Дълговият пазар на Европа постави нов рекорд в очакване на новите лихви

Европейските облигации чупят рекорди с продажби от 107 милиарда долара за една седмица, тъй като кредитополучателите бързат да изпреварят покачващите се лихвени проценти.

Португалия, Испания и авиокомпанията Wizz Air са едни от набралите средства тази седмица. Общата сума надмина предишния рекорд, поставен в началото на 2020 г., когато фирмите се зареждаха с пари точно преди избухването на пандемията от коронавирус.

Още по темата

Дълговият пазар на Европа постави нов рекорд в очакване на новите лихви

Глобалните победители при облигациите за 2021 г. са развиващите се пазари

ЕК ще емитира пандемични облигации за 50 милиарда евро до юни 2022 г.

Бумът на продажбите следва по-ранно от нормалното затваряне на пазара в навечерието на Коледа, докато Европейската централна банка се готви да започне да спира покупките на облигации. В същото време в САЩ се задава повишаване на лихвите след най-големия скок на потребителските цени в страната от близо четири десетилетия през изминалата година.

„Има малко повече нервност относно това колко могат да се увеличат спредовете и доходността поради Федералния резерв и общата инфлационна картина“, каза Марко Балдини, ръководител на синдиката за облигации за EMEA и Япония в Barclays Plc. „Това определено подтиква емитентите да сключат сделки сега, когато през други години може да са решили да не правят това."

Големи сделки от наднационални и суверенни емитенти като Испания, френската агенция CADES и Европейския фонд за финансова стабилност (EFSF) помогнаха за бързото начало на годината на пазара. Инвеститорите също участват усилено: EFSF привлече 30 милиарда евро за своята двучастна сделка за 5,5 милиарда евро, докато CADES резервира над 26,5 милиарда евро поръчки за продажбата си за 6 милиарда евро.

„С приключването на програмата за закупуване емитентите се възползват от много стабилни условия за финансиране“, каза Нийл Ганатра, ръководител на пазарите на дългови капитали за ЕМЕА в Deutsche Bank AG, синдикат на SSA. „Когато погледнем имената, които са дошли на пазара, те са до голяма степен традиционните чести емитенти.”

Корпоративният пазар също вижда своя дял от големи сделки, тъй като фирмите се възползват от все още относително ниските разходи по заеми в Европа, тъй като наближава първият поток корпоративни печалби за годината и последващият период на спокойствие. Enel SpA, Prosus NV и E.On SE събраха най-малко 1 милиард евро всеки. Това спомогна за изтласкването на продажбите извън SSA пред пазара в САЩ, където емитирането с висок клас достигна 36 милиарда долара към приключването в сряда, според данни, събрани от Bloomberg.

Вземането на заеми е в съответствие с най-високите прогнози в проучване на Bloomberg News, проведено на 7 януари, в което 39% от анкетираните казаха, че очакват седмичните продажби да надхвърлят 50 милиарда евро. Януари традиционно е един от най-натоварените месеци в годината за емитиране на публично синдикиран дълг.

„Виждаме изобилие от предлагане, защото това е първата пълна седмица от годината, когато всички са отново на бюрата си“, каза Ганатра от Deutsche Bank. „Миналата седмица, с празниците, прозорците за изпълнение бяха много тесни.“

Все пак, каза той, „изпълнението на транзакции вече не е толкова лесно, колкото беше миналата година“.