Европа трябва много да се постарае, за да задържи младите банкери

Приходите на инвестиционните банки са се увеличили рязко през последните тримесечия. Толкова много, че регулаторните органи на Европейската централна банка ще се затруднят да оправдаят ограниченията за компенсации, които са въвели от 2020 г., когато пандемията бе в разгара си. Всъщност неотдавнашното увеличение на заплатите на младшите служителите в инвестиционните банки в САЩ е ясен сигнал, че пазарът на труда в областта на финансите се нагрява. Запазването на ограниченията за бонусите ще бъде най-трудната борба за регулираните от ЕС банки в конкуренцията им с оживения Wall Street. ЕЦБ трябва да стане по-практична  и търговски насочена в желанието си да защити икономиката.

С все по-успешното въвеждане на ваксината и 800 милиарда евро (940 милиарда долара) от Фонда за възстановяване NextGeneration, който е на път да заработи, ответните мерки на ЕС срещу пандемията до голяма степен спасиха положението. Така че е време регулаторът да отпусне хватката: ситуацията вече не е крайно тежка, така че нейните ограничения също трябва да спрат.  Но ЕЦБ все още се придържа към повторението на "очакванията на надзорния орган, че банките ще покажат изключителна умереност по отношение на променливите възнаграждения".

Както BNP Paribas SA, така и Deutsche Bank AG са били принудени да преразгледат плановете за компенсации за 2020 г., след твърдата намеса на регулатора, но те ще бъдат изправени пред реален конкурентен недостатък, ако това продължи и през 2021 година. Не всички банки са достатъчно здрави, за да им бъде позволено да се върнат към нормалното положение, но това не трябва да ограничава повечето от тях, които са задържани ненужно. Време е за морков, а не само за тояга. Настроенията се променят - както се вижда от постоянното нарастване на основните заплати на младшите банкери. Но това е само най-ниската и най-видимата част от обърнатия триъгълник - заплащането във финансовия сектор. Тя ще бъде увеличена за брокерите

На 23 юли супер предпазливата ЕЦБ премахна някои ограничения, позволявайки разпределянето на дивиденти, както правят американските банки от юли. Но те влизат в сила едва от четвъртото тримесечие. Банковият регулатор на ЕС може скоро да разреши обратно изкупуване на акции, но това отнема време, изисквайки "изключителна предпазливост". Испанският кредитор Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA вече планира да върне капитала на акционерите, ако бъде разрешено. Точно зад тях на опашката са няколко други големи европейски банки.

Затрудненията на Европа се усложняват и от факта, че Великобритания обмисля да премахне ограничението за бонуси, което сега е ограничено до двойна основна заплата. Банките, базирани в ЕС, все още са силно обвързани с премия, ограничена до еквивалента на основната заплата, която става все по-неуправляема, ако това възнаграждение не може да расте. Брюксел рискува нещо като автогол, ако европейските банкери и обещаващите младши служители тихо тръгнат към Лондон в търсене на по-голяма заплата. Единственото нещо, което възпира Великобритания, може би е продължаващите преговори след Брекзит и третата възможност да се позволи на банкерите да увеличат заплатата си.

Америка също е в картинката. Goldman Sachs Group Inc. добави 3,5 милиарда долара към бонусната си банка през първата половина на годината. И това беше последната от големите инвестиционни банки, които играеха на догонване в играта с начална заплата. Но след това Goldman примами най-ярките и най-добрите младши анализатори от други по-малки и по-малко престижни фирми, след като те любезно ги обучиха за много пари. Те могат да си избират — и тези европейски кадри са там, за да бъдат взети.