Най-бързото рали на еврото от десетилетие и половина набира скорост. В момента търговците залагат на покачване до 1.20 долара., а прогнозите на експерти постоянно се актуализират.
Единната европейската валута достигна най-високите си нива от три години насам в края на миналата седмица. Това стана, след като икономическата нестабилност, идваща от САЩ, повдигна въпроси за ролята на долара в глобалната икономика.
Три от четири опционни договора, закупени в петък, бяха за по-големи печалби на еврото, според данни на Depository Trust & Clearing Corporation. Търговците твърдят, че хеджфондовете се насочват към покачване от 1.20 долара. Експертите от Mizuho International Plc виждат нарастващи шансове европейската валута да достигне тези нива. Те са най-високите от средата на 2021 г.
„Валутният пазар е с дълги позиции по отношение на еврото, но структурните диверсификационни потоци ще направят от това тема, за която мнозина ще се хванат“, обяви Джордан Рочестър, ръководител на макро стратегията за EMEA в Mizuho. Обясни, че неговият залог 1.15 или 1.20 долара за евро се превръща в базов сценарий.
Еврото вероятно е основен бенефициент от слабостта на долара. Инвеститорите преоценяват неговата роля в световната финансова структура, особено след действията на американския държавен глава Доналд Тръмп. Освен това търговският конфликт с Китай е напът да премине на ново ниво. Германският финансов министър призова европейските правителства да се обединят и да дадат повече тежест на еврото. Стратези се опитват да предвидят на къде ще се насочи еврото след двудневния си скок от 4 процента.
До този момент нито един от 51 респонденти в анкетата на Bloomberg за валутния пазар не очаква покачване на еврото до над 1.15 долара през годината. Все пак двама европейски търговци обявиха големи обеми, реализирани в петък, стремящи се да се възползват от по-големите печалби от еврото. Хедж фондовете се насочват към ръст до 1.20 долара за евро през следващите три до шест месеца. Според различни източници в петък са били регистрирани вторите най-големи обеми на евро опции в историята.
Позиционирането на еврото на пазара на опции става все по-добро. Известните като обръщания на риска, барометър на пазарните настроения, който измерва търсенето на договори за покупка и продажба на валути, се увеличиха рязко миналата седмица. Едномесечните договори показаха най-голямото изкривяване към рали на еврото за последните пет години. Волатилността също скочи, затваряйки на третото най-високо ниво от 2010 г. насам.
Към 8 април ливъридж и индустриалните търговци са заемали най-много дълги позиции по еврото за шест месеца, според данни на CFTC.
В основите на печалбите на еврото стоят ключови структурни сили. Допълнителните разходи, очаквани от Германия след разхлабването на правилото за фискалните правила, се очаква да подкрепят еврозоната при нов обрат. Междувременно митата, независимо от нивото им, ще намалят търговския излишък на Европа със САЩ, което означава, че по-малко активи ще се инвестират в доларови активи.
Изглежда, че еврото е готово да достигне нива, които малко хора очакваха в началото на годината. Големият въпрос за европейските трейдъри е до каква степен валутната мощ е добре дошла за централните банки в района. Вероятно те не искат икономическите условия да се затегнат, когато вече са загрижени за условията за икономически растеж. Това обясни стратегът от Дубай Вен Рам.
В момента не е ясно дали валутата може да поддържа ритъмът от последните дни. Валентин Маринов от Credit Agricole SA определя двойката евро – долар за „прекалено свръхкупена“, а моделът на позициониране на френската банка е преминал на къса позиция спрямо еврото.
Ерик Нелсън, макро стратег от Wells Fargo, предупреждава, че по-нататъшното укрепване на еврото няма да дойде без ускорителни мерки. Всяка ротация на резервните валути се случва в рамките на месеци и тримесечия, а не на дни.
Няма съмнения, че валутата е наследила част от ролята на долара като убежище. Въпросите за американската икономика продължават да се натрупват. Светът търси добра алтернатива на държавните ценни книжа. Някога третирано като рисков актив, еврото напоследък се покачва, независимо от новините. Това обяснява Ван Луу, глобален ръководител на валутния отдел в Russel Investments.
Обяснява, че вижда структурна промяна, която е в полза на еврото в средносрочен план в контекста на това кое е гарантирано убежище.
