Търговците на дневна търговия в Япония правят рекордно високи залози на родната си валута, точно когато светът се обръща срещу нея. Докато йената се сриваше до шестгодишно дъно спрямо долара миналата седмица, нетните дълги позиции на инвеститорите на дребно във валутата се покачиха до 258 млрд. йени (2,1 млрд. долара) - исторически връх - според анализ на Bloomberg на данни на Tokyo Financial Exchange Inc. от 2006 г. насам. По-голямата част от позициите на йената спрямо 14 равностойни валути бяха срещу долара и еврото, докато инвеститорите са с положителни позиции спрямо мексиканското песо, южноафриканския ранд и турската лира, пише Bloomberg.
Данните показват, че търговците от типа "mam and pop" традиционно държат нетни къси позиции срещу японската валута, тъй като търсят по-висока доходност в чужбина от почти нулевата в родината.
Йената е най-зле представящата се валута от Групата на 10-те през тази година, като е спаднала с почти 6% спрямо долара заради увеличаващата се разлика в доходността спрямо държавните ценни книжа. Покачващите се цени на петрола също оказаха натиск върху Япония като нетен вносител. Макар че спадът ѝ може да е стимулирал някои противоположни залози, войната в Украйна, повишаването на инфлацията и трайно миролюбивата позиция на Японската централна банка усложняват перспективите пред йената.
"Изглежда, че последният пристъп на волатилност на валутния пазар, дължащ се на тревогата от стагфлацията и геополитическите рискове, направи валутните преносими сделки по-малко привлекателни за инвеститорите на дребно", каза Валентин Маринов, ръководител на отдела за проучвания и стратегии за страните от Г-10 в Credit Agricole CIB в Лондон. "Това би могло да подскаже, че тези инвеститори биха могли да се върнат към продажбата на йени спрямо по-високодоходни валути, след като и валутната волатилност, и подценяването на йената намалеят."
Усещането за шок сред инвеститорите на дребно в лицето на спада на валутата през този месец пролича в неотдавнашно електронно писмо, изпратено от Shinsei Bank Ltd. до нейните клиенти. "Поради продължаващия спад на йената на валутния пазар в момента има много голям брой транзакции с чуждестранна валута и телефонните линии са претоварени", се казва в него.
Маржин сделките на дребно са голяма част от японския валутен пазар, като според последния доклад на браншовата организация през миналата година те представляват 78% от валутните транзакции в Токио по един от показателите.
Мечи призиви Нетните бичи залози на маржин трейдърите са в контраст с мечите призиви на стратези като Алберт Едуардс от Societe Generale SA, който заяви, че йената може да се срине до 150 за долар. Това би било най-слабото ниво от август 1990 г. насам, което е с около 18% под нивото от 122,44, достигнато от валутата по време на търговията в Токио в петък.
Спекулативните институционални търговци държат нетни къси позиции в йената от около година, сочат данни на Комисията за търговия със стокови фючърси.
Противоположните позиции на търговците на дребно в миналото са се обърнали срещу тях. Още през октомври миналата година те заложиха бичи позиции по отношение на турската лира, точно преди тази валута да се срине с повече от 30% през следващите два месеца.
Инвеститорите като цяло се придържат към тази сделка, като дългите позиции в лира все още са най-популярните сред валутните двойки, проучени от Bloomberg. Перспективите за почти нулеви лихвени проценти у дома продължават да подкрепят търсенето на по-високодоходни валути на развиващите се пазари като мексиканското песо и ранда - които бяха печеливши залози за котировките през тази година.
Японската валута се възстанови с до 1% в азиатската търговия в петък на фона на широкия спад на долара. Гуверньорът на Японската централна банка Харухико Курода отново заяви, че по-слабата йена остава положителна за японската икономика и че политиците ще се придържат към мерките за облекчаване, въпреки че добави, че продължава да следи внимателно движенията на валутата.
"Японските инвеститори на дребно са добре настроени към глобалния макрофон и напрежението в BOJ", каза Вишну Варатан, ръководител на отдел "Икономика и стратегия" в Mizuho Bank Ltd. "Позициите в йени са отражение на това, че инвеститорите предпазват и хеджират позициите си в офшорни зони, тъй като глобалната промяна в политиката е в ход."