Credit Suisse ще укроти своите инвестиционни банкери и ще вложи освободените средства, за да се грижи за състоянията на световните богаташи, докато се опитва да ограничи разюзданата култура, която й струва милиарди долари в поредица от скандали.
Обявявайки преструктурирането в четвъртък, председателят Антонио Орта-Осорио, който се присъедини от Lloyds Bank през април, за да изправи швейцарския кредитор на крака, каза, че поставя управлението на риска и отговорността в центъра на своите операции.
Втората по големина швейцарска банка почти ще спре финансирането на хедж фондове, като затвори по-голямата част от основния си брокерски бизнес - подразделение, обвинено за натрупване на загуби от 5,5 милиарда долара, когато инвестиционният фонд Archegos Capital Management изпадна в неизпълнение през март.
Връщането на банката към корените й с по-рязък фокус върху световните богаташи е подобно на подхода, възприет успешно от най-големия й швейцарски конкурент UBS, след като бе спасена по време на финансовата криза преди повече от десетилетие.
Дългоочакваната реорганизация обаче не успя да постигне цялостния ремонт, очакван от някои инвеститори. Хорта-Осорио призна, че няма бързи поправки и има още много да се направи.
Досега тази година Credit Suisse беше глобена за уреждане на измамнически заем на Мозамбик, засегната от срива на Archegos, опетнена от общите действия с вече несъществуващия финансист Greensill Capital и упрекната от регулаторите за шпиониране на своите ръководители.
Поредицата от скандали хвърли сянка над банката, предизвика масово напускане на ключов персонал и изтри милиарди от пазарната й стойност, подклаждайки спекулациите, че банката, основана през 1856 г., може дори да бъде купена от съперник.
„Това е доста смущаващо. Малко промени, реорганизация тук-там и няколко промени в екипа“, каза Джером Легра от Axiom Alternative Investments. „Не звучи достатъчно, като се има предвид случилото се през последните месеци."
Анализатори от Citi казаха, че това е "скромно преструктуриране", което разчита на растеж, а не на намаляване на разходите, докато анализаторите на Vontobel казаха, че това е еволюция, която вероятно ще отнеме години.
В същото време банката отчете 21% спад в печалбата за третото тримесечие и заяви, че очаква загуба през последните три месеца на 2021 г., тъй като отписва около 1,6 милиарда франка, свързани с инвестиционната банка .
Акциите на Credit Suisse изтриха по-ранния си ръст при отварянето на пазарите в четвъртък, поевтинявайки с 1,5%. Цената им бележи спад от почти 13% тази година.
Извън границите на приемливото
Излизането на банката от първокласното посредничество циментира нейната смърт като основен играч в индустрията на хедж фондовете. През 2010 г. тя беше класирана като вторият най-голям основен брокер в света, изпреварвайки американските гиганти JPMorgan и Morgan Stanley.
Но поредица от промени в ръководството и надзора на риска, маркирани като „недостатъчни“ в независим преглед, кулминираха със загубите на Archegos, които предизвикаха неговото падане.
Умалената инвестиционна банка ще се съсредоточи върху консултирането на фирми относно сделки и IPO и търговия с парични акции. Credit Suisse също ще намали кредитирането си на развиващите се пазари.
Банката заяви, че цялостната реорганизация ще й спести 1 до 1,5 милиарда франка до 2024 г.
Орта-Осорио наблегна на историята на банката като национална икона, която е основана, за да финансира изграждането на паналпийските железници в Швейцария и е от централно значение за превръщането на страната от земеделска нация във финансова мощ.
Сега той планира да наеме още 500 частни банкери през следващите три години, като целта е да има 1,1 трилиона франка активи под управление до 2024 г. в сравнение с 0,9 трилиона сега.
Бнката ще опрости структурата си в четири подразделения: своята швейцарска банка, глобална инвестиционна банка, управление на активи и новото глобално подразделение за управление на богатството, което постепенно ще получи повече капитал за сметка на инвестиционната банка.
Финансовото унижение на Credit Suisse е в рязък контраст с UBS. След огромни загуби по време на финансовата криза, UBS се оттегли от инвестиционното банкиране и сега е най-големият мениджър на богатство в света с инвестирани активи от 3,2 трилиона долара.
