В свят, пълен с покачваща се инфлация и слаб растеж, Обединеното кралство има своето специално място. На път е да стане столицата на стагфлацията на напредналите нации. Цените се очаква да нараснат до 13,1% през тази и следващата година, най-много в „Групата на седемте“ (G-7) и Обединеното кралство ще падне на дъното на групата по растеж през 2023, според Международния валутен фонд. Националният институт по икономика и социално проучване смята, че държавата ще бъде в рецесия преди началото на следващата година.
Това е любопитна форма на изключителност, но такава, която започва да става често срещана.
Всеки път, когато вихрушка в световната икономика кацне на бреговете на Обединеното кралство, тя има тенденция да се превърне в силна буря. Сривът през 2020 г., след като Covid-19 удари, беше най-дълбокият от G-7. Четиринадесет години след финансовата криза от 2008 г. правителството все още притежава 48% от NatWest Group Plc, ребрандираната Royal Bank of Scotland. САЩ, откъдето започна всичко, продължиха напред отдавна.
Когато възникнат проблеми, Обединеното кралство се оказва проснато на платното, защото повече от другите, на икономиката му липсва устойчивост. Това е урок за опасностите от хиперефективността на точното време, което е култура, фокусирана повече върху намаляването на разходите, отколкото върху инвестирането за бъдещето. Никога това не е било по-очевидно от сега. Шокът от инфлацията в Обединеното кралство ще е по-неприятен от този в САЩ и Европа, казва Алфред Камър, европейският директор на Международния валутен фонд, защото съчетава „най-лошото от двата свята“ – недостигът на работна ръка в Америка и енергийната криза в Европа. И двете могат да се проследят до недостиг на структурен капацитет.
Почти половината от газа в Обединеното кралство е вътрешен, добит от Северно море, но няма място за съхранение. Rough, последното голямо съоръжение, беше затворено през 2017 г., защото е станало „неикономично“, според собственика му. Това, съчетано с лесе-фер (от френски: laissez-faire – „оставете го да се прави“) подход към енергийната сигурност, който постави почти половината от ядрения капацитет на страната на път да бъде изведен от експлоатация до 2024 г. – две години преди каквато и да е замяна да влезе в действие – остави Обединеното кралство изложено на капризите на спот цената в енергийни пазари. Високите цени на горивата наказват домакинствата и предизвикват кризата с разходите за живот.
Не е трудно да се види каква може да е алтернативата. През последните няколко седмици Обединеното кралство е внесло толкова много втечнен природен газ (LNG), че разполага с повече, отколкото може да използва. Цената на газа в Обединеното кралство сега е с една трета по-ниска от тази в континентална Европа. Ако Rough все още беше отворен, енергийният шок щеше да бъде по-малко силен. Кризата е частично самопричинена.
Подобна история може да се разкаже и за стегнатия пазар на труда. Майкъл Сондърс, член на Комитета по паричната политика на Банката на Англия, на 9 май каза, че е „възможно Брекзит да е засилил кривите на заплатите и цените“ чрез намаляване на предлагането на работна ръка и ограничаване на част от вноса.
Пазарът на труда сега е толкова стегнат, че за първи път в историята има повече свободни работни места, отколкото безработни. От началото на пандемията, работната сила се е свила с 440 000 души. Почти половината от спада може да се обясни със спада на работниците в ЕС. Бившият член на комисията по паричната политика Адам Позен каза на членовете на парламента на 11 май: „Съществено мнозинство от разликата в инфлацията за Обединеното кралство спрямо еврозоната се дължи на Брекзит. Напускайки Европейския съюз, Великобритания разкри прекалената си зависимост от евтината работна ръка мигранти.
Рецесията на Covid през 2020 г. също показа опасността от късогледство. Политиката на правителството за локдауните, имаше за цел да предотврати претоварването на Националната здравна служба (NHS). Годините на недостатъчно разходване, по отношение на брутния вътрешен продукт на глава от населението, разтегнаха NHS до нейните граници. С малко отстъпка в системата, локдаунът трябваше да бъде удължен, за да се предотвратят още повече смъртни случаи.
Отново вина има недостатъчният капацитет, по отношение на запасите от лично предпазно оборудване, много от което беше намаляло преди Covid. В глобалната борба за доставки Обединеното кралство надплати до такава степен, че отписа 4,7 милиарда британски лири (5,9 милиарда долара) в „надути цени“ и половин милиард паунда в неизползваемо оборудване, каза по-късно Министерството на здравеопазването и социалните грижи.
Върнете часовника още назад и същата липса на устойчивост се отнасяше за банките в Обединеното кралство. През 2008 г. работеха на доизживяване. Собственият капитал на Royal Bank of Scotland беше толкова слаб, че загубите от само £1,97 на всеки £100 заеми бяха достатъчни, за да фалират кредитора, изчисли по-късно финансовият регулатор на Обединеното кралство. Банките по света бяха недостатъчно капитализирани, но най-голямата в Обединеното кралство беше най-лошата.
