За китайския бизнес - от електромобили до инфраструктура – залозите от посещението на президента Си Дзинпин в Европа тази седмица са големи, тъй като търговското напрежение се увеличава все повече.
Пътуването идва в момент, когато Европейският съюз се присъединява към САЩ, като засилва протекционистката си реторика и разследването си срещу китайския свръхкапацитет в различни отрасли. Европа обаче е изправена пред по-сложна битка, тъй като в същото време се стреми да привлече китайски инвестиции, а Унгария дори планира да подпише споразумения за разширяване на инициативата на Си „Пояс и път“ в страната.
Това е и решаващ момент за китайския фондов пазар. Напоследък акциите се измъкват от застоя, тъй като чуждестранните инвеститори отново се връщат някога отбягвания клас активи, привлечени от оценките и признаците за подобряване на печалбата. Въпреки това непредсказуемостта на геополитическото напрежение остава основен възпиращ фактор за някои от тях.
„Основният въпрос е къде ще свърши това? Соларните панели, вятърните турбини и медицинските изделия също „наскоро“ привлякоха вниманието на Европа", пише в бележка от миналата седмица Маартие Вийфелаарс, старши икономист в Rabobank International. Все пак Европа се нуждае от Китай не само като експортен пазар, но и „защото не може да си позволи да загуби достъпа до незаменими суровини за така важния енергиен преход“, добави тя. Ето някои сектори, които трябва да се наблюдават.
Електрически превозни средства
Електрическите превозни средства са в основата на напрежението. Председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен заяви след разговорите със Си в Париж тази седмица, че силно субсидирани китайски продукти заливат континента.
Комисията е все по-близо до налагането на допълнителни мита след разследването на китайските субсидии, като резултатът от него може да бъде обявен още преди юли. Анализаторите от Rhodium Group твърдят, че митата трябва да достигнат 55%, за да се превърне Европа в непривлекателна дестинация.
Ограниченията на ЕС могат да обърнат възхода на китайските акции на електрически превозни средства
Според Атлантическия съвет нарастващият износ на китайски автомобили за Европа предполага, че без нови протекционистични мерки ЕС може да се превърне в нетен вносител. Електрическите превозни средства, включително тези, произведени от BYD Co. и притежаваната от SAIC Motor Corp. компания MG Motor, са допринесли за три четвърти от ръста от 2019 г. насам, се казва в доклада. Друг играч е Geely Automobile Holdings Ltd., като Европа представлява поне 13% от нейните приходи, според данни, събрани от Bloomberg.
Много е вероятно да няма победители от това напрежение. Производителите на електромобили с батерии на континента се нуждаят от евтини части и обработка от Китай, преди да могат да „започнат процеса на сглобяване“ в Европа, докато китайските производители на автомобили се нуждаят от региона за плановете си за разширяване, каза Тревор Алън, ръководител на отдела за изследване на устойчивостта в BNP Paribas SA.
Френското правителство се опитва да балансира по-твърдия подход към търговията с усилията за осигуряване на китайски инвестиции. Говорейки заедно с представители на френския автомобилен сектор, министърът на финансите Бруно Льо Мер заяви, че правителството подкрепя откриването на заводи на BYD във Франция.
Възобновяеми енергийни източници Антисубсидийните проверки на ЕС обхващат китайски производители на оборудване за соларни и вятърни проекти, докато тъй като регионалните фирми се борят с ниските цени на соларните модули и фотоволтаичните клетки.
Износ на китайски соларни модули и клетки, в млрд. долари. / Източник: BloombergNEF, Sinoimex;
Наред с други фирми, германското подразделение на Longi Green Energy Technology Co. се проучва за оферти за румънски соларен парк. Акциите на Longi Green спаднаха с повече от 6% от обявяването на разследването в началото на април спрямо ръста от над 2% на китайския бенчмарк CSI 300 Index.
По данни на BloombergNEF цените на произведените в Китай вятърни турбини, доставяни извън континентален Китай, са с 20% по-ниски от тези на американските и европейските компании.
Все пак Goldwind Science & Technology Co., най-големият доставчик на вятърни турбини в света, е относително предпазен от европейските проверки, тъй като не изнася много генератори за региона, пишат в бележка от миналата седмица анализаторите на Citigroup Inc. пиер Лау и Айр Ма. Брокерът има рейтинг „купува“ за компанията.
Инфраструктура, медицински изделия В Сърбия и Унгария - последните два етапа от пътуването - всички погледи ще бъдат насочени към новините, свързани с инициативата „Пояс и път“.
Преките китайски инвестиции в двете централноевропейски държави вече надхвърлят 15 млрд. долара и двете държави ще искат да привлекат китайски капацитет, вместо да се оплакват от излишъка му. CRRC Corp. може да извлече допълнителни ползи, след като през октомври нейно подразделение спечели договор за високоскоростни влакове от сръбското правителство.
Китайският гигант в областта на батериите Contemporary Amperex Technology Co. напредва с плана си да изгради предприятие в Унгария, което ще бъде най-големият завод в Европа за производство на батерии за електрически превозни средства.
Отделно от това производителите на медицински изделия могат да бъдат подложени на допълнителен натиск в зависимост от резултатите от разследването на ЕС, което започна миналия месец. Оттогава акции като Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co. се възстановиха, тъй като продажбите им в Европа все още са малки.
*Материалът има информативен характер и не е препоръка за взимане на инвестиционно решение.