Управителите на парични средства се опитват да се адаптират към променящата се политическа реалност, в която желаният от тях бизнес е съпътстван от много нови условия.
Редица пенсионни фондове в Северна Европа в момента преценяват дали да изтеглят активите си от САЩ на фона на опасенията, че лицата, управляващи активи в САЩ, са обърнали гръб на риска, свързан с климата. Междувременно в Лондон адвокати, които консултират хедж фондове, твърдят, че техните клиенти се движат в противоположна посока и изоставят изключването на петрола, за да задържат щатски инвеститори като Тексас.
„Опасенията са, че петролните клаузи могат да доведат до изкупуване на дялове от инвеститори от държави производители на петрол", казва Лусиан Фърт, партньор в базираната в Лондон адвокатска кантора Simmons & Simmons, който консултира хедж фондове с управлявани активи на стойност до 20 млрд. долара. А петролните държави „са големи инвеститори в хедж фондове“.
Това е момент, в който управителите на фондове се борят да намерят правилния баланс. State Street Global Advisors вече загуби мандати от пенсионни фондове в Обединеното кралство и Скандинавието, след като отстъпва от ангажиментите си в областта на климата. В момента PME разглежда договор за 5 млрд. евро с BlackRock Inc., който според нидерландския пенсионен фонд е изложен на риск поради „намаляващите амбиции на BlackRock в областта на отговорното и устойчиво инвестиране“.
В същото време пенсионния план в ръководения от републиканците щат Индиана неотдавна е заменил BlackRock със State Street въз основа на оценката, че BlackRock е твърде фокусирана върху екологичната, социалната и управленската програма. Тексаският финансов инспектор се насочва срещу финансовите компании, които според него „бойкотират“ петролната и газовата индустрия.
Развитието на събитията предизвиква смут в индустрията за управление на инвестиции, като много от тях предпочитат да премахнат ясни препратки в публични документи, които могат да ги поставят в един или друг лагер. Но според Луси Пинсон, изпълнителен директор на Reclaim Finance, френска организация с нестопанска цел, това е стратегия, която може да даде обратен резултат.
„Финансовите институции ще трябва да изберат страна“, казва тя.
Андерс Шелде, главен инвестиционен директор в AkademikerPension, датски пенсионен фонд, известен с фокуса си върху устойчивото развитие, заявява, че за фонда е от значение дали външните мениджъри на активи са „в известна степен в съответствие с нашето мислене и виждане за света“. А в сегашната обстановка според Шелде „шансовете на американски мениджър да попадне в нашия портфейл стават все по-малки“. Фондът с бюджет 20 млрд. долара наскоро е изтеглил мандат на стойност 480 млн. долара от State Street.
State Street заявява, че тъй като AkademikerPension управлява все повече собствени инвестиции, очаква да продължи обсъждането на бъдещи възможности. BlackRock съобщава, че е „глобален лидер“ в областта на устойчивото инвестиране и инвестирането в зеления преход и предлага на клиентите в Европа, ориентирани към климата, избор от продукти, които осигуряват резултати в съответствие с техните предпочитания.
„Woke“ факторът
Тъй като американските управители на активи рискуват да загубят още европейски договори, те остават под натиска на една окуражена Републиканска партия, която превърна борбата с политиките за климата в свой лозунг. Управляващите парични средства са изправени пред съдебни дела и забрани, ако бъдат заподозрени, че са подкрепили инвестиции, съобразени с околната среда, които са окачествени от републиканците като woke и финансово неустойчиви.
Тези политически заплахи съвпадат с разпродажбата на „зелени“ акции, които по един от показателите са загубили около две трети от стойността си от края на пандемията. През същия период големите петролни и технологични компании и пазарът като цяло бележат ръст.
Зелените залози се представят зле. Мениджърите на активи се опитват да се ориентират в политическите настроения.
Със сигурност акциите на компаниите за производство на чиста енергия изпреварват както големите технологични компании, така и целия пазар през тази година, защото се оказват по-устойчиви на глобалните разпродажби, които доведоха до корекция на индекса S&P 500.
В същото време в Европа осъзнават, че изтеглянето на големи мандати от най-големите американски компании съвсем не е лишено от риск. В Швейцария законодателят гласува да запази State Street като попечител на 46 милиарда франка (52 милиарда долара). Законопроектът е внесен от парламентарна комисия през януари поради опасения, че администрацията на Тръмп може внезапно да нареди на State Street да замрази средствата на фона на нарастващото напрежение между Европа и САЩ.
В крайна сметка министърът на вътрешните работи Елизабет Бауме-Шнайдер заявява, че законопроектът би „навредил на репутацията на Швейцария като финансов център“, а Катрин Бертши от Зелените либерали коментира, че анулирането на договора на State Street би навредило на усещането за правна сигурност.
Сега американските управители на парични средства се ориентират в политически пейзаж, в който могат да бъдат включени в черния списък на двете страни в дебата за ESG. В края на миналата година BlackRock, Vanguard Group Inc. и State Street бяха съдени от група щати, водени от Тексас, за предполагаемо нарушаване на антимонополното законодателство поради приемане на екологични стратегии, които вредят на предлагането на въглища. В иска се твърди, че тези инвестиционни политики са довели до повишаване на цените на електроенергията.
За хедж фондовете тези събития съвпадат с отчетлив спад на ентусиазма по отношение на ESG стратегиите. Например някога популярният клас фондове по Регламента на Европейския съюз за оповестяване на информация за устойчивото финансиране, известен като член 8, понастоящем е в немилост, казва Фърт от Simmons & Simmons.
Макар да настоява, че „ESG далеч не е нещо мъртво“, Фърт заявява, че сега хедж фондовете намират за по-удобно да поддържат отделни сметки за такива активи.
Самостоятелно управляваните сметки (SMA), които са „напълно частно“ споразумение между разпределител на активи и фонд мениджър, „са все по-често срещан начин за управителите на хедж фондове да предоставят стратегии на разпределителите“, казва той.
Бизнес старт – сутрешен блок с Роселина Петкова и Христо Николов
Цените на яйцата в ЕС са поскъпнали средно с 6,7% през март 
Обявиха програмата за първия кръг на плейофите във футболното първенство 
Измиха пешеходните зони в центъра на Варна за Великден 
Трима души загинаха след повреда на лифт в Италия 
Жълт код за интензивни валежи е обявен за шест области 
Разпети петък е – най-тъжният ден за християните 
Ще отмени ли Тръмп санкциите срещу Русия и какви ще са последствията? 
Принц Хари неочаквано се появи в Украйна 
Проблеми за Веласкес, Левски ще тества нападател 
Всички резултати от Лига Европа 
Всички резултати от Лига на Конференциите 
Колата на Макларън не ми е удобна, оплака се Ландо 
Как изглежда отвътре най-големият и луксозен SUV на Hyundai? 
Най-добрите пикапи в Европа 
Hennessey превъртя играта: 2058 коня от бензинов мотор 
Mercedes върна G-класата обратно в 80-те 
продава, Мезонет, 64 m2 Бургас област, гр.Созопол, 97000 EUR 
продава, Двустаен апартамент, 80 m2 Бургас, Сарафово, 131500 EUR 
продава, Двустаен апартамент, 56 m2 Бургас област, гр.Созопол, 89999 EUR 
продава, Двустаен апартамент, 54 m2 Бургас област, гр.Созопол, 86400 EUR 
продава, Тристаен апартамент, 86 m2 Бургас област, гр.Свети Влас, 86000 EUR 