Бизнесът в Обединеното кралство като цяло въплъщава този изчистен до костите подход, избирайки да намали разходите, вместо да инвестира в растеж. Бизнесът инвестира само 10% от БВП в Обединеното кралство, срещу 14% в Организацията за икономическо сътрудничество и развитие и харчи една трета по-малко за обучение на персонал. Един европейски индустриалец го изрази по следния начин: Когато германците видят лъскава нова машина, те я искат; когато британците я видят, те питат колко струва.
Правителството даде тона през 80-те, когато продадоха семейното си сребро, за да платят сметките си. Компаниите бяха приватизирани и социални жилища биваха продавани понякога „под тяхната стойност на задържане“, написа през 2019 г. Ричард Хъфс, председател на правителствената фискална служба, офис „Бюджетна отговорност“.
Такъв краткосрочен подход остави нетната стойност на публичния сектор, мярка за дългосрочна фискална устойчивост, дълбоко отрицателна. Стойността на задълженията на Обединеното кралство е с около 2,2 трилиона британски лири по-голяма от стойността на нейните активи. С изключение на Италия, никое друго правителство на G-7 не дължи толкова повече, отколкото притежава.
По пътя Обединеното кралство се научи как да накара пазарите да работят за него. Подобно на САЩ, се обедини с частния сектор, за да фокусира духовеte на капитализма върху задачата за доставяне на ваксина срещу Covid. Успехът и скоростта на внедряване на Обединеното кралство лежат зад най-бързото икономическо възстановяване на G-7 през 2021 г. Неотдавнашният успех, който Обединеното кралство постигна във вноса на LNG, е друг пример. Андрю Бейли, управителят на Банката на Англия, дори направи паралели между скока на вноса на газ и работната група за ваксини, призовавайки на 5 май за еквивалентен „фокус върху устойчивостта на енергийните доставки“.
Когато обстоятелствата са перфектни, ефикасността на икономиката на отворения пазар в Обединеното кралство е добродетел, осигуряващ растеж с тенденцията да изпревари това на европейските си връстници. Но по време на шокове като тези, Обединеното кралство заплаща цената. - Филип Алдрик
В ЗАКЛЮЧЕНИЕ Обединеното кралство е на път да стане пример за стагфлация, благодарение от части на културата им на орязване на разходите, която доминира взимането на решения по отношение на икономиката.
Нигерийските проекти са в застой докато китайските заеми свършват
• Наследството на президента Бухари може да бъде помрачено от намаляващия апетит на Пекин за скъпи обществени поръчки в чужбина
Напускащият президент на Нигерия обеща да остави наследство, изработено от бетон, камък и стомана. Вместо това милиардите закъсало финансиране от Китай го принуждават да смекчи стремежите си да засади страната с амбициозни обществени поръчки.
Мухамаду Бухари, бивш военен владетел, беше избран да ръководи най-гъсто населената африканска нация през 2015 г. с обещания да се справи със смъртоносния ислямистки бунт, да потисне корупцията и да изгради нужната инфраструктура. След като остава само една година на поста, изглежда, че той полага твърде много вяра в апетита на китайските кредитори да финансират пътищата, железопътните линии и електроцентралите, които биха могли да трансформират Нигерия. „Очевидно е, че нещата са под очакванията“, казва Овигве Егегу, нигерийски анализатор на политиката в Development Reimagined, базирана в Пекин консултантска фирма. „Много ще помогне за шансовете на партията в гласуването следващата година ако успеят да реализират тези големи инфраструктурни проекти.
Въпреки че Бухари постигна значителни победи, проекти на стойност над 25 милиарда долара, които трябваше да бъдат завършени преди заминаването му, или изостават от графика, или тепърва ще започнат.
Най-голямата икономика в Африка, където около 40% от нейните 200 милиона души живеят в бедност, плаче за инвестиции в инфраструктура, за да стимулира растежа и диверсификацията извън производството на петрол. Правителството генерира едва достатъчно приходи, за да обслужва дълга на нацията, хващайки го в безкраен цикъл на заеми. Подобно на много развиващи се страни, тя е обърната към заеми от китайски държавни банки за финансиране на големи обществени поръчки.
