Двоен удар по инвеститорите: рязък спад както на акциите, така и на облигациите

От ентусиасти на меме акции до пенсионери, тазгодишното рязко понижаване както на акциите, така и на цените на държавните облигации на САЩ преобърна портфейлите на индивидуалните инвеститори, които с удоволствие наблюдаваха растежа на богатството им по време на историческото рали на финансовите активи в началото на пандемията на коронавирус през 2020 г, пише Reuters. 

Бруталният спад на "Уолстрийт" продължи и в сряда, с най-тежката еднодневна загуба от юни 2020 г. за S&P 500. Референтният индекс сега е надолу със 17,5% от пика си в началото на годината, изтривайки 499 милиарда долара пазарна стойност. В един момент S&P падна с близо 20% и беше на прага да потвърди мечи пазар.

За разлика от много минали пазарни разпродажби, този спад също удари цените на американските облигации, повишавайки доходността по облигациите, тъй като Федералният резерв започна да обръща политиките за лесни пари, които подкрепиха икономиката по време на пандемията.

Търговците стават все по-песимистични и нетните продажби на акции през последната седмица възлизат на 87 млн. долара, спрямо средногодишни нетни покупки за 3,3 милиарда долара, според бележка от JPMorgan.

Обикновено американските държавни облигации се считат за едни от най-сигурните инвестиции в света. Но досега през 2022 г. индексът на ICE BofA US Treasury Index намалява с 9,3%, което е най-лошото начало на годината за държавни ценни книжа от 1830 г. според Deutsche Bank. Това удари инвеститорите, които разчитаха на пазара на облигации за приходи и като буфер срещу потенциални загуби на фондовия пазар.

„Повечето инвеститори никога не са виждали пазарна среда като тази“, каза Кристин Бенц, директор по лични финанси в Morningstar, пред "Ройтерс". „Може да се влоши, преди да стане по-добре и това наистина ще изпита търпението на инвеститорите."

Много високо котирани акции с потенциал за растеж и технологични акции поскъпнаха по време на пандемията и техният рязък спад разтревожи инвеститорите, които бяха заложили на тях, надявайки се на ново голямо повишение, като наблюдаваното в началото на миналата година при GameStop и други така наречени меме акции.

„Това, което виждам, е същото, което виждат всички останали, които са започнали преди 18 до 24 месеца, като „O, вижте цялото зелено, върви нагоре, нагоре, нагоре“ и след това изведнъж ситуацията е „О, братко, какво се случва?“, каза Алекс Рутфийлд, инженер в предградията на Бостън, който е инвестирал над 50 000 долара в акции и ETF, които включват интернет и фирми за роботика. Той каза, че стойността на портфолиото му е спаднала до началното ниво на инвестиция.

Двоен удар

Двойните разпродажби на акции и облигации бяха особено трудни за индивидуалните инвеститори, които разчитаха на комбинация от акции и облигации, за да намалят спадовете в портфейлите си, като акциите в идеалния случай се покачват на фона на икономическия оптимизъм, а облигациите помагат по време на бурни времена.

Тази стратегия не работи, когато акциите и облигациите падат в унисон. Фондът BlackRock 60/40 Target Allocation, който следва стандартна портфейлна техника за запазване на 60% от активите си в акции и 40% във фиксиран доход за ограничаване на риска, е намалял с близо 12% от началото на годината, което е най-лошото му представяне от старта през 2006 г.

По-голямата част от продажбите както на акции, така и на облигации идват от по-богати и по-възрастни инвеститори, които намаляват общата си рискова експозиция, главно чрез продажба на взаимни фондове, според данни на Vanda Research.

Инвеститорите, които са имали големи парични разпределения в облигации, които съставляват средно около 20% от пенсионните сметки, според Morningstar, са отменили планове за ваканция, посещават ресторанти по-рядко и са преразгледали помощта за други членове на семейството, каза Мелани Никълс, съветник в WA Asset Management в Бирмингам, Алабама.

„Когато имате една част от портфолиото, която осигурява всичките ви приходи и сега я виждате надолу с 10%, това е плашещо“, каза тя. „Хората не са свикнали с тази възвръщаемост, защото не виждаме тази възвръщаемост на пазара на облигации много често."

Други пенсионери търсят други източници на доходи, за да се опитат да възстановят парите си.

„Клиентите, които са имали по-големи разпределения за облигации и които наистина не са искали да изпитват нестабилност, усещат това и това е много дестабилизиращо за тези хора“, каза Джон Кънисън, главен инвестиционен директор в Baker Boyer във Уала Уола, Вашингтон.