Перспективата пред американския пазар на първични публични предлагания преди второто тримесечие е “мъглива” и вероятно ще остане слаба, докато възвръщаемостта не се подобри и апетитът към риск не се възстанови, смятат експерти на Renaissance Capital, цитирани от MarketWatch.
Пазарът се забави през първото тримесечие, като в рамките на едва 18 сделки са набрани 2,1 милиарда долара - най-слабите три месеца от шест години насам, става ясно от доклад на компанията.
“Понижената възвръщаемост в края на 2021 г. постави край на миналогодишния бум на IPO-та, което в съчетание с ескалиращата война в Европа доведе до край на предлаганията в края на февруари”, става ясно от доклада.
На пазара има значително забавяне на сделките, но компании чакат да преминат към такива, след като условията се подобрят. Към момента 132 компании се целят в набирането на 20 милиарда долара, като 89 от тях са в “активен процес”, което значи, че са подали или са актуализирали условията си през последните 90 дни.
Технологичните компании са водещи, като 22 от тях са във въпросната “активна фаза”, следвани от 18 дружества от здравния сектор и 15 от сектора на потребителските услуги. Средният размер на сделките в тази фаза е 30 милиона долара, като очакванията са 27 сделки да наберат 100 милиона долара и повече.
“Печелившият растеж е често срещана тема сред най-вероятните кандидати за IPO през второто тримесечие и няколко по-зрели компании са в процес на подготовка, за разлика от емитентите с висок растеж и големи загуби, които бяха стандарт през последните години”, се посочва още в доклада.
Сред очакваните по-големи сделки са тези на компанията за грижа за очите Bausch & Lomb, търговеца Mattress Firm и компанията от потребителския сектор The Fresh Market. В технологичната сфера част от големите играчи са платформата за споделена мобилност Turo и производителят на софтуер Basis Global Technologies.
През първото тримесечие най-голямата сделка беше на дружеството за частен капитал TPG, което набра един милиард долара през януари - 30 години след стартирането си под името Texas Pacific Group. Компанията се присъедини към конкуренти като Blackstone, Carlyle Group, KKR и Apollo Global Management като публично дружество.
Само тази сделка генерира почти половината от приходите за тримесечието. Повечето от сделките за периода бяха на компании с малка капитализация, което понижи средната стойност на сделките до 27 милиона долара - най-ниското ниво от поне две десетилетия, посочват от Renaissance.
Трендът свързан с дружествата със специално предназначение (SPAC) също се охлади с почти 70-процентен спад в цените на сделките на тримесечна база.
За периода са осъществени 53 SPAC предлагания, като те са набрали 8,8 милиарда долара - понижение с 90% на годишна база.
“С цел да приключат сделките SPAC намалиха размера на предлаганията и добавиха различни инициативи за купувачите на IPO пазара”, става ясно от доклада.
“Въпреки че т.нар. компании празни чекове набраха над четири пъти повече капитал на пазара спрямо традиционните първични публични предлагания, значителен дял от тези средства може да бъде върнат на акционерите, ако обратните изкупувания се запазят на настоящия темп”, твърди докладът.