„Бухари встъпи във власт и огледа възможностите си как да предостави инфраструктура на Нигерия“, казва Абдул-Гафар Тоби Осходи, политически научен лектор в Държавния университет Лагос. „Китай е известна с това. Китай е водеща държава-финансьор в Африка, не само в Нигерия.“
Специфичните за проекта заеми за Нигерия от Банката за внос и износ на Китай, възлизат на общо 3,6 милиарда долара, според данни, публикувани през декември от националната служба за управление на дълга. Заемите позволиха на Бухари да завърши две железопътни линии, които покриват почти 350 километра (217 мили) - едната започна от нулата, свързваща търговския център на Лагос с град Ибадан, а друга, започната от неговия предшественик, свързваща столицата Абуджа със северния град Кадуна. Средствата от същия кредитор плащат за обновяването на 220-километрова магистрала и 700-мегавата електроцентрала.
Въпреки че това са забележителни постижения в държава, където предишните лидери са похарчили милиарди долари по проекти, които са останали незавършени с десетилетия или плавно са потънали в занемареност, са далеч от амбициозните планове на президента и неговите поддръжници, когато изместиха политическата партия, която управляваше Нигерия от възстановяването на демокрацията през 1999. Един забележим провал е дългата 740 мили железопътна линия, която ще пътува на север от Ибадан до търговския център на Кано. Бухари често е възхвалявал предимствата на тази линия, която се оценява на 5,3 милиарда долара, която според него ще рационализира търговията с турбокомпресор между морските пристанища на Лагос и втория по големина град в Нигерия.
Преди преизбирането на президента през 2019 г., управляващата партия All Progressives Congress каза на нигерийците, че вторият мандат на Бухари ще донесе изграждането на два допълнителни железопътни проекта на цена от 14 милиарда долара и гигантска водноелектрическа централа с мощност 3000 MW, която е на чертожната дъска от 50 години. Оттогава държавната енергийна компания започна работа по газопровод на стойност 2,6 милиарда долара, предназначен да увеличи вътрешното потребление на изобилните запаси на страната и да съживи индустриите, лишени от електроенергия.
В различни моменти Бухари или неговите служители са обявявали, че правителството е получило или скоро ще осигури заеми от Китай, за да плати по-голямата част от тези разработки. Въпреки това, средствата не са материализирани, така че проектите се издържат с държавни пари или са на пауза, докато финансирането може да бъде разрешено. Ротими Амаечи, министър на транспорта на Нигерия по това време, изрази разочарованието си през февруари, казвайки пред репортери: „Чакахме китайците да ни дадат заемите, за които кандидатствахме, и до днес няма отговор.“
За съжаление на Бухари, китайският ентусиазъм за поемането на тези капиталоемки начинания изглежда намалява. Когато президентът Си Дзинпин се обърна към осмия триенален форум на Китайско-африканско сътрудничество през октомври, финансовият му ангажимент за най-слабо индустриализирания континент в света падна за първи път от повече от десетилетие, намалявайки една трета от 60 милиарда долара, отпуснати на същото събитие през 2018 г.
Правителството на Си „е изправено пред отесняване на бюджета в страната и трябва да балансира приоритетите си в чужбина“, казва Йе Ю, научен сътрудник в Шанхайския институт за международни изследвания. В Африка „фокусът се промени към ваксините и многостранната помощ“ прокарана през организации като Международния валутен фонд и Световната банка, казва тя. Също така, притесненията относно капацитета на някои африкански нации да изплатят дълговете си „обезкуражава китайските финансови институции да финансират страни с по-нисък доход“, казва Йе.
Въоръжените групировки, които действат в голяма част от Нигерия, също възпират потенциалните финансисти. Така наречените бандити взривиха участък от линията Абуджа-Кадуна и след това откриха огън по пътнически влак в края на март, убивайки девет и отвличайки още десетки. Отвлечените все още се водят в неизвестност, а службата по линията все още не е възобновена.
Подкрепен от Китай проект изглежда, че прогресира по-добре, е един, в който нигерийското правителство е отстъпило, участвайки като миноритарен акционер в разработката: много необходимото ново дълбоководно пристанище в покрайнините на Лагос, предназначено да отпуши две съществуващи съоръжения в града. Заем от 629 милиона долара от държавната Китайска банка за развитие и 221 милиона долара капиталово финансиране от мажоритарния акционер China Harbour Engineering Co. финансират по-голямата част от проекта на стойност 1 милиард долара, който се очаква да започне работа през първото тримесечие на 2023 г.
С президентския вот, който се задава в началото на следващата година, китайските кредитори може да изберат да седят встрани, докато не се появи наследник на Бухари. „Фактът, че Китай не е склонен, сега го поставя в мощна позиция да предоговаря и да се ангажира отново“, след като прахът се уталожи след изборите, казва Ошоди. - Уилям Клоуис с Люсил Лиу
В ЗАКЛЮЧЕНИЕ Напускащият президент на Нигерия се бори да се нареди за финансиране за дълъг списък с амбициозни проекти, чиято идея беше да подпомогнат за укрепването на мощта на неговата партия.
