Икономиката на Китай показа смесено възстановяване през май, като промишленото производство неочаквано нараства, докато пазарът на имоти продължи да намалява, а потребителските разходи спадат, тъй като ограниченията заради Covid ограничават перспективите.
Промишленото производство нарасна с 0,7% спрямо година по-рано, като се обърна от спад от 2,9% през април, показват данни на Националното статистическо бюро (НБС) в сряда. Средната оценка в проучване на Bloomberg сред икономисти бе за свиване от 0,9%.
Продажбите на дребно се понижиха с 6,7% през периода, по-малко от прогнозирания спад от 7,1% и по-добре от спада от 11,1% през април. Инвестициите в дълготрайни активи нараснаха с 6,2% през първите пет месеца на годината. Нивото на безработица спадна до 5,9%, но безработицата сред младежите се повиши до рекордните 18,4%.
Някои ограничения за Covid в Шанхай бяха облекчени през месеца, което позволи на фабриките постепенно да възобновят производството и да облекчат затрудненията в логистиката. Редовните тестове за вируса и други строги мерки обаче продължиха да възпрепятстват активността на потребителите.
„Растежът достигна дъното, възстановяването току-що започна“, каза главният икономист на Morgan Stanley за Китай Робин Син пред Bloomberg. „Все още е много непълно и неравномерно възстановяване, но видяхме най-лошото и то е зад нас.“
Китайските акции се представиха най-добре в Азия в сряда. Референтният индекс CSI 300 се покачи с цели 1,1% в началото на търговията, но намали печалбите до 0,8% по-късно. Юанът се засили с цели 0,4%, докато доходността на 10-годишните държавни облигации се промени слабо - на 2,82%.
Възстановяването на промишленото производство беше подпомогнато от възстановяването на автомобилния сектор, тъй като центрове за производство на автомобили като Джилин и Шанхай отвориха отново, като производството на автомобили нарасна до 1,99 милиона превозни средства, спрямо 1,28 милиона през април. Производството на електроенергия е спаднало с 3,3% спрямо година по-рано, докато производството на въглища скочи с 10,3%.
„Националната икономика през май показа добра инерция за възстановяване“, каза говорителят на НБС Фу Линхуей на брифинг. „Ситуацията с превенцията и контрола на пандемията в Китай се обръща към по-добро, производството и търсенето постепенно се възстановяват, заетостта и цените като цяло са стабилни, а основните показатели се подобряват незначително."
Производството се насочи към скромна експанзия, подкрепена от частичното отваряне в Шанхай, политически стимули и подобрени транспортни връзки в цялата страна. Спадът в продажбите на дребно се сви. Въпреки това икономиката все още работи доста под нивата отпреди пандемията и безработицата е висока - като процентът на младежта е рекорден. Очакваме политиците да продължат да се грижат за възстановяването с допълнителна подкрепа, е заключението на Bloomberg Economics.
С огнища, които продължават да се появяват в Шанхай и Пекин, и завръщането на част от ограничителните мерки, перспективите за възстановяване на икономиката са несигурни. Донякъде потиснатата активност от миналия месец и признаците за слабо възстановяване през юни ще натежат върху растежа и ще направят целта на правителството за цялата година от около 5,5% още по-трудни за достигане.
Секторът на имотите продължи да е проблематичен, като продажбите на жилища спаднаха с 41,7%, а инвестициите спаднаха със 7,8% през май спрямо година по-рано. Услугите са очаквано най-пострадали, като приходите от ресторанти и кетъринг паднаха с 21,1%, въпреки че това беше подобрение спрямо спада от 22,7% през април.
Досега стимулите на Пекин бяха насочени до голяма степен към бизнеса, с ограничено облекчение за потребителите, изправени пред загуба на работа и намаляващи доходи. Правителството миналия месец въведе пакет от политики, включително повече данъчни облекчения и заеми за инфраструктурни проекти.
Китайската народна банка в сряда се въздържа от намаляване на основния лихвен процент, избягвайки по-нататъшно отклонение в политиката спрямо САЩ, което може да увеличи натиск върху юана. Лихвеният процент по едногодишното средносрочно кредитно улеснение се запази непроменен на 2,85%, в съответствие с повечето прогнози.