В какво да инвестираме след тази луда година?

В началото на 202 г. безработицата в САЩ достигна 50-годишно дъно, инвеститорите продължаваха да се възползват от най-дългия бичи пазар в историята, а с намаляването на напрежението в търговската война с Китай перспективите за 2020 г. бяха обещаващи, пише в свой анализ The Wall Street Journal.

След това всичко приключи, когато новият коронавирус затвори икономиките по целия свят. Изведнъж повечето американци останаха по домовете си и несъществените фирми бяха принудени да затворят. Всички рекорди бяха счупени, когато 10 млн. души подадоха молби за обезщетения при безработица през втората половина на март и фондовият пазар се разклати и премина от бичи към мечи пазар най-бързо от всеки друг път в историята – само за 28 дни.

Така до края на първото тримесечие S&P 500 отписа близо 20% от стойността си. По-малките компании дори отчетоха спад в стойността на книжата си с над 30%. Единствената дума, която описва, случващото се през тази година е „безпрецедентно“. Това не беше Голямата депресия или Голямата рецесия, а нещо съвсем различно. Глобалната икономика беше поставена в кома. Финансовите модели не просто бяха изкривени, те бяха счупени.

Още по темата

За първи път в България стартира фонд за инвестиции в злато

41 млрд. долара инвестиции са привлекли европейските стартъпи през 2020 г.

И след забележителният спад, акциите организираха още по-забележимо завръщане. Възходът, който започна в края на март, се задържа през април, и изведе Dow Jones Industrial Average до нови рекордни върхове, пробивайки границата от 30 хил. долара.

Но приливът не вдигна всички лодки. Компании като Facebook, Amazon, Apple, Netflix и компанията майка на Google Alphabet, заедно с Microsoft се възползваха от поскъпването на акциите, стимулирано от здравната криза, която остави хората по домовете им, вторачени в телефони и компютри.

Тези компании, които наистина са от съществено значение за ежедневието на много хора, продължават да поддържат огромни оценки. Например, Apple се радва на пазарна капитализация от 2 трилиона долара. Дори имаше момент, когато пазарната капитализация на Apple надхвърли общата стойност на всички 2000 по-малки компании в индекса Russell 2000.

В предишните пазарни цикли по-бързо растящите акции с малка капитализация обикновено се търгуваха на по-големи върхове, отколкото големите компании, които се смятаха за по-безопасни, но чийто голям размер пречи на растежа.

Повечето хора считат S&P 500 за индекс, широко представящ големите корпорации в различни отрасли, като така се явява и показател за здравето на американската икономика. Но когато шест компании представляват близо 25% от индекса и допринасят за 77% от ръстовете му през 12-те месеца до септември, човек трябва да се замисли.

Сега да видим какво се е случило за последните 10 години към 30 септември 2020 г. Широкият показател S&P 50 е нараствал средно с 13.74% на година в сравнение с 9.85% за индекса Russell 2000.

Но това, което е работило през последното десетилетие, едва ли ще работи през следващото, пише The Wall Street Journal. На лице са големи възможности за възползване от стойностните акции. В 14 от последните 14 икономически възстановявания стойностните акции са повеждали във всички сектори. Освен това стойностните книжа се представят добре в периоди, когато печалбите и лихвените проценти се ускоряват.

След 10 години очакванията са стойностните акции да покажат добър растеж и по-малките компании да надминат по-големите, тъй като световната икономика ще се възстановява и търсенето ще расте.

В сегашният момент стойностните акции изглеждат по-атрактивни от големите компании, се посочва още в анализа.

Ключови дати за пазара през 2020 г.:

19 февруари: Nasdaq и S&P 500 достигат до рекорди;

27 февруари: Заради страховете от коронавируса основните американски борсови индекси отчитат спад с поне 12% от последните си рекорди. За S&P 500 преминаването към корекция отне само шест търговски сесии;

11 март: Най-дългият бичи пазар за американски акции приключва, тъй като Dow Jones Industrials затваря с 20,3% под най-скорошния си връх;

23 март: S&P 500 затваря с 34% под рекорда си, достигнат малко повече от месец по-рано;

24 март: Акциите поскъпват на фона на сигнали, че законодателите се доближават до сделка за голям пакет стимули. Dow Jones Industrials скача с повече от 11%, най-добрият му ден от 87 години;

31 март: Въпреки възстановяването в края на март, американските акции изпращат най-лошото си тримесечие след финансовата криза;

30 юни: След първото тримесечие акциите в САЩ се възстановяват в рамките на най-доброто си тримесечие от повече от 20 години. S&P 500 се повиши с 20%, Dow с 18%, а Nasdaq с 31%;

18 август: S&P 500 затваря рекордно висока стойност, заличавайки загубите от срива през февруари-март, предизвикан от пандемията;

24 ноември: Dow Jones Industrials за първи път затварят над 30 000 пункта. S&P 500 също поставя рекорд.