Перспективите за S&P 500 се влошават на фона на петролния шок

Очакванията за индекса S&P 500 се изкривяват под натиска на инфлацията и притесненията за икономическия растеж, предизвикани от ралито на суровия петрол.

Американският индекс може да спадне до 4000 до края на 2022 г. - спад от около 8% от сегашните нива - според Yardeni Research, който миналия месец имаше цел от 4800. Evercore ISI намали перспективите си до 4800 от 5100.

„Виждаме по-стагфлационна перспектива с постоянно по-висока инфлация и по-нисък икономически растеж“, пише в бележка главният инвестиционен стратег на Yardeni Ед Ярдени, добавяйки, че рецесията не може да бъде изключена предвид скока на петрола.

Петролът се покачи в понеделник до най-високото ниво от 2008 г. заради перспективата за забрана на руски внос от САЩ и техните съюзници в отмъщение за нахлуването в Украйна. Зърното и металите също нараснаха на фона на страховете от безпорядък в стоковите потоци поради войната и превръщането на богатата на суровини Русия в пария.

Конфликтът и ценовият шок могат да охладят инвестициите и потребителските разходи, точно когато Федералният резерв се готви да предприеме поредица от повишения на лихвените проценти, за да овладее инфлацията, която вече беше силна заради ефектите от ерата на пандемията.

Тестът от 3670 на S&P 500 не е основен случай, но не може да бъде изключен, пише в бележка Джулиан Емануел, главен стратег по акции в Evercore ISI.

По-рано той спомена това ниво, което е спад от около 15% спрямо затварянето в петък, като такова, което може да накара Федералният резерв да предприеме стъпки, за да помогне за стабилизиране на пазарите.

„Дивидентът за мир от Студената война – спад в доходността, движен първо от спада на инфлацията, след това от „Голямата модерация“ – приключи“, каза той.

Разпродажби

Акциите и фючърсите на американски акции се разпродадоха в понеделник, докато убежищата, включително златото и държавни ценни книжа, се повишиха. Кривата на доходност на две до 10 годишните ДЦК на САЩ е около най-плоската от март 2020 г., което сигнализира за очаквания за по-бавен растеж.

Към средата на февруари - преди Русия да нахлуе в Украйна - средната цел в края на годината за S&P 500 сред стратезите, проследявани от Bloomberg, беше 5000. Индексът затвори в петък на 4,328,87.

Индексът се покачи с 2,5%, откакто руският президент Владимир Путин започна инвазията, в сравнение със 7% спад на европейските акции и близо 4% отстъпление в Азия.

Председателят на Фед Джером Пауъл миналата седмица посочи, че икономическото възстановяване на САЩ е достатъчно устойчиво, за да преодолее редицата предизвикателства, които се появиха. Ярдени вижда възстановяването на S&P 500 до 5000 през 2023 г.

Идеята за рецесия в САЩ не е оправдана предвид „огромния“ брой свободни работни места, каза Брайън Бариш, който управлява около 5,7 милиарда долара като главен инвестиционен директор в Cambiar Investors LLC.

„Това, което изглежда по-вероятно в САЩ, е, че инфлационните очаквания и спиралата на заплатите и цените, която бе отричана от почти всички, имат много по-голям шанс да се случат“, каза Бариш. "Което не е добре за акциите."