Веселина Спасова
След като еуфорията по ваксините срещу COVID затихва, фармацевтичният сектор си има нова златна мина и това са лекарствата за отслабване. Надпреварата за световно господство в сектора тече усилено. Топката е в полето на Novo Nordisk, но една американска компания вече е по петите на европейския фармацевтичен гигант.
Производителят на лекарства Eli Lilly стартира годината с неумолими ръстове при цената на акциите, като от началото на януари се отчита над 34% ръст в стойността на ценните книжа. Междувременно добрите резултати и оптимистичните очаквания към медикаментите на производителя изстрелват активите ѝ на рекордни нива, радвайки се на силни пазарни резултати.
Ралито на фармацевтичните акции
За популярността на компанията свидетелства и заявката на Eli Lilly, че е на крачка от влизането в клуба на Великолепната седморка. А това прави сериозно впечатление на пазарните анализатори и инвеститори във фармацевтични компании.
По всичко личи, че Еli Lilly има качествата да се превърне в компания за 1 трлн. долара. Невероятният борсов ръст подсказва, че производителят има още пространство за нови потенциални скокове. Успехът на американската компания е подкрепен от търсенето на лекарствата за диабет и затлъстяване Mounjaro и Zepbound. Резултатите помогнаха на Eli Lilly да се нареди сред 10-те най-добре представящи се компании в индекса S&P 500. През януари пазарната капитализация на лекарствения производител изпревари оценката на Tesla, макар и в основата на борсовия неуспех за производителя на електромобили да бяха разочароващите печалби на компанията (и не само).
Основният конкурент на Eli Lilly също има основателна причина за добро представяне и печели инвеститорското одобрение. Ozempic на Novo Nordisk е силното оръжие на фармацевтичния гигант, който стои в основата на добрите финансови резултати.
Манията по Ozempic
Датската фармацевтична компания изпрати изминалата година с очаквания, че търсенето на лекарството ще продължи да привлича интерес и да разширява обема на продажбите. С подобни резултати производителят стартира 2024 г. Манията по Ozempic се превърна в печелившия залог на пазара. Небивалият интерес към лекарствата за отслабване даде силен тласък на цената на акциите на Novo Nordisk и се превърна в световен феномен. Прогнозата, че търсенето ще надвиши предлагането се реализира в действителност. Това наложи и скорошната заявка на ръководството, че гигантът работи усилено, за да гарантира на всички пациенти, че ще имат достъп до лекарства като Wegovy. Опитите си компанията демонстрира и чрез разширяването на производствения си капацитет.
Същата заявка в края на миналата година даде и американският конкурент на Novo Nordisk. Eli Lilly затвърди необходимостта от търговия на Стария континент, като съобщи, че избира Западна Германия за новия си завод. Това ще е първият голям производствен комплекс за Eli Lilly в рамките на най-голямата европейска икономика, в който американският производител влага 2 милиарда долара.
Продажбите на медикаменти за отслабване на Novo Nordisk са се повишили до около 22 млрд. долара само за първите девет месеца от изминалата 2023 г. Несъмнено вниманието на пациентите в по-голямата част е насочено към лечение, което би спомогнало за по-осезаемото намаляване на теглото в сравнение с предходни медицински препарати. За сравнение очаква се Mounjaro да донесе 6,8 милиарда долара, а Ozempic 17 милиарда долара, от Zepbound се очакват 2,4 милиарда долара, а Wegovy ще донесе 8,7 милиарда долара.
Eli Lilly са в много силна позиция, но определено все още изостават от Novo Nordisk като процентен ръст на приходите.
Борбата за общественото здраве
В условия на висока фармацевтична конкуренция глобалното търсене на лекарства за отслабване и диабет се засилват успоредно с темпа на влошаване на общественото здраве. Битката в сектора вече повече прилича повече на двубой, в който основните играчи са Европа и САЩ. А най-новите данни от изпитванията на лекарства подкрепят тезата, че лечението на наднорменото тегло и затлъстяването има още по-широки ползи за здравословното състояние.
Затлъстяването е широко разпространено и често срещано заболяване. Проблемът се регистрира и е обект на обществена дискусия особено в рамките на САЩ. Във водещата световна икономика над 40 на сто от населението страда от проблеми с теглото. Само за чевтърт век скокът в този процент е действително осезаем. От 1999 г. досега заболяването в САЩ се е увеличило с над 10 процента. През същия период случаите на тежко затлъстяване се увеличават от 4,7 % на 9,2 %.
