Европейската централна банка поднови обещанието си да оттегли стимулите за пандемията постепенно, дори след като рекордната инфлация подхрани очакванията на пазара за първо повишаване на лихвения процент от повече от десетилетие през година, предава Bloomberg.
Ден след като данните показаха най-рязкото покачване на цените в еврозоната в историята – противоречащи на прогнозите за намален темп – Управителният съвет в четвъртък повтори, че ще забави изкупуването на облигации през 2022 г. и ще прекрати изцяло покупките на активи, преди да повиши разходите по заемите.
Потвърждаването на плана подчертава увеличаващата се дивергенция с по-агресивното затягане на паричната политика в САЩ и Великобритания. Банката на Англия обяви първото в историята си последователно повишаване на лихвения процент с 0.25% и предупреди, че ще има нови увеличения до края на годината.
Позицията на ЕЦБ също така сигнализира, че политиците във Франкфурт се придържат към идеята си за повишена инфлация, която ще намалее, след като енергийните разходи и смущенията във веригата на доставки отслабнат. Цените скочиха с 5,1% миналия месец - повече от два пъти над целта от 2%.
Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард настоява, че повишаването на лихвите е малко вероятно тази година, но паричните пазари са все по-скептични. Те прогнозират увеличение от 10 базисни пункта от ЕЦБ до септември и в сряда за кратко го включиха в оценката си за юни. Сега те очакват до 40 базисни пункта на затягане до края на годината. Еврото поевтиня и германските облигации компенсираха загубите след решението.
Фокусът на инвеститорите ще бъде дали Лагард ще разкрие някакви признаци промяна на политиката на пресконференцията си по-късно днес.
Ключов въпрос за шефа на ЕЦБ е как се представят последните прогнози на институцията след публикуване на разтърсващи данни тази седмица. Само преди два месеца служители прогнозираха, че инфлацията ще се върне до 1,8% през 2023 и 2024 г.
Всяко преразглеждане нагоре може да означава, че условията за повишаване на лихвите са почти изпълнени и може да принуди политиците да преосмислят плановете си. Новите прогнози на ЕЦБ се очакват през март.
Лагард ще трябва да постигне деликатен баланс между задържането на пазарните очаквания, като същевременно се въздържа от обещания, от които може да се наложи да се откаже по-късно. Тя също ще трябва да се справи с източниците на повишена несигурност.
Рекордните инфекции с Covid-19 и постоянният недостиг на производствени компоненти продължават да създават проблеми, докато ескалацията в противопоставянето между Запада и Русия заради Украйна рискува да задържи възстановяването и да стимулира цените, ако доставките на енергия бъдат възпрепятствани.
Икономиката на еврозоната не започва 2022 г. на здрава основа, като се разраства само с 0,3% през последното тримесечие на миналата година. Междувременно Германия е на ръба на втора рецесия от началото на пандемията след изненадващо рязко свиване.
В четвъртък политиците взеха и следните решения:
Депозитният процент остава -0,5%; Лихвените проценти няма да се повишат, докато прогнозите не покажат устойчива инфлация от 2% и основният ценови натиск не е в съответствие с тази цел; APP ще бъде увеличен до 40 милиарда евро/месец през второто тримесечие, 30 милиарда евро/месец през третото тримесечие и 20 милиарда евро/месец от октомври нататък; Специалните условия за дългосрочни заеми за банки приключват през юни.