Стремежът на Credit Suisse да централизира операциите си се основава на поуките от скорошни провали, включително Archegos.
По-рано тази година Credit Suisse публикува доклад, който обвинява фокуса върху максимизирането на краткосрочните печалби и практиката на Archegos да поема ненаситни рискове за неуспеха да се избегне катастрофата.
Въпреки дългогодишните дискусии за Archegos – най-големият клиент от хедж фондовете на банката – висшето ръководство на Credit Suisse очевидно не е било наясно с рисковете, които поема.
„Очевидно, когато се случиха кризите с Archegos и Greensill, те бяха абсолютно извън това, което смятах за приемливо“, каза Орта-Осорио. "В организацията има ясно разбиране, че подобни неща не трябва да се повтарят."
Шпиони, лъжи и загуби: Скандалите на Credit Suisse
Операция "Риба тон"
Credit Suisse се призна за виновна за измама на инвеститорите при заем от 850 милиона долара за Мозамбик, предназначен за закупуване на риболовна флота за риба тон. В момента банката изплаща на американските и британските регулатори 475 милиона долара за уреждане на случая по споразумение, обявено през октомври.
Около 200 милиона щатски долара от заема са били раздадени като подаръци на банкери на Credit Suisse и държавни служители на Мозамбик. Банката е била наясно с огромната разлика между набраните средства и стойността на закупените лодки, но не е разкрила това на инвеститорите, когато заемът беше преструктуриран през 2016 г., казаха регулаторите.
Credit Suisse също уреди заем, който е бил пазен в тайна от Международния валутен фонд (МВФ). Когато Мозамбик призна за неразкрити заеми от 1,4 милиарда долара, МВФ оттегли подкрепата си, изпращайки икономиката на южноафриканската страна в колапс.
Archegos Maximus
Credit Suisse загуби 5,5 милиарда долара, когато американският семеен офис Archegos Capital Management изпадна в неизпълнение през март. Залозите с огромен левъридж на хедж фонда върху определени технологични акции се провалиха и стойността на портфейла му с Credit Suisse рязко падна.
Независим доклад за инцидента критикува поведението на банката, като се казва, че загубите й са резултат от фундаментален провал на управлението и контрола в нейната инвестиционна банка и по-специално в нейното основно брокерско подразделение.
В доклада се казва, че банката е била фокусирана върху максимизиране на краткосрочните печалби и не е успяла да овладее ненаситното поемане на риск от Archegos, въпреки многобройните предупредителни сигнали, поставящи под въпрос компетентността на персонала по риска.
Застраховка Greensill
Credit Suisse беше принудена да замрази 10 милиарда долара средства за финансиране на веригата за доставки през март, когато британският финансист Greensill Capital се срина, след като загуби застрахователното си покритие за дълг, издаден срещу заемите му на компании.
Швейцарската банка продаде милиарди долари дълг на Greensill на инвеститорите, като ги увери в маркетингови материали, че високодоходните книжа са с нисък риск, тъй като основната кредитна експозиция е напълно застрахована.
Редица инвеститори съдиха швейцарската банка заради свързаните с Greensill фондове. Банката заяви на 27 септември, че е възстановила и е върнала около 6,3 милиарда долара на инвеститорите, но предупреди, че може да се затрудни да възстанови 2,3 милиарда долара от общата сума.
Шпионски игри
Главният изпълнителен директор на Credit Suisse Тиджан Тиам беше принуден да напусне през март 2020 г., след като разследване установи, че банката е наела частни детективи, за да шпионират бившия си ръководител на управлението на богатствата Икбал Кан, след като той напусна за най-големия й съперник UBS.
Банката многократно омаловажаваше епизода като изолиран инцидент.
През октомври обаче финансовият регулатор на Швейцария (FINMA) заяви, че Credit Suisse ги е подвел относно мащаба на шпионажа. Регулаторът разкри, че банката е планирала седем различни шпионски операции между 2016 и 2019 г. и е извършила повечето от тях.
В рядък упрек регулаторът заяви, че в Credit Suisse има сериозни организационни недостатъци и че банката дори се е опитала да прикрие следите си, като е фалшифицирал фактура за извършеното наблюдение.
В отговор Credit Suisse заяви, че осъжда шпионирането и е предприела „решителни“ стъпки за подобряване на управлението и засилване на спазването на правилата.