На какво залагат инвеститорите в Азия през 2021 г.?

След като през 2020 г. за пръв път от три години победиха своите конкуренти от САЩ, азиатските акции може да имат още една силна година, твърдят анализатори.

Превъзходството на Азия продължава да бъде факт и през 2021 г., като се очаква цикличните процеси да наваксат изоставането си от технологичните акции, тъй като оптимизмът по отношение на ваксините расте.

Средните очаквания на анализаторите са, че индексът MSCI Asia Pacific за Азиатско-Тихоокеанския регион ще се повиши с около 9% през следващите 12 месеца, срещу около 8% ръст за индекса S&P 500, показват проучванията на Bloomberg.

Азиатските акции нараснаха миналата година над най-високите ръстове в САЩ. Графика: Bloomberg

Укрепващият икономически възход в Китай и ниските оценки в Азия - сравнени с тези в САЩ и Европа, също са ключови положителни моменти, които помагат на регионалните акции да преодолеят потенциалните рискове, произтичащи от епидемията, препятствия при разпространението на ваксини и влошаване на китайско-американските отношения.

„Азиатските акции ще бъдат „номер едно“ клас активи през 2021 г. Основите на растежа и способността да се възстановява бързо от проблемите на Covid правят региона особено привлекателен“, каза Гари Дюган, главен изпълнителен директор в Global CIO Office в Сингапур.

S&P 500 се понижи с  най-много от края на октомври в понеделник, тъй като инвеститорите оцениха възможността за по-бавно от очакваното икономическо възстановяване на фона на глобалния скок на случаите на Covid-19. Въпреки това измерителят MSCI Asia Pacific се повиши с 0,2% във вторник.

Ето пет теми, които според азиатските инвеститори в акции са ключови за стратегията им през 2021 г .:

Зеленото е добро

Инвестирането от екологична, социална и управленска гледна точка трябва да донесе ползи благодарение на множество благоприятни правителствени политики.

Вземете например възобновяема енергия. Китай, Япония и Корея се опитват да станат неутрални спрямо въглерода през този век, а новоизбраният президент на САЩ си поставя амбициозни климатични цели.

„Възобновяемата енергия никога не е била по-евтина. Неотдавнашното обещание на Китай да бъде нетен емитент на парникови газове до 2060 г. даде тласък на развитието на зелената енергия“, каза Дейвид Смит, портфолио мениджър в Aberdeen Standard Investments Asia.

Зелените акции в Азия поскъпват, тъй като инвестициите в ESG нарастват.Графика: Bloomberg

Свързаните със слънчева и вятърна енергия акции могат да получат тласък, тъй като Китай надгражда своите климатични цели. Междувременно Индия планира 40% от производството й на електроенергия до края на десетилетието да идва от не-изкопаеми източници, което трябва да помогне на компаниите в пространството на възобновяемите източници.

Електрическите превозни средства набират популярност. Фондът за енергиен преход на BNP Paribas е сред залагащите на акции във веригата за доставки на електрически превозни средства, която включва корейски производители на батерии като LG Chem Ltd. и фирми, занимаващи се с технология на водородни горивни клетки. Японските автомобилни акции са във фокуса, тъй като страната се готви да премахне новите бензинови автомобили до средата на 2030-те.

Наистина е ред на стойността

Подценените акциите изостават и се възстановяват отново и отново през последното десетилетие, но този път инвеститорите очакват по-стабилно увеличение на акциите, които изглеждат евтини при измерители като цена към очаквана възвръщаемост или кратни стойности за записване.

Инвеститорите, търсещи експозиция към компании, които ще се възползват от нормализирането на бизнес активността, избират банки, индустриални и потребителски акции - тежки в индекса MSCI Asia Pacific. Фондовете от BlackRock Inc. до UBS Asset Management рекламират акции в Югоизточна Азия и Индия като част от техния портфейл за възстановяване.

Анализаторите изчисляват, че индексът Straits Times на Сингапур, най-слабо представящият се основен национален измерител през миналата година, може да нарасне с 10% през 2021 г., подсилен от подписването на най-големия регионален търговски пакт в света в края на миналата година.

Друг пазар, който беше избягван, но все повече привлича инвеститори е Япония. Чуждестранните инвеститори се връщат към циклично-тежкия фондов пазар в Япония, подкрепен от залога на Уорън Бъфет от шест милиарда долара за търговските къщи на страната и очакванията за промени в политиката при премиера Йошихиде Суга.

Технологиите все още са приятел на инвеститора

Това не означава, че технологиите - най-желаният актив през 2020 г. - остават на заден план. Пандемията ускори тенденциите като електронна търговия и дистанционна работа, което означава, че тайванските и корейските производители на чипове, интернет имената в Китай и акциите на центрове за данни са сред фаворитите и през новата година.

Азиатските ИТ акции поскъпнаха с почти 50% през 2020 г. Графика: Bloomberg

Въпреки това има тенденция за увеличаване на регулациите в сектора. Китай ескалира контрола върху интернет империята на милиардера Джак Ма, като започна разследване на предполагаеми монополистични практики на Alibaba Group Holding Ltd., а също така нареди проверка на свързаната компания Ant Group Co.

Притесненията, че антитръстовият контрол ще се разшири отвъд компаниите на Ma, оказват натиск на акциите на Alibaba и нейните конкуренти като Tencent Holdings Ltd. и гиганта за доставка на храна Meituan.

Дивидентната суша трябва да приключи

Очаква се забраните за изплащане на дивиденти да отпаднат през 2021 г.

Дивидентите в Азия ще нараснат. Графика: Bloomberg

Двуцифреното увеличение на азиатските дивиденти „е повече от възможно“, каза Майк Керли, портфолио мениджър в Janus Henderson Investors.

Възстановяването на дълга в  Китай

След поредица неизпълнения на изплащанията по облигации от държавата фирми Китай се фокусира за пореден път върху стабилизиране на нивата на дълга и затягане на ликвидността във финансовата си система.

Това е лоша новина за брокерите в Китай - източник на финансиране и барометър на настроенията на фондовия пазар. Компаниите, включени в техническия борд на ChiNext в Шенжен и другите акции на компании с малка капитализация в страната, също могат да се сблъскат с натиск върху продажбите, тъй като са уязвими към отлив на ликвидност от системата.

Инвеститорите ще следят за сигнали за планове за намаляване на задлъжнялостта на годишната среща на Китайския национален конгрес през март.