Антикорупционната кампания във Виетнам, която ръководителят на управляващата комунистическа партия Нгуен Фу Тронг оприличи на „пламтяща пещ“, работи на пълни обороти.
Само тази година два от четирите стълба на властта, включително председателят на парламента и президентът на страната, напуснаха постовете си заради обвинения в корупция. Миналия месец Труонг Ми Лан, магнат в областта на недвижимите имоти и най-богатата жена във Виетнам, беше осъдена на смърт за ролята си в дело за измама на стойност 12 милиарда долара, свързано със Saigon Commercial Bank, един от най-големите кредитори в нацията. Осемдесет и пет други души бяха осъдени по обвинения, вариращи от подкуп до злоупотреба с власт.
Сега има опасения сред инвеститорите, че Виетнам, в перфектна позиция да спечели от съперничеството между САЩ и Китай, не е чак толкова политически стабилен. Тъй като вакуумът на властта в Ханой става все по-голям, не е ясно кой ще заеме най-високия пост. Тронг, който е на 80 години и е в лошо здраве, се очаква да се оттегли на следващия партиен конгрес през януари 2026 г.
Това, което е ясно обаче, е, че тази кампания срещу корупцията приближава икономическия просперитет до китайската граница, като същевременно оставя Хо Ши Мин, доскоро търговския център на страната, да диша прахта. С тази скорост само Северен Виетнам може да изживее пълния си потенциал - за сметка на Юга.
Тъй като световните производители разнообразяват веригите си за доставки, парите отиват в северния регион около столицата Ханой и източното пристанище Хайфонг. Куанг Нин, североизточната крайбрежна провинция, където се намира туристическата гореща точка и обект на световното наследство на залива Халонг, беше най-големият получател на преки чуждестранни инвестиции миналата година. Шведският производител на системи за автомобилна безопасност Autoliv Inc. планира фабрика за 160 милиона долара там, както и доставчикът на автомобили със седалище в Тайван Boltun Corp., само за да назовем няколко.
Въпросът е инфраструктурата, от която производителите на смартфони и електрически превозни средства се нуждаят за своите мега фабрики. Виетнам, оформен като дълга и извита буква S, все още разчита на пътища, които могат да бъдат тесни, натоварени и неравни за повечето товарни превози. Страната се класира на 43-то място в последния индекс за логистични резултати на Световната банка, което е спад от 39-то през 2018 г., когато започна търговската война между САЩ и Китай.
Кампанията на Тронг срещу корупцията има неприятен страничен ефект - обществените поръчки за инфраструктурни проекти са в застой. Длъжностните лица са твърде уплашени, за да вземат каквито и да било решения от страх да не предизвикат скандал и наказание. За първите четири месеца на тази година правителството е изплатило едва 15% от предвиденото за публични инвестиции. За чужденците най-яркият и разочароващ пример е дългоочакваната първа линия на метрото в Хо Ши Мин, която започна да се строи през 2012 г. и първоначално беше планирано да бъде завършена през 2018 г. Тя все още не е отворена.
Това направи Куанг Нин още по-привлекателен. Може би отразявайки собствените пристрастия на топ политика - Тронг е израснал в Ханой - правителството е похарчило повече за инфраструктура в близост до столицата. Ново дълбоководно пристанище в Хайфон и скоростна магистрала 04, която се свързва с Ханой, започнаха работа през 2018 г. Откриването на скоростна магистрала 06 през 2022 г., която свързва Хайфон с град Монг Кай близо до китайската граница, даде на района още едно значително преимущество.
Географското предимство на Куанг Нин е ясно изразено, особено ако новите фабрики се нуждаят от основни неща, като електричество. С навлизането на всички чуждестранни производители търсенето на електроенергия рязко нараства. Но почти никакви решения за енергийната инфраструктура не са взети от началото на антикорупционната кампания през 2017 г., отбеляза Gavekal Research. Преди година, на фона на недостига, изострен от горещини, Виетнам сключи сделка за внос на електроенергия от съседната на Китай провинция Гуанси. Този вид спешно решение за предотвратяване на спиране на производството не би било възможно, ако фабрика беше построена на юг. Виетнам е нетен вносител на енергия от 2015 г.
Смъртната присъда на Лан създаде известно безпокойство сред бизнесмените. Родом от Сайгон и етническа китайка, тя притежава обширни портфейли от имоти в града. Нейният съпруг, хонконгският имотен магнат Ерик Чу, започна паническа разпродажба миналата година, когато Лан беше арестувана. Нейните компании бяха сред първите големи частни фирми, които попаднаха на прицела на правителството, показвайки, че Ханой желае да изведе кампанията отвъд своите редици. Преминали през собствени репресии, китайските предприемачи, които искат да навлязат във Виетнам, например, предпочитат да се съобразят с интересите на политическия елит, който не изглежда да е на юг.
В много развиващи се нации малко корупция може да смаже колелата на търговията, а липсата ѝ спира напредъка. Ханой може да иска „бамбукова дипломация“ и повече приятели, отколкото врагове, тъй като Виетнам става все по-зависим от Китай. Но нейната вътрешна политика само превръща северната част на страната в де факто китайска провинция.
Шули Рен е колумнист на Bloomberg Opinion, отразяващ азиатските пазари. Бивш инвестиционен банкер, тя e била пазарен репортер за Barron’s и е сертифицирана от CFA.