Превратът в Мианмар, съчетан със застоялото отваряне на финансовия пазар в страната, принуждава глобалните международни фондове да избягват участие в страната, споделят паричните мениджъри, цитирани от Bloomberg.
Отнемането на властта от армията миналата седмица доведе до улични протести и осъждане от страна на правителствата по целия свят, обезсърчавайки чуждестранните инвеститори, които все по-често базират решенията си на екологични, социални и управленски стандарти (ESG). В същото време плановете за създаване на пазар за корпоративни облигации и допълнителен механизъм за публично първично предлагане на компании бяха замразени след избухването на пандемията.
Киятът губи стойността си вследствие на държавния преврат и протестите. Графика: Bloomberg
„Мианмар на практика стана неподходяща за инвестиции дестинация, тъй като международните фондове все повече започват да спазват критериите за ESG инвестиране “, коментира Алън Ричардсън, старши управител на фонд мениджър в Samsung Asset Management в Хонконг.
„Плановете за отваряне на финансовия пазар на Мианмар не се осъществиха през последните три години, откакто международната репутация на Аун Сан Су Чжи бе опетнена с отношението на правителството към малцинството Рохинга“, допълни Ричардсън.
„Сега вече идва и двойният удар от военния натиск върху демократичното управление.“
Американският президент Джо Байдън заяви в сряда, че администрацията му ще наложи санкции срещу военните лидери на Мианмар и ще попречи на военното ръководство на страната да получи достъп до държавни средства, държани в САЩ, които възлизат на около 1 милиард долара.
Политическият катаклизъм от миналата седмица в страната допълнително нанесе удар върху плановете на правителството за развитие на финансовите пазари. Оптимизм се появи през 2019 г., когато властите обявиха, че планират да въведат набор от мерки, които да позволят по-голямо чуждестранно участие. Избухването на пандемията от Covid-19 обаче спря тези процеси.
Планът на фондовата борса за въвеждане на нов механизъм за листване може да бъде допълнително забавен, тъй като властите ще трябва да си осигурят повторни одобрения след смяна на министрите, посочи Хтай Чун, комисар в Комисията за ценни книжа и борси в Мианмар, тази седмица пред Bloomberg. Стартирането на платформата за търговия с корпоративни облигации ще бъде отложена безсрочно, след като предишно забавяне просрочи плана за първата половина на тази година, добяви Чун.
Референтният Myanmar Stock Price Index отчита спад от около 5%, откакто военните превзеха властта на 1 февруари, докато киятът загуби от стойността около 5,6% спрямо долара през същия период. В четвъртък валутата е обект на минимални корекции
Пешеходец минава покрай входа на Янгонската фондова борса (YSX) в Янгон, Мианмар, понеделник, 3 септември 2018 г. Мианмар е привлякъл малко над 30 милиарда долара преки чуждестранни инвестиции през финансовата 2014-15 година, най-вече от Сингапур с 14,5 милиарда долара, следван от Китай и Хонконг със 7,1 милиарда долара и 2,6 милиарда от страните в Европейския съюз, показват данни, предоставени от Дирекцията за инвестиции и администрация на компании в Мианмар. Снимка: Bloomberg.
Въпреки че признават възпиращият ефект на сегашната ситуация, някои инвеститори са на мнение, че има светлина в тунела.
„Дългосрочната привлекателност на пазара е налице“, коментира Джошуа Краб, паричен мениджър в Robeco в Хонконг.
„По-политически стабилни пазари като Виетнам ще бъдат и по-привлекателни, докато не се повиши сигурността в Мианмар. Ако краткосрочната нестабилност бъде отстранена, това би създало добра възможност за участие на пазара".
В исторически план има много залегнали прецеденти за успешно възстановяване на пазарите след политическа турбуленция.
Тайландският индекс SET се повишил с повече от 25% от нивото си през октомври, когато военните наложиха извънредно положение, въпреки че все още има единични антиправителствени демонстрации. По подобен начин оспорваното преустановяване на работата на парламента в Малайзия не попречи на рингита да задмине всички други азиатски валути освен китайския юан през последните три месеца.
Обратно от негативната страна обче, друг фактор, който също възпира глобалните фондове да вземат участие в Мианмар, е липсата на рейтинг на държавните облигации.
Независимо от настоящия политически климат, създаването на платформа за търговия с корпоративни облигации няма да привлече непременно чуждестранни инвеститори, докато не се установят суверенни кредитни рейтинги, според Тод Шуберт, ръководител на изследването с фиксиран доход в Bank of Singapore.
„Инвеститорите биха искали да видят държания рейтинг, тъй като той е базова линия, на която се определят цените на други инструменти на капиталовия пазар“, допълни Шуберт.