Инфлационният натиск в Европа ще продължи дори след спада в цените на газа

Цените на природния газ в Европа се понижават от върховете, достигнати през лятото, но предприятията и домакинствата ще трябва да изчакат облекчение от напрежението от растящата инфлация.

Базовите фючърси паднаха под 100 евро за мегаватчас тази седмица за първи път от юни, поради по-добрия от очаквания напредък в запълването на съоръженията за съхранение и мекото време. Цените достигнаха 342 евро в края на август.

Но забавеният ефект върху сметките за енергия и по-широкото увеличение на цените на различни стоки и услуги означава, че натискът върху доходите ще продължи. Проучване на Европейската комисия казва, че промените в цените на природния газ на едро обикновено се предават само частично на потребителите и може да отнеме до 12 месеца, за да се материализират. Освен това цените на газа все още са около три пъти над средните за периода от годината.

Енергийната криза, предизвикана от нахлуването на Русия в Украйна, доведе до безпрецедентен скок на инфлацията в целия континент и правителствата харчат милиарди евро, за да помогнат на потребителите и бизнеса, докато техните икономики се плъзгат към рецесия. Министрите на енергетиката на блока ще се срещнат тази седмица, за да обсъдят повече спешни мерки, включително предложение за временно ограничение на цените.

Политиците в Европейската централна банка ще оценят и последните данни за енергийните разходи, когато се срещнат във Франкфурт тази седмица. Въпреки това, тъй като мнозина посочват дългосрочни инфлационни рискове, се очаква те да повишат лихвените проценти със 75 базисни пункта за втора поредна среща.

„Би имало значение в дългосрочен план, ако цените останат на тези нива. Но в краткосрочен план движението на пазарните цени не може да се предаде 1:1 към общата инфлация“, каза Айла Мир, старши анализатор в Danske Bank. „Дори и при тези цени, потребителите пак ще се сблъскат с по-високи сметки за енергия през зимата.“

Последните по-добри новини за цените на газа облекчиха страховете за недостиг тази зима. Bloomberg Economics отбелязва, че европейските енергийни пазари са се задържали изненадващо добре и доставките на втечнен природен газ помогнаха да се затвори част от празнината, оставена от спада на руските доставки.

„Цените паднаха и ако времето е меко, гражданите се вслушат в призива за ограничаване на потреблението на енергия и някои от най-лошите резултати бъдат премахнати от ценообразуването на пазарите, Европа може да се възползва от допълнителен спад в разходите за енергия. Това може да означава, че рецесията ще бъде избегната, инфлацията ще се понижи по-рано от очакваното и Европейската централна банка може да намали болезнените увеличения на лихвените проценти", казва Маева Къзън и Джейми Ръш от Bloomberg Economics.

Цените може да паднат още повече през следващите дни, предвид необичайно високите температури в Европа, които забавят сезонното увеличение на търсенето на отопление.

Но това може да се промени, след като студеното време най-накрая се установи - кривата на цените напред все още показва скок в разходите за газ през следващите месеци. Европа може да се затрудни да попълни запасите си през следващото лято без руски газ, докато конкуренцията за жизненоважното гориво с Китай – възстановено след блокадите заради Covid – може да се засили.

Това означава дълготрайни напрежения и повишени цени в сравнение с историческите нива, докато не заработят нова вълна от съоръжения за втечнен природен газ и глобалните ограничения на доставките се облекчат.

„Когато температурите започнат да падат и хранилищата се изпразват, пазарната реалност на несъответствието между търсенето и предлагането ще означава по-високи цени, което ще доведе до допълнителен инфлационен натиск“, каза Катя Яфимава, старши научен сътрудник в Оксфордския институт за енергийни изследвания. „Няма причина да очакваме кривата напред да се понижи.“

Още по темата

Европа иска газ от Африка, но цената може да са правата на човека

Европейският газ поевтиня до 100 евро за МВтч заради топлото време

Германия опитва да избегне дълбока рецесия, без да повтаря съдбата на Великобритания

Правителствата имат сравнително слаб контрол върху газа, натрупан за зимата