Wall Street  се готви да напусне Москва и залогът са милиарди

В продължение на десетилетия световните финансови компании с охота обслужваха руските фирми, милиардерите и правителството на Руската федерация. Но после в Украйна нахлуха танкове.

Citigroup Inc., която има хиляди служители и активи за милиарди долари в Русия, заяви, че ще съкрати голяма част от бизнеса си в страната. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Deutsche Bank AG също се насочват към напускане, като някои финансисти се преместват в други центрове като Дубай. Те са последвани от адвокати и други професионалисти, пише Bloomberg.

Това е може би най-тежкото и най-бързо изключване на голяма индустриализирана икономика, което светът помни. Последните няколко седмици бяха белязани от трескаво бързане да се въведат и приложат санкции. Те непрекъснато се актуализират от различни страни, включително САЩ, Великобритания и Европейския съюз. 

Резултатът е, че някога оживените офиси спират работа, и то не само в Москва. Трейдърите осъмваха с блокирани руски акции и облигации, които не могат да прехвърлят, а свързаните с тях деривати увиснаха. Частните банкери на вече токсичните руски милиардери барабанят с пръсти, докато клиентите им се затрудняват да платят дори на чистачките си в лондонските си имения.

Във финансовата индустрия става дума за милиарди долари. По данни на Bloomberg дузина кредитори, сред които Raiffeisen Bank International AG, Citigroup и Deutsche Bank, имат обща експозиция към Русия за около 100 млрд. долара. Компаниите обаче подчертават, че балансите им могат лесно да поемат евентуален удар върху руския им бизнес. 

Прекъсване на комуникациите с Русия
В часовете след навлизането на руските войски в Украйна московските финансисти наблюдаваха фактическия крах на предприятия, които до миналия месец изглеждаха в добро здраве. Един от местните инвестиционни мениджъри, помолил да не бъде назоваван, разказва, че компанията му, управлявала 6 милиарда долара за пенсионни фондове, а сега, по негово мнение, активите на клиентите му вероятно струват само част от тази сума, а може би и нищо. 

Друг мениджър, отговарящ за група търговци в Москва, който също говори при условие за анонимност, заяви, че активността на неговия офис е спаднала с три четвърти, тъй като чуждестранните брокери са спрели да работят с неговата фирма. Той заяви, че се надява да поеме работата на бизнеси, изоставени от собствениците си, след като са напуснали Русия.

Според един от хората, запознати със ситуацията, е почти невъзможно за служителите на VTB Bank PJSC, на която САЩ наложиха санкции и замразиха дейността на британското ѝ подразделение, да накарат повечето западни фирми да отговорят на техните обаждания и имейли. Това кара инвестиционните банкери да се борят за приключване на сделките с контрагентите.

Някои компании са поддържали връзка с ВТБ, втората по големина банка в Русия, и до голяма степен са успели да уредят неприключените си сделки, разказва запознат със ситуацията, пожелал анонимност. Много други са прекъснали връзките си след обявяването на санкциите и може да им отнеме много време, за да разтрогнат сделките си. ВТБ отказа коментар.

Напускане на Русия заради пари и морал
Бил Браудър, някога един от най-големите чуждестранни инвеститори в Русия, а сега виден критик на президента Владимир Путин, заяви, че инвестиционните банки са изиграли съществена роля за отварянето на Русия и за пренасянето на парите ѝ към останалия свят.

"Те направиха така, че всички олигарси да изглеждат достатъчно легитимни, за да могат западните инвеститори да хвърлят милиарди долари в тези компании и техните собственици", каза Браудър.

Един пример за сложната мрежа от взаимоотношения между Русия и световните банки е LetterOne Holdings - инвестиционната компания, основана от руснаци, сред които са санкционираните милиардери Михаил Фридман и Петър Авен. В края на 2020 г. фондът на хедж фондовете HSBC Holdings Plc е разполагал с 547 млн. долара от LetterOne, а инструментът на Blackstone Inc. е имал 435 млн. долара, съобщи Bloomberg. Pamplona Capital Management, който се грижи за почти 3 млрд. долара от парите на LetterOne, вече е започнал да връща средствата си.

Има и корпоративни клиенти. JPMorgan е голям играч в емитирането на дълг за руски фирми, конкурирайки се с местните гиганти VTB и Sberbank PJSC, както и с такива като Citigroup, Societe Generale SA и UBS Group AG.

