Доларът вече е единственото убежище

Поскъпващият долар вече е единственото възможно убежище в условията на най-тежките спадове на пазарите от глобалната финансова криза насам, пише Bloomberg.

Глобалните акции вече загубиха 23 трилиона долара през тази година, а обратната корелация на щатската валута с рисковите активи я прави единственото убежище поне до края на 2022 г., смятат от Citibank. Според Canadian Imperial Bank of Commerce доларът ще продължи да поскъпва, докато от Brown Brothers Harriman & Co. изтъкват, че глобалното забавяне продължава да подкрепя щатските пари.

Корелацията между долара и акциите е обърната през тази година. Графика: Bloomberg 

„Единственото убежище е кешът в щатски долари“, написаха стратезите на Citi, включително Джейми Фахи и Адам Пикет, в бележка от четвъртък. Според тях ще е необходима „дълбока рецесия“, която да забави инфлацията, което предполага продължителен спад на корпоративните печалби и цените на акциите, преди Федералният резерв да обърне политиката си.

Доларовият индекс на Bloomberg, който проследява цената на американската валута спрямо 10 глобални основни валути, се повишава с над 11% през тази година и се насочва към исторически високо годишно представяне, показват данни на Bloomberg от 2004 г. насам.

Доказателствата за хаоса, причинен от поскъпването на долара, се разпространиха на валутните пазари през тази седмица. Цената на долара се повиши, след като данните за инфлацията в САЩ от вторник отчетоха ускорение над очакванията и трейдърите отново увеличиха залозите си за продължаващи повишения на лихвите от Фед, което удари глобалния апетит за риск.

Йената, която вече удари 24-годишно дъно спрямо долара, проби нивото от 145 йени за долар, докато китайският юан отслабна до 7 юана за долар, а цената на канадската валута се понижи до почти 2-годишно дъно. Австралийският долар все още е близо до най-ниското си ниво спрямо американската валута от няколко години насам.

Корейският вон поведе спадовете спрямо долара сред азиатските валути. Графика: Bloomberg 

Според стратези все още има малка вероятно за облекчаване на доминацията на долара.

„Преоценката на рисковете от затягането на Фед вероятно ще запази силата на долара в краткосрочен план“, пише Уин Тин, ръководител на валутната стратегия в Brown Brothers Harriman в Ню Йорк. „Както вече посочихме – по-време на последната корекция на долара в посока надолу – нищо не се е променило наистина и фундаментите и глобалната среда продължават да благоприятстват долара и американските активи като цяло“, добавя той.

Експертите на CIBC също са съгласни, че е твърде рано да се отпише силата на долара.

„Реалният лихвен процент все още е дълбоко отрицателен и финансовите условия са твърде разхлабени“, заяви Бипан Рай, ръководител на валутната стратегия в CIBC в Торонто. „Пазарът е включил в оценките си част от това, но има достатъчно въпросителни по отношение на това къде се намира нивото, което би продължило да подкрепя долара“, добавя той.

Citi прогнозира доларовият индекс на Intercontinental Exchange, който вече е на 20-годишен връх, да се повиши с около 2% в следващите три месеца.

Според експертите на банката краят на възхода на долара може да сложи или промяна в политиката на Фед, или понижаване до дъно на очакванията за глобалния растеж. „Това може да са теми за 2023 г., но не и днес“, добавят те.

Още по темата

Силният долар в голяма степен е незасегнат

Еврото падна под 99 цента за долар със задълбочаването на енергийната криза

Възможно ли е силният долар скоро рязко да поевтинее?

Сривът на йената към 140 за долар може да предизвика валутна намеса

Ефектите от поскъпващия долар отекват по целия свят

Как силният долар влияе на кредитните пазари

Rabobank очаква силен долар през 2023