Закътани в офиси в Лондон и Дъблин, служителите на консултантската фирма Teneo Inc. отделят голяма част от времето си за наблюдение на уебсайтовете за проследяване на полети. Целта е да се забележат самолети, напускащи Русия, за места, където властите могат да бъдат податливи на заземяване на самолетите и предаването им. Въпросните самолети принадлежат на европейските подразделения на руска лизингова компания, а Teneo работи за кредиторите, които твърдят, че компанията им дължи почти 2 милиарда долара. „Предприемаме всяка необходима стъпка, за да възстановим капитала“, казва Тенео.
Миналата година съд в Дъблин назначи двама членове на екипа на Teneo като ликвидатори на GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC. Те са дъщерни дружества със седалище в Ирландия на State Transport Leasing Co. OJSC — държавно руско дружество, по-известно с инициалите си на кирилица — GTLK, което купува търговски самолети, кораби, камиони и железопътни вагони и ги отдава на лизинг на авиокомпании и товарни превозвачи.
Подобно на много големи руски корпорации GTLK създава двете звена, за да набира средства чрез облигации, деноминирани в щатски долари, като се възползва от статута на Ирландия като център за емитиране на дълг от чуждестранни дружества. Но за разлика от много други, ирландските дружества на GTLK са нещо повече от фиктивни дружества за продажба на облигации: Те също така държат договори, които са в основата на неговите сделки за лизинг на въздухоплавателни средства и плавателни съдове на превозвачи като Aeroflot, EasyJet и Emirates. „GTLK е необичайно, тъй като дружеството има активи извън Русия, което прави по-възможно кредиторите да искат нещо обратно“, казва Максимилиан Хес, основател на консултантската компания за риск Enmetena Advisory. „Шансовете за предявяване на каквито и да било претенции в Русия са практически нулеви.“
Като цяло дружествата дължат на западните кредитори повече от 1,75 милиарда долара, около половината от дълговете на GTLK, като салдото се държи от руснаците. След настъплението на Владимир Путин в Украйна през 2022 г. руските дружества, които все още плащат лихви и главници на своите облигации, правят това само в рубли по сметки в Русия — така се затрудняват чужденците да получат достъп, без да нарушават санкциите. В резултат на това много инвеститори са продали облигациите си с голяма загуба, като се стремят да извлекат максимална стойност . Брокерите на места, които все още са в добрите книги на Русия — като Армения, Казахстан и Обединените арабски емирства — получиха неочаквана печалба от търговията с този дълг.
За Attestor Ltd., напориста фирмичка в Лондон, специализирана в активи в затруднено положение, разпродажбата представляваше златна възможност. Attestor скоро купува облигации, емитирани от GTLK в Ирландия, като приема, че дъщерните дружества са разполагат с активи, разпръснати по целия свят, които биха били готови за изземване и продажба, ако изпаднат в неизпълнение.
Точно това се случи. Въпреки че GTLK изпраща пари от Русия, за да обслужва облигациите, инвеститорите никога не получават плащанията. J.P. Morgan SE, банката на руското дружество в Дъблин, отхвърли изплащането, като се позова на спазването на санкциите. Така през 2022 г. подразделенията на GTLK просрочиха дълга си, което накара Attestor и двама други кредитори да поискат незабавно плащане на 175 милиона долара, дължими по облигация, чийто падеж настъпва през 2029 г. Когато нямаше пари, те поискаха ликвидация на компаниите.
Миналия май Върховният съд на Ирландия одобри искането за ликвидация. Съдът постанови, че дружествата не са в състояние да плащат дълговете си, вече не извършват стопанска дейност и не са в състояние да спазват международните санкции. Ликвидаторите трябва да „запазват и реализират активите на дружеството в полза на своите кредитори“, пише съдия Майкъл Куин в решение от юли.
В Русия GTLK оспорва назначаването на ликвидатори от ирландския съд, като твърди, че московското дружество майка следва да бъде регистрирано като законен собственик на активите на европейските дялови единици съгласно споразумения, уредени от руското право. През декември този довод е отхвърлен в ирландско съдебно производство, но адвокатите на GTLK обжалват решението. GTLK не пожела да коментира..
В решението на ирландския Висш съд се определят активите, притежавани от дъщерните дружества на GTLK, които могат да бъдат продадени или отдадени под наем, за да се удовлетволят кредиторите : 70 самолета и 19 морски плавателни съда с 21 наематели в 13 държави. Досега разузнавачите на Teneo са успели да проследят 30 самолета — в няколко държави, включително Китай, Катар, Испания и САЩ. Те също така са локализирали три арктически круизни кораба, един закотвен в Уругвай и два, които са били продадени, докато са били в строеж в корабостроителница в Хелзинки, преди да бъдат назначени ликвидаторите, като по този начин кредиторите са получили дял от постъпленията от продажбата. Освен това в ирландските сметки има сума в брой, която не може да бъде разкрита.
За да възстановят стойността на самолетите и плавателните съдове, които остават в Русия, ликвидаторите се присъединиха към дело в Лондон срещу застрахователи, които имат договори, покриващи активи на стойност 2,4 милиарда долара, държани от GTLK. През втората половина на годината Teneo ще започне да продава самолетите и корабите, които е успяло да изземе, въпреки че постъпленията вероятно няма да бъдат разпределени, докато дружеството не успее да определи точно кой колко дължи. Съдебният иск „предоставя решение и път за събиране на вземанията на международни кредитори — трети страни, на които не е било платено“, казва Руаири Рин, партньор в адвокатската кантора William Fry, която е работила по делото. „В много отношения ликвидацията беше старо решение на нов проблем.“ – Ирене Гарсия Перес
Заключение : Съдът заяви, че кредиторите в крайна сметка могат да конфискуват 70 самолета и 19 морски плавателни съда. Досега Teneo е проследилa 30 самолета и три арктически круизни кораба.