За доверието в централните банки

Джон Уудс, гл. инвестиционен директор Credit Suisse коментира доверието в централните банки в интервю за Енджи Лау от студиото на Bloomberg в Хонконг на 11 февруари 2016.

Всички централни банки ли изгубиха доверие?

Добър въпрос. Пазарът усеща, че има понижение на възвръщаемостта. Коментарите на Йелън снощи бяха доста разумни. Тя каза, че няма предварително зададен план за повишение на лихвите. Това беше ясно.

Тя направи разлика между т.нар. четирикратни очаквания и очакванията за по-малко от едно. Ние, в Credit Suisse очакваме две повишения - през юни и после към края на годината.
Това е вероятно малко по-силно от останалата част от пазара.

Но определено смятаме, че през март няма да има повишение.

Вярно ли е, че пазарите оценяват едва ли не рецесия, масирано свиване? Но Джанет Йелън и останалите централни банки казват, че глобалният растеж и американският не показват нищо подобно.

Има доста объркваща несвързаност между това, което пазарите оценяват и това, което показват фундаментите.

Така е, има риск от затягане на финансовите условия.

Че достъпът до капитал и ликвидност става по-трудно. Очевидно това може да се отрази на реалната икономика.

В момента обаче май има добри сигнали от американската икономика. Преди няколко дни получихме данни за работните места, които са втори в историята. Което не се вписва в профила на растежа.

Рискът е дали пазарът не оценява нещо, което не знаем след 12-18 месеца.

Смятам, че резултатите не подкрепят подобно мнение, фундаментите - също.

Единственото, което подкрепя евентуална рецесия в момента са оценките, които са изключителни на фона на фундаментите.

Оценките, особено в Европа и Азия достигнаха изключителни нива.