Какво научи Wall Street в 12-те месеца, след като удари дъното?

Никой не обича да поглежда назад, особено когато става въпрос за фондовата борса. Миналото е минало, случило се е, от него не може да се спечели. Това, от което може да се спечели обаче, е бъдещето, непознатото, пише Yahoo Finance.

Въпреки че знаем как са паднали заровете, можем да отделим момент, за да видим какво сме научили от миналото. 

Никълъс Колас от DataTrek, прекарва годината в търсенето на паралели между кризата през 2008-2009 г. и кризата през 2020-2021 г. За него най-големият урок е, че “всяка криза е една и съща”.

“Всяка криза е една и съща”

“Пазарите се сриват, изпращайки сигнал към политиците и централните банкери. Политиците и централните банкери реагират. Размерът на отговора информира за размера на оттласването на пазара”, посочва Колас.

Колас, опитвайки се да намери деликатния баланс между очакванията миналото да се повтори (обща грешка) и игнорирането напълно на случилото се (обща свръхреакция), съветва клиентите си да купуват всеки ден, в който индексът S&P 500 се понижи с 5 или повече процента.

“Ще призная, че бях нервен относно нашия съвет към клиентите “купувайте при всеки спад от 5%”, когато индексите се понижаваха, но виждайки всичко - от инвазията на Ирак в Кувейт през 1990 г. до атаките от 11 септември и финансовата криза, мисля, че това е единственият начин да спечелите от хаоса”, посочва той.

“Но вие наистина, наистина трябва да вярвате, че всяка криза е еднаква. Ако смятате, че те са уникални, никога няма да купите при спад”, отбелязва Колас.

Научихме как паниката може да удари портфолиото

Трудно е да се види границата между предпазливостта и прекомерната реакция.

“Поради суровите и бързи разпродажби много инвеститори продадоха активи по пътя надолу или на дъното”, което технически беше достигнато на 23 март 2020 г., “и никога не купиха обратно след това”, коментира Колас.

Според Майкъл Батник от Rritholtz Wealth Management инвеститорите винаги трябва да имат рамка.

“Трябва да имате философия, към която да се придържате. Това не значи, че не можете да правите промени”, твърди той.

“Ако разчитате на 60/40 (акции към облигации), изплащили сте се през февруари, март и сте преминали към 40/60 - добре. Не е идеално, но е по-добре, отколкото да нямате план”, смята той и добавя, че ходове като този “няма да убият бъдещето ви”.

Ако обаче “сте преминали от 90% към 0% (акции) през февруари и не сте възстановили дела им през следващите седмици, не можете да се възстановите от това. Печалбите, които сте пропуснали... не можете да си ги върнете”, твърди той.

Не знаем какво предстои

Основната тема през изминалата година беше, че никога не знаем какво предстои: че ще има пандемия; че 20 милиона души ще загубят работата си; че икономическият отговор на правителствата ще е толкова силен; че общественият и здравен отговор ще е толкова слаб; че фондовият пазар въпреки всички лоши новини ще запише нови върхове.

За професионалист като Батник, изминалата година предоставя още един урок: въпреки че трябва да сте гъвкави и да се движите, оставете плановете да свършат своята работа.

“Понякога се обърквам в отделните дни или часове. Лесно е да се случи”, посочва той. “Миналата година обаче беше поредно предупреждение да оставяме нещата да се случват. Нямам предвид да се откажем и да оставим всичко, имам предвид да спрем да управляваме портфолиото до най-малкия дейтал”, казва Батник.

Ребалансирането се оказа огромният победител

Ребалансирането е централен принцип на дългосрочното инвестиране, но не винаги се изпълнява последователно. Никой не обича да продава победители, а купуването на акции по пътя надолу също може да бъде страшно.

За Батник времето на ребалансирането не е важно, само фактът това да се случва периодично. Приоритет за него е хората да не правят големи грешки от паника.