Редактори Пола Дайър и Браян Чапата
Рей Далио, основател на най-големия хедж фонд в света, има една. Семейство Кох, разполагащо със 137 млрд. долара, които ще оказват влияние дълго след края на живота им, има поне две. Основателят на Patagonia Ивон Шуинар e известeн с това, че създава такава по-рано тази година.
Какво е това? Структура на данъчния кодекс, наречена 501(c) (4) В продължение на десетилетия това беше избраното средство на благотворителни организации с гражданска насоченост като Ротари Интернешънъл и афинитетни групи като Американска асоциация на пенсионерите, AARP. Сега привлича милиардери, които осъзнават че предлага много повече: контрол върху бизнеса им. Контрол върху политическото влияние. Контрол върху разкриването на информация. Върху данъците. И, на избягване на данъците, запазване на контрола върху курса, контрол върху меката сила на благотворителния бизнес и влияние върху политиката на даване. Всичко това на едно място.
Структурата привлече широко внимание през септември, когато Шуинар дари Patagonia Inc. на нова екологична нестопанска организация с бюджет 3 млрд. долара, която ще упражнява влияние дълго след края на живота му. 501(c) (4) на Далио с 3.5 млрд долара не е обявена преди, нито пък има структура с 265 млн. долара контролирана от семейство Кох. Междувременно Чейс Кох, 45 годишния син на Чарлз Кох, приложи стратегията за изграждане на свой собствен филантропски военен фонд от 1.3 млрд долара.
Ключовото предимство на C4, както се наричат те, е способността им да се възползват от неликвидното богатство на предприемачи и собственици на частни семейни фирми, без да се налага да се оттеглят. Поддръжниците им твърдят, че те биха могли да помогнат за преодоляване на застоя във филантропията. От 2010 г. насам повече от 100 американски милиардери, чиято обща стойност е 1 трилион долара, са подписали обещанието за даряване, като са обещали да дарят поне половината от богатството си за благотворителност. Въпреки това само някои от тях са дарили достатъчно, за да намалят състоянието си, като често се възпротивяват на правилата и изискванията за разкриване на информация, които са свързани с традиционните форми на благотворителност.
Сред критиците на С4 е сенатор Шелдън Уайтхаус, демократ от Роуд Айлънд, който ги нарича "все по-мощен инструмент за злоупотреби от страна на мегарихите". Голяма част от недоволството се дължи на факта, че милиардерите получават данъчно облекчен начин да упражняват тайно влияние върху избрани служители на най-високо ниво. C4 могат да харчат неограничени суми за лобиране и големи суми за предизборни кампании.
Данъчни консултанти твърдят, че милиардерите едва сега започват да използват тази стратегия, която заобикаля много от правилата, които регулират дарителството в продължение на повече от 50 години. "Определено това е нещо, за което говоря все повече", казва Франк Смит, национален лидер по данъчно облагане на нестопанските организации в счетоводната фирма Marcum LLP, за C4. "Те разполагат с голяма гъвкавост по отношение на това, което могат да правят."
Първоначално Шуинар беше възхваляван, когато на 84-годишна възраст подари 98% от Patagonia на нова C4, Holdfast Collective, защото прехвърлянето не е допустимо за приспадане от данъците върху доходите за благотворителност. Но за много милиардери това всъщност не е фактор, тъй като облагаемите им доходи са нищожни в сравнение с размера на богатството им. Макар и да желае да получи повече средства за борба с изменението на климата, Шуинар по онова време заяви, че се притеснява, че продажбата на Patagonia ще доведе до нови собственици, които могат да съкратят персонала и да се отклонят от екологичната й мисия. Вместо това неговата C4 ще държи бизнес дела за неопределено време, а 2% от акциите - и всички акции с право на глас - ще бъдат в ръцете на контролиран от семейството тръст, който според него е "създаден, за да защитава ценностите на компанията".
"Това е забележително интелигентна структура", казва Джоан Бозек, директор на отдела за доверителни услуги в Clarfeld Citizens Private Wealth. Компанията ще продължи да се управлява с цел печалба, но вместо всички ползи да отиват при богатите акционери, те ще се връщат обратно на Земята. "Семейството остава на мястото на водача", казва тя. Според изчисленията на Patagonia в Holdfast ще постъпват по 100 млн. долара годишно.
