Какво да очакваме от централните банки по света през новата седмица

Двете най-големи централни банки в Европа се срещат тази седмица, като решенията им вероятно ще подчертаят силно различаващите се пътища, които двойката поема за справяне с нарастващата инфлация, пише Bloomberg

За втори пореден път фойерверките ще бъдат по-скоро в Лондон, отколкото във Франкфурт, когато двете банки обявят решенията си в четвъртък. Очаква се Андрю Бейли и Английската централна банка да обявят първото от 2004 г. насам двукратно увеличение на лихвените проценти. 

Очакваното повишение до 0,5 % от страна на Английската централна банка също така ще отключи потенциала на управляващите да започнат да намаляват обема на облигациите си през март, което ще бъде преломно събитие след повече от десетилетие на почти постоянна експанзия.

Този момент обаче изглежда далечна перспектива за Европейската централна банка и Кристин Лагард. Централната банка вече изложи плановете си за продължаване на покупките на активи през тази година, като същевременно посочи, че повишаването на лихвените проценти е малко вероятно поради потиснатите средносрочни перспективи за инфлацията. Повечето инвеститори не виждат големи шансове за промяна в това мнение през следващата седмица. 

Тези очаквания представляват забележително разминаване между основните банкови институции на континента. Английската централна банка изглежда като първопроходец по пътя към затягане на политиката след пандемията, дори когато ЕЦБ дава аргументи за много бавно нормализиране. 

Засега изглежда, че банките на други места са по-скоро в лагера на Английската централна банка (BOE), като Федералният резерв на САЩ сякаш одобри повишаването на лихвените проценти през март, подтиквайки пазарите да залагат на бърза серия от движения през 2022 г.

"Виждаме, че BOE ще вдигне лихвите отново през февруари, след мини-повишението през декември. Дори и така, затягането, заложено от пазарите през тази година, изглежда твърде голямо. ЕЦБ ще запази позицията си на заседанието си в четвъртък и очакваме Лагард да отстъпи от очакванията за повишение през тази година," заяви Джейми Ръш, главен икономист за Европа в Bloomberg Economics. 

От друга страна през следващата седмица, в петък, се очаква докладът за заетостта в САЩ за януари, като икономистите прогнозират, че данните ще покажат най-слабото увеличение на заплатите от повече от година насам след старт на 2022 г. в сянката на Омикрон. Междувременно Банковата комисия на Сената провежда изслушвания за утвърждаване на кандидатите за управител на Фед. Очаква се централните банки в Бразилия и Чехия да повишат лихвените проценти, докато Австралия вероятно ще се откаже от програмата си за изкупуване на облигации. 

Решения за лихвените проценти на централните банки през тази седмица

Европа, Близък изток, Африка
Преди решението за лихвените проценти в четвъртък представителите на ЕЦБ ще получат данни за БВП в понеделник и данни за инфлацията в сряда. Производството в еврозоната ще покаже, че икономиката се е разширила само с 0,4% през четвъртото тримесечие, като предпазливостта на потребителите и правителствените ограничения са натежали върху активността, особено в Германия.

Растежът на цените в региона вероятно се е забавил до 4,4% през януари, тъй като промяната в данъка върху продажбите в Германия отпада от годишното сравнение, а продажбите на дрехи действат като спирачка. Все пак Bloomberg Economics смята, че по-високите разходи за енергия в Италия означават, че през месеца ръстът на цените се е забавил по-малко от предварително очакваното и е на път да постави нов рекорд, като нарасне с 5,1% през февруари.

Натиск върху цените

Данните за инфлацията в Турция може да покажат още едно увеличение, след като сривът на валутата през миналата година доведе до най-високото ниво на ръст на потребителските цени от две десетилетия насам. 

Очаква се Чешката централна банка да повиши лихвените проценти и да представи нови икономически прогнози, които ще очертаят по-нататъшно затягане на паричната политика. Междувременно в Полша инвеститорите наблюдават опитите на правителството да попълни няколко свободни места в съвета за определяне на лихвените проценти на централната банка. Очакват се данни за БВП на тези две държави, както и за Сърбия и Украйна.

