Резултатите на Apple на борсата все по-често зависят от Китай

Акциите на Apple са поевтинели с 5,4% през 2025 г., засегнати от слабо търсене в Китай и търговски рискове

20:30 | 13 февруари 2025

Автор: Райън Властелица

Снимка: Bloomberg L.P.

Инвеститорите в най-голямата американска компания насочват все по-голямо внимание към Китай, където Apple Inc. се опитва да спечели ключова потребителска база, като същевременно е изправена пред рискове, свързани с митата.

Производителят на iPhone разглежда Китай като значителен пазар и основен производствен център. Ако подобри слабите си продажби в страната с помощта на функциите на изкуствения интелект в устройствата си, това може да се окаже катализатор за съживяване на инвестициите. От друга страна, митата и възможността за ескалиране на търговската война представляват рискове от неизвестен мащаб.

„Нивото на експозиция на Apple към Китай е риск спрямо голяма част от останалия пазар“, казва Мат Стъки, главен портфолио мениджър в Northwestern Mutual Wealth Management. Според него перспективата Apple да се окаже под прицела на мита или разследвания трябва да бъде в полезрението на инвеститорите.

„Въпреки това, ако iPhone с изкуствен интелект се окаже успешен, това може да означава стабилен растеж през следващите няколко години“, добави той.

Акциите са се понижили с 5,4% през 2025 г., което прави Apple най-лошо представящата се компания сред „Великолепната седморка“ с изключение на Tesla Inc. Настроенията се влошиха през последните месеци поради слабото търсене на iPhone 16 - първият модел, който включва функции с изкуствен интелект - и рисковете, свързани с митата. Неотдавнашните резултати на компанията бяха разнопосочни, с разочароващи продажби в Китай и на iPhone, въпреки че прогнозата беше възприета като обнадеждаваща.

Apple се представя по-слабо от индекса на Bloomberg за Великолепната седморка.

Подобряването на продажбите в Китай би било от съществено значение. Според данни, събрани от Bloomberg, Apple получава около 17% от приходите си за фискалната 2024 г. от региона на Китай, в сравнение с около 26% за Европа и над 40% за Северна и Южна Америка.

Потенциалът за подобряване на тенденциите в Китай беше демонстриран тази седмица, когато Apple скочи в един като цяло негативен за пазарите ден след доклад, че е започнала работа с Alibaba Group Holding Ltd. за въвеждане на функции с изкуствен интелект в продуктите на Apple в Китай. Председателят на китайската фирма потвърди партньорството в четвъртък.

Още по темата

Apple ще внедрява AI в устройства в Китай с помощта на Alibaba

Фокусът на Apple върху Китай я поставя в центъра на геополитическата битка

Apple измисли оправдание за слабостта в Китай

„Ние бихме разгледали това като критичен катализатор за конкурентната позиция на Apple в Китай“, написа по-рано тази седмица анализаторът на Morgan Stanley Ерик Уудринг. Позовавайки се на проучване, проведено от фирмата, той добави, че китайските потребители на iPhone се интересуват повече от изкуствения интелект, отколкото американските или европейските им колеги, и че повече от 50% са заявили, че поетапното въвеждане на Apple Intelligence е имало „умерено до значително влияние върху решението им да не преминат към нов iPhone през този период“.

Всяко подобрение би настъпило след период на слаб растеж в сравнение с други големи технологични компании. Приходите на Apple са намалели през пет от последните девет тримесечия и макар че анализаторите очакват 4,9% ръст през фискалната 2025 г., това е по-малко от половината от 11,6% темп, очакван за целия технологичен сектор, според Bloomberg Intelligence.

Анализаторите засега омаловажават риска от мита, въпреки че отбелязват несигурността, например колко дълго ще действат и дали Apple ще получи изключение. Evercore ISI вижда въздействие „в рамките на 3-4% от печалбата на акция“, което определя като „относително минимално“. Bank of America заяви, че въздействието върху приходите би трябвало да е „ограничено“ и „управляемо“.

Все пак стойността на Apple предполага ограничена възможност за грешка. Акциите се търгуват на цена 31 пъти над очакваната печалба, което е с около 50% над средната стойност за последното десетилетие. Освен това акциите се търгуват с премия спрямо по-широкия пазар и цялостния технологичен сектор.

След многобройните понижения през тази година малко над 60% от анализаторите препоръчват да се купуват акциите, което е доста под нивото на мегакомпании като Microsoft Corp., Nvidia Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. или Meta Platforms Inc.

Въпреки това инвеститорите продължават да разглеждат Apple като относително отбранителна акция предвид силния паричен поток, мащабната програма за обратно изкупуване, бизнеса с услуги с висок марж и липсата на големи разходи за изкуствен интелект.

„Apple изглежда леко проблематична в краткосрочен план, предвид оценката и липсата на растеж, но няма да намерите по-впечатляваща компания, която да разполага с парични средства“, казва Уейн Кауфман, главен пазарен анализатор във Phoenix Financial Services. „Има причина тя да остане фаворит на институциите и търговците на дребно.“