Някои от най-големите потребителски марки в света прехвърлят бързо нарастващите производствени разходи върху потребителите чрез значително повишаване на цените, докато растящата инфлация увеличава разходите на домакинствата, пише Financial Times.
Директорите заявиха, че потребителите в САЩ, подкрепени от по-високите заплати и спестявания, досега са били склонни да харчат повече.
Компаниите, сред които PepsiCo, McDonald's и производителят на зърнени закуски Kellogg, отбелязаха въздействието на по-високите разходи за труд, транспорт и суровини, както и прекъсването на веригите за доставки и работната сила от пандемията по време на последния сезон на корпоративните отчети.
"Предприятията в САЩ успяха да направят нещо, което никога досега не е било постигано, а именно да обединят четиригодишни увеличения на цените в едно", каза Дейвид Розенберг, главен икономист и стратег в Rosenberg Research.
Новият ценови натиск се появява в момент, когато инфлацията вече се увеличава бързо в целия свят. В началото на тази година индексът на потребителските цени в САЩ отбеляза най-големия си ръст от 1982 г. насам, сочат публикуваните данни, тъй като разходите за храна, облекло, транспорт и медицински грижи продължиха да нарастват.
Растящите цени и съмненията относно икономическата политика на правителството на САЩ доведоха до най-ниското ниво на потребителските нагласи от повече от десетилетие. Почти половината от всички потребители, анкетирани от Мичиганския университет, очакват спад на коригираните си спрямо инфлацията доходи през 2022 г.
Промените в разходите помагат да се покаже защо според доставчика на данни FactSet компаниите със сини чипове в борсовия индекс S&P 500 се очаква да регистрират маржове на нетната печалба от 12,7% за 2022 г. в сравнение със средния петгодишен показател от 10,5%.
McDonald's вдигна цените на менютата с 6% през 2021 г., а веригата за бургери прогнозира, че разходите ѝ за храна, хартия и други стоки ще нараснат два пъти по-бързо през тази година.
Компанията за напитки и бързи храни PepsiCo очаква по-голямо увеличение на цените през 2022 г., след като се сблъска с по-високи разходи за готварско олио, опаковъчни материали и други суровини.
Kellogg установи, че увеличението на цените оказва по-малко от обичайното влияние върху търсенето, но главният изпълнителен директор Стивън Кейлиън прогнозира, че това ще се промени. "Очевидно е, че инфлацията продължава да бушува", каза той по време на конферентен разговор в четвъртък.
Дан Сузуки, заместник-главен инвестиционен директор в Richard Bernstein Advisors, заяви, че макар за доминиращите компании да е по-лесно да прехвърлят увеличенията на цените, "големият двигател е състоянието на финансовия баланс на потребителите и финансовите резерви, с които разполагат, и това дава на компаниите огромна сила при ценообразуването".
Whirlpool, чиито продукти включват хладилници, печки и перални машини, заяви, че е компенсирала инфлацията на суровините с 1 млрд. долара, като е повишила цените във всеки регион, в който развива дейност.
Boot Barn, в чиито магазини се продават каубойски ботуши, шапки и други облекла, заяви, че е повишила цените на стоките, тъй като доставчиците са вдигнали собствените си цени. "Взехме решение да запазим нивото на маржа си", заяви пред анализатори Джеймс Конрой, главен изпълнителен директор на Boot Barn.
Under Armour, марката за спортно облекло, в петък отчете рекорден марж на брутната печалба от 50,3% през 2021 г., но заяви, че той ще намалее през това тримесечие отчасти поради "по-високите разходи за превоз в резултат на продължаващите предизвикателства пред веригата за доставки заради Covid-19 ".
По-високите цени усложниха икономическата програма на президента Джо Байдън. Неговата администрация се опита да припише част от вината на индустриите, които според правителствени служители са прекомерно концентрирани - по-специално на месопреработвателите.
Тази седмица Tyson Foods - най-големият производител на месо в САЩ - съобщи, че цените на говеждото месо са се повишили с 32% на годишна база през последното тримесечие, а на пилешкото - с 20%.
По-високите цени се отразяват най-тежко на най-бедните американци. Председателят на Федералния резерв Джей Пауъл заяви миналия месец, че "високата инфлация се отразява негативно на тези, които се борят да плащат за стоки от първа необходимост като храна, жилище и транспорт".
Но бързото нарастване на заплатите, поскъпването на жилищата, ръстът на американския фондов пазар и политиките от времето на пандемията укрепиха балансите на домакинствата и "потребителите имаха достатъчно време да се подготвят за повишаване на цените", каза Патрик Палфри, старши стратег в Credit Suisse.
Компаниите от другата страна на Атлантическия океан също признаха последиците от трайно високата инфлация в неотдавнашните си отчети за приходите. Потребителската група Unilever заяви тази седмица, че очаква най-силната инфлация на разходите от десетилетия насам да засегне рентабилността за две години.
L'Oréal, най-големият производител на козметика в света, очаква, че предизвикателствата пред веригата за доставки и инфлационният натиск, предизвикан от пандемията, ще отслабнат от средата на годината.
Въпреки че много големи компании успяха успешно да прехвърлят увеличението на цените върху потребителите, има признаци, че някои по-малки фирми изпитват затруднения.
Миналата година Cooper-Standard Automotive, базиран в Мичиган дистрибутор на автомобилни компоненти, предупреди, че не е успял да компенсира въздействието на инфлацията. Нейните корпоративни книжа на стойност 400 млн. щатски долара с падеж през 2026 г. поевтиняха от над 95 цента за долар през юли 2021 г. до около 75 цента за долар този месец, преди финансовите резултати, които ще бъдат обявени следващата седмица.
"Мисля, че започваме да виждаме все повече отделни компании, които се борят с инфлацията", каза Рей Коста, ръководител на инвестициите в проблемни дългове в Benefit Street Partners.