73-годишният Далио, който през октомври се оттегли от поста съглавен директор по инвестициите в Bridgewater Associates, създаде C4 през 2018 г., чието съдържание по-късно беше прехвърлено към семейния фонд Dalio. Със своите 3,5 млрд. долара той разполага с повече от два пъти повече активи от фондация 501(c) (3), която той основа преди почти 20 години. Също така през 2018 г. документите показват, че семейство Кох е създало две C4. Едната, наречена Zero Zero One Inc. има активи от 264,5 млн. долара през 2020 г. - последната налична документация. С4 на Чейс Кох, наречена CCKC4 Inc. по неговите инициали, е създадена с по-малко от 40 млн. долара, но през 2020 г. получава активи на обща стойност над 1,2 млрд. долара. Говорителите на Далио и Кох отказаха да уточнят кои активи се държат в техните C4.
C4 в сегашния си вид датира от неясна промяна в данъчния кодекс от 2015 г. В него ясно се посочва, че прехвърлянето на активи в структурата не подлежи на 40% данък върху даренията в САЩ. Тъй като този данък е един от малкото начини правителството да отхапе огромна част от състоянието на милиардерите, избягването му е нещо като предпоставка за династично планиране на богатството. Така че С4 предоставят нещо много по-ценно от годишното приспадане на суми за благотворителност: Влагането на инвестиция от 1 милиард долара в C4 вместо продажбата ѝ може да спести 200 милиона долара от данъци върху капиталовите печалби и, ако е структурирана правилно, 400 милиона долара или повече от данъци върху имуществото при смъртта на дарителя.
C4 могат също така да се откажат от много от изискванията за прозрачност, наложени на семейните фондации. Те имат и уникални предимства за собствениците на неликвидни частни компании, тъй като за тях не се прилагат правилата за "свръхпритежание на бизнес". Обикновено на фондациите не се разрешава да притежават повече от 20% от всяка една компания. Това създава привлекателна възможност за предприемачите, които не желаят да се оттеглят от работата на живота си. "Много основатели смятат, че компанията им е тяхното дете", казва Розмари Фей, директор в адвокатската кантора Adler & Colvin.
Макар че Далио предаде ежедневния контрол на следващото поколение и намали размера на дяловото си участие в Bridgewater, той даде ясно да се разбере, че няма да се откаже от дела си във фирмата, който съставлява почти половината от нетното му състояние в размер на 16 млрд. долара, според индекса на милиардерите на Bloomberg. "Надявам се, че докато умра, ще продължа да бъда ментор, инвеститор и член на борда на директорите в Bridgewater", заяви той в Twitter.
Въпреки по-свободните правила, C4 все още са обект на основни предпазни мерки. Дарителите не могат да вземат парите обратно. А преките разходи за избори не могат да бъдат основната цел на C4 - правило, което много юристи тълкуват като означаващо, че C4 може да отделя до 49% от разходите си за финансиране на кампании.
Шуинард ясно заяви, че влиянието върху политиката в областта на околната среда е цел на Holdfast Collective. Други дарители могат да изберат C4 по същата причина, казва Карен Кардос, ръководител на отдела за филантропски консултации в Citi Private Bank. "Много филантропи осъзнават, че за да направят системна промяна, която наистина да окаже въздействие, трябва да могат да движат законодателната игла", казва тя. За разлика от това, "филантропските организации на Далио не правят политически дарения", казва негов говорител. Даренията на семейството му - повече от 1,3 млрд. долара досега, според Dalio Philanthropies - са насочени към каузи като изследване на океаните, благосъстояние на децата в Китай и подобряване на образованието.
Стратегията на Кох за дарения се промени през последните години. В книга за 2020 г. Чарлз Кох заяви, че съжалява за големите си разходи в помощ на републиканците, като твърди, че партийната политика няма да реши дългосрочни проблеми. Новите C4 на Кох не показват явна политическа ориентация. В подадените до края на 2020 г. декларации техните дарения са отишли за организации с нестопанска цел от категория С3, включително фондове, съветвани от дарители, и фондация "Чарлз Кох", която не може да дава средства за кампании. Миналата година С4 на Чейс Кох е предоставила 85 млн. долара на семейна група, финансирана от семейството, с условието тя да не "подкрепя или участва в каквато и да е политическа дейност" с безвъзмездната помощ.
Над C4 е надвиснала заплахата, че Конгресът може да ограничи данъчните ѝ облекчения. Докато това не се случи, все повече богати семейства могат скоро да използват инструмента, въведен за първи път от няколко от най-богатите хора в света. "Няма едно средство, което да има всичко, а от гледна точка на обществената политика не би трябвало да има", казва Фей, адвокатът на нестопанската организация. "Но
22 за дарителите това е Свещеният Граал." Бен Стивърман, с Ноа Бухайар
Изводът: При милиардерите и вълкът може да е сит и агнето да е цяло, като старомодната 501(c)(4) има ново приложение като инструмент за планиране на имуществото.