JPMorgan заяви, че "активно закрива" руския си бизнес, и извади Херман Греф, шеф на Сбербанк и бивш руски министър, от звездния си международен съвет.

"Банките трябва да прекратят бизнеса си с Русия, защото това е правилно от търговска гледна точка, но да, това е и морален въпрос", каза Натали Яреско, която беше министър на финансите на Украйна след анексирането на Крим преди осем години.

Определяне на границата срещу режима на Путин
Бившият банкер от Goldman Sachs Георги Егоров се чувства неловко от връзките на Уолстрийт с Русия. Той призова банката да се оттегли в публикация в LinkedIn преди фирмата да обяви, че ще напусне страната на 10 март.

В разговор с Bloomberg след съобщението на банката Егоров заяви, че излизането на Goldman е трудно, но правилно. "Всички инвестиционни банки имаха значителни операции в Русия, а за да получиш хонорар, трябваше да работиш с държавен орган или да работиш за олигарси", каза Егоров, който е участвал в някои от най-големите сделки на фирмата в Русия, включително първичното публично предлагане на ВТБ. Преди години той се премества във Великобритания и сега работи извън банковия сектор.

"За мен лично е много трудно, защото чувствам, че съм бил съучастник. Аз съм руснак и всичко е черно на бяло: ако се застъпваш за силно корпоративно управление, не ти остава нищо друго, освен просто да осъдиш войната срещу Украйна и режима на Путин."

Защо напускането на Русия е толкова трудно за големия бизнес
Консултантите, адвокатите и одиторите също се отделят от Русия, макар че това е сложен процес. Четирите големи счетоводни фирми - Deloitte, KPMG, PwC и Ernst & Young - ще трябва да прекъснат връзките си с руските и беларуските си фирми членки, които са собственост на местни партньори. Тези руски структури могат да продължат да работят със своите клиенти, но вече няма да имат достъп до глобалната мрежа на фирмата.

Процесът на отделяне няма да бъде бърз, казва старши преподавателят в Харвардското бизнес училище Ашиш Нанда, и вероятно ще се усложни. Какво ще стане, ако руски клиент, който сега е обект на санкции, има дъщерно дружество в Мексико, на което не се налагат санкции? Ами ако руските счетоводители работят в съседен Казахстан?

Консултантите по мениджмънт и адвокатските кантори не могат толкова лесно да се откажат от операциите си в Русия. Фирми от McKinsey & Co. и Bain & Co. до Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer и DLA Piper трябва да съчетаят подкрепата за своите руски партньори и персонал, съществуващите задължения към клиентите и отношенията си с държавата.

"Това е изключително сложно изчисление", казва Ник Лавгроув, професор по мениджмънт в бизнес училището "Макдона" в Джорджтаун, който е работил 30 години в McKinsey.

В дните след инвазията McKinsey първоначално заяви, че ще прекрати работата си само за руски държавни структури. Четири дни по-късно фирмата отиде по-далеч, като заяви, че "незабавно ще прекрати съществуващата работа с държавни структури" и няма да предприема работа с нови клиенти там, въпреки че офисът ѝ в Москва ще остане отворен. Конкуренти като Bain и Boston Consulting Group заеха подобни позиции.

Според Тони Уилямс, консултант в областта на правната индустрия, който някога е ръководил московския офис на базираната в Лондон адвокатска кантора Clifford Chance, фирмите за професионални услуги, които остават в Русия, имат основно два избора. "Да затворят всичко или да прехвърлят този бизнес на партньорите на място. Не съм видял някоя фирма да е конкретна по този въпрос", казва той. "Можете да кажете, че временно затваряте, но ако няма промяна в режима, няма да се върнете."

Тъй като войната навлиза във втория си месец, има твърде малко признаци, че ситуацията скоро ще се промени. За тези, които са се специализирали в обслужването на руски клиенти, може би е време за промяна на кариерата.

Британски специалист по набиране на персонал, който помоли да не бъде назоваван, заяви, че има наплив от обаждания, включително от руски частен банкер, чието препитание е изчезнало за една нощ. Той попитал HR-специалиста дали може да се прехвърли в сферата на управлението на активи в Обединеното кралство. Отговорът бил: Няма да е лесно.