Очаква се Гана и Египет да запазят разходите по заемите си без промяна.

САЩ и Канада
Данните в петък ще покажат, че работодателите в САЩ са създали едва 150 000 работни места през януари след близо 200 000 месечно увеличение, а нивото на безработица се е задържало на 3,9%, според медианните прогнози на икономисти в проучване на Bloomberg.

Прекъсването на дейността от последната вълна на коронавируса ще затрудни оценката на напредъка на иначе свития пазар на труда с милиони незаети позиции. Министерството на труда ще публикува и годишната си актуализация на референтния показател, който привежда данните за заетостта в съответствие с данъчните регистри на щатите за изплащане на обезщетения за безработица.

Икономистите прогнозират най-слабото увеличение на заплатите от повече от година насам

Икономическият календар на САЩ за следващата седмица включва също така доклади за откритите работни места, производителността и разходите за труд, както и проучвания на Института за управление на доставките за производителите и услугите.

В четвъртък Банковата комисия на Сената провежда изслушвания за утвърждаване на кандидатите за управители на Федералния резерв Сара Блум Раскин, Лиза Кук и Филип Джеферсън, които могат да очакват да бъдат изслушани относно вижданията им за настоящата инфлационна среда. 

В петък Канада също публикува доклада си за работните места за януари.

Азия и Австралия
Австралийската централна банка (Reserve Bank of Australia - RBA) провежда първото си заседание за годината във вторник, като икономистите очакват тя да се откаже от пандемичната си програма за изкупуване на облигации. RBA вероятно ще отбележи и повишени прогнози за инфлацията и безработицата, които потенциално отварят вратата за повишаване на лихвените проценти през тази година. Управителят Филип Лоу със сигурност ще бъде изправен пред въпроси относно момента на предприемане на този ход след речта си в сряда. 

Тъй като инфлацията се покачва, RBA може най-накрая да започне да повишава лихвените проценти

Данните за фабричното производство и продажбите на дребно в началото на седмицата ще покажат как се държи инерцията в японската икономика, когато в края на миналата година се появи Омикрон. 

Данните за износа на Южна Корея през януари ще покажат как се е развила световната търговия в началото на 2022 г. Данните за инфлацията по-късно през седмицата вероятно ще потвърдят, че цените все още се повишават над целта на Банката на Корея. 

Във вторник Индия ще публикува бюджета си, в Китай ще бъде спокойно за празника на Лунната нова година.

Латинска Америка
Данните за производството в Мексико в понеделник се очаква да покажат, че втората по големина икономика в Латинска Америка е изпаднала в рецесия през четвъртото тримесечие. По-късно през седмицата се очакват данни за кредитирането, паричните преводи и потребителското доверие, както и проучване на централната банка сред икономистите.

Чили, която се насочва към предизвикателна година след това, което се очакваше да бъде двуцифрен растеж на БВП през 2021 г., съобщава данни за безработицата, продажбите на дребно, промишленото производство, добива на мед и косвени данни за БВП.

В Бразилия фокусът ще бъде върху първото за 2022 г. заседание на централната банка. Политиците сигнализираха, че предстои трето поредно повишение на лихвения процент със 150 базисни пункта до 10,75%. Бразилия също така съобщава данни за бюджета и индустриалното производство за декември, както и данни за търговията през януари.

Аржентина, която току-що постигна първоначално споразумение с Международния валутен фонд на стойност 44,5 млрд. долара, се очаква да отчете данни за данъчните приходи заедно с месечното проучване на централната банка сред икономистите.

При много лека седмица в Перу, показанията за инфлацията в Лима във вторник изглежда ще се доближат до 12-годишния връх от декември.

Нормализация

Във вторник централната банка на Колумбия публикува протокола от заседанието си на 28 януари, на което политиците повишиха основния лихвен процент със 100 базисни пункта - най-голямото увеличение от почти две десетилетия.