Някои известни китайски акции в крайна сметка могат да бъдат премахнати от Нюйоркската фондова борса и Nasdaq, ако не позволят на американските регулатори да видят техните финансови одити. Усилията на Американската комисия за ценни книжа и борси (SEC) да получи достъп до одити на задгранични компании, започнали при бившия президент Доналд Тръмп, продължават при президента Джо Байдън. Alibaba Group Holding Ltd. и Baidu Inc. са сред китайските компании, листнати в САЩ, чиито одиторски фирми не предоставят необходимата информация, припомня Bloomberg.
Какъв е проблемът?
Критиците твърдят, че китайските компании се радват на търговските привилегии на пазарната икономика - включително достъп до американските фондови борси - докато получават държавна подкрепа и работят в непрозрачна система. В допълнение към разкриването на одити, инициативата на САЩ ще изисква чуждестранни компании да разкрият, ако те са контролирани от правителство.
Защо САЩ искат достъп до одити?
Законът Sarbanes-Oxley от 2002 г., влязъл в сила след счетоводния скандал Enron Corp., изисква всички публични компании да се подлагат на проверки на своите одити от Съвета за надзор на счетоводството на американските публични компании (PCAOB). Отказът на Китай да позволи на Съвета да разгледа одити на фирми, чиито акции се търгуват в САЩ - включително компании, регистрирани в Хонконг - отдавна е спорен въпрос.
Компаниите от Поднебесната империя казват, че китайският закон за националната сигурност им забранява да предават одиторски документи на регулаторните органи в САЩ.
Колко скоро биха могли да бъдат премахнати китайски компании?
Съгласно закон, подписан от Тръмп през декември 2020 г., една компания ще бъде делистната само след три последователни години на неспазване на одиторските инспекции. Тригодишният часовник няма да започне да тиктака, докато SEC изготви правила за начина, по който законът ще се изпълнява. SEC стартира тази практика със съобщение от 24 март за стартиране на обществени обсъждания относно типа информация и документация, които фирмите ще трябва да споделят.
Кой би бил засегнат?
Като цяло PCAOB казва, че не разполага с достъп до одитите на около 200 компании, базирани в Китай или Хонконг, включително Alibaba, PetroChina, Baidu и JD.com. Китайските компании, чиито книжа са търгувани в САЩ, имат кумулативна пазарна капитализация от над 1,8 трилиона долара.
Наистина ли някои от тях се контролират от китайското правителство?
Големи частни фирми като Alibaba вероятно биха могли да твърдят, че не са. Към октомври 2020 г. Американско-китайската комисия за преглед на икономиката и сигурността, която се отчита пред Конгреса, преброи, че 13 „китайски държавни предприятия“, са листнати на основните борси в САЩ.
Защо китайските компании се листват в САЩ?
Компании от цял свят са привлечени от ликвидността и голямата инвестиционна база на американските капиталови пазари. Собствените пазари на Китай, макар и с гигантски размери, остават относително слабо развити. Набирането на средства за дори качествени компании може да отнеме месеци във финансова система, която е ограничена от държавни заемодатели. Десетки фирми изтеглиха планираните IPO-та тази година, след като регулаторите затегнаха изискванията за листване, за да защитят инвеститорите на дребно, които доминират в търговията с акции, за разлика от институционалните инвеститори, действащи в САЩ.
Как реагира Китай?
Говорителят на китайското външно министерство Хуа Чунинг заяви, че Пекин „твърдо се противопоставя на политизирането на регулациите за ценните книжа“. Комисията за регулиране на ценните книжа в Китай заяви, че законопроектът подкопава доверието на световните инвеститори в капиталовите пазари на САЩ. Китай издаде правила за защита на фирмите си от „неоправдани“ чужди закони и заплаши, че ще създаде свой собствен списък с „ненадеждни юридически лица“, но остава неясно какви конкретни действия ще предприеме Пекин в отговор.