Изчислените годишни медицински разходи, свързани със затлъстяването в САЩ са близо 173 млрд. долара. Последните такива данни са от 2019 г. отпреди пандемията от COVID. Коронавирусът, стресът, хоум офисът и домашната изолация със сигурност са повлияли на статистиката в посока нагоре.
Състоянията, свързани със затлъстяването, включват сърдечни заболявания, инсулт, диабет тип 2 и дори някои видове рак. Те са сред водещите причини за преждевременна смърт. Приемът на определени медикаменти срещу затлъстяване подпомага още бъбречните функции, които в противен случай са силно засегнати. Фаталният изход обаче е предотвратим чрез регулиране на състоянието. Предизвикателство, в което фармацевтичните компании като Novo Nodrisk и Еli Lilly са готови да се включат.
Необходимостта от лекарствени иновации
Бичите настроения за иновации и фармацевтичен успех обземат цялостното представяне на Ely Lilly като представител на американските компании. Фармацевтичният гигант е известен с иновативните си лекарства и разработването на нови методи за отслабване. За един производител отвъд Океана нововъведенията и стремежът за прогрес не са нещо непознато. Нека си припомним неотдавнашната заявка на ръководството, че няма да съкращава разходите за научноизследователска и развойна дейност. Тук се крие едно от предимствата на Eli Lilly, което дава на компанията необходимия тласък.
Обикновено критиките към Европа са концентрирани именно върху недостатъчно бързия темп на внедряването на иновативните подходи, докато отвъд Океана иновацията вече е синоним на новото нормално. В този ред на мисли Novo Nordisk държи короната, но американката конкуренция е безмилостно жестока.
Високата оценка на Eli Lilly
Еуфорията сред инвеститорите обаче не бива да замъглява значението на един факт. И това е вниманието към високата оценка на Eli Lilly. Фармацевтичният производител се търгува при съотношение цена/печалба, което е около три пъти по-високо от средното за S&P 500. Поради това може да се окаже трудно за компанията да увеличи печалбата на акция значително в обозримо бъдеще спрямо високата си оценка, така че да задоволи пазарните очаквания. Въпреки че потенциалният растеж, предизвикан от лекарствата за отслабване, е обещаващ, значителна част от него може вече да е отразена в настоящата цена на акциите.
Въпреки тези опасения анализаторите предвиждат 21,17% годишен ръст на приходите на Eli Lilly за 2024 г. За никого не е изненада, че прогнозата значително надхвърля очаквания съставен годишен темп на растеж на индустрията от 6,2%. В допълнение някои анализатори смятат, че препаратът Mounjaro има потенциал да достигне пикова стойност на годишните продажби от 25 млрд. долара. Ако в действителност станем свидетели на това ниво на продажби, лекарството ще се превърне в един от най-продаваните медикаменти в историята на фармацевтичната индустрия.
Потенциалът на Eli Lilly със сигурност привлича вниманието на инвеститорите. Компанията може да се превърне в първият представител на фармацевтичната индустрия, оценен на един трилион долара.
Оптимизмът на пазарите
Novo Nordisk все още е начело на пазара, но Eli Lilly правят всичко по силите си, за да наваксат темпа. Постигането на значителен ръст на приходите, главно благодарение на нови лекарства за отслабване, дава на анализаторите стимул да останат оптимисти за бъдещето на компанията. Притесненията относно високата оценка изглежда се компенсират от стратегически инициативи. Последното е партньорството за доставки с аптечното подразделение на Amazon и платформата LillyDirect.
Фармацевтичният гигант, известен с иновативните си лекарства, се търгува близо до исторически връх, след като надхвърли очакванията за приходите. Въпреки предизвикателствата в областта на ценообразуването на лекарствата, компанията поддържа стабилни финансови резултати. Освен това фокусът на Eli Lilly върху разработването на нови методи за отслабване я превръща в особено привлекателен избор за инвеститорите, които искат да получат парче от пая. А фармацевтичните активи са привлекателен обект, чието рали едва започва. В резултат на това оптимизмът по отношение на акциите на компанията се повишава.
Силният потенциал за растеж въпреки насрещните ветрове е налице, а биковете обичат риска в името на иновациите и фармацевтичния успех.
