Sanford C Bernstein Ltd.

Малко вероятно е Exxon и Chevron да се съобразят с искането на Байдън, въпреки че може да не продължат с многократните увеличения на дивидентите и обратното изкупуване, наблюдавани през последната година, според Пол Ченг, базиран в Ню Йорк анализатор в Scotiabank.