Изненадващият вот в полза на излизането на Великобритания от ЕС на 23 юни предизвика голям шок в световната икономика, изтривайки трилиони от стойността на глобалните активи. Референдумът преоформи политическия пейзаж пред Великобритания и създаде опасения, че Западът се насочва към протекционизъм и по-стриктен контрол върху имиграцията за сметка на глобализацията.
Следващите 17 графики на Bloomberg разказват историята на Великобритания през навършващите се скоро 100 дни след вота за Brexit.
В първите часове след вота активите по целия свят – валути, акции, суровини, фючърси, облигации – от Йоханесбург до Шанхай, започнаха рязко да се разпродават. Силната динамика в цените предизвика вълна от продажби, като трейдърите затваряха позиции, за да намалят риска за портфейлите си, отекващ от финансовата криза.
Паундът се срина с 8,4%, което е най-големият му дневен спад, превишаващ дори този от „Черната сряда“ на 16 септември 1992 - 4,1%. Британската валута спадна до най-ниското си ниво спрямо долара от 1985 насам.
Акциите на публичните банки спаднаха с 32% след вота, а волатилността погълна FTSE 100.
Източник: Bloomberg Terminal
Отчитайки представянето на британската спрямо останалите основни валути, паундът остава доста под нивата си на търговско претеглена база в сравнение с 2015, след като анализаторите понижиха прогнозите си за възможностите за растеж на британската икономика.
Източник: Bloomberg Terminal
По-слабият паунд прави Великобритания относително по-евтина спрямо останалата част от света и увеличава цената на вноса. Това вдига цените на храните и суровините за британските производители – цени, които все повече ще бъдат прехвърляни върху потребителите, изцеждайки финансите им.
Увеличаващата се несигурност около търговските отношения на Великобритания с Европа, където се осъществява почти половината от износа, означава разклатено бизнес доверие.
Ето защо много компании съкращават инвестиционните си планове.
Неяснотата около бъдещето на Великобритания означава, че цените на банковите акции, който разчитат повече на вътрешната икономика, като Lloyds Banking Group, са доста под нивата преди Brexit в сравнение с например доста по-диверсифицираните в географско отношение банки като Barclays.
Източник: Bloomberg Terminal
През август Английската централна банка понижи лихвените проценти за първи път от над 7 години и обяви редица други стимули в подкрепа на кредитополучателите.
Източник: Bloomberg Terminal
Доходността по правителствените облигации спадна до рекордни нива след решението на институцията, което засегна пенсионните фондове, които се задъхват в осигуряването на добра доходност.
Очакванията за инфлацията се повишиха отчасти заради нарасналия натиск от страна на вносните цени. Анализаторите прогнозират, че по-слабите инвестиции и по-слабото наемане на служители ще удари търсенето. В резултат на това средната оценка на икономистите, анкетирани от Bloomberg, за растежа на британската икономика потъна.
Източник: Bloomberg Terminal
Все пак индексът на икономическата изненада на Citigroup, който измерва реалното представяне спрямо очакванията, скочи след вота за Brexit в знак, че голяма част от краткосрочните данни са се представили доста по-добре от очакванията на пазара.
Източник: Bloomberg Terminal
Продажбите на дребно запазват ръста си.
Източник: Bloomberg Terminal
Същото се случва и с бизнес очакванията, както се вижда от съставния индикатор на Markit, който обхваща услугите, производството и строителството.
Една от причините икономиката да се представя по-добре от очакваното е, че потребителското доверие е гъвкаво. След вота за Brexit търсенето на жилищния пазар бележи признаци на стабилизиране.
Спестяванията на британските домакинства са на историческо дъно, а нивата на дълг остават високи. С много малко средства, на които да разчитат, потребителите може да намалят разходите си.
Източник: Bloomberg Terminal
Двата големи дефицита – правителственият и по текущата сметка – също създават рискове за бъдещето. По-слаб растеж означава по-малки данъчни приходи, което пречи на опитите на правителството на подобри финансите си.
Междувременно рекордният дефицит по текущата сметка на Великобритания трябва да бъде финансиран от инвестиции, което я оставя уязвима на промени в икономическите показатели.
Това може да обясни защо FTSE 100 и паундът са сред най-зле представящите се класове активи тази година.
Източник: Deutsche Bank