За няколко седмици световният пазар на петрол се превърна от вял в оживен, като фючърсите върху сорта Brent преминаха ключовия праг от 90 долара за барел, а критичните показатели дават все повече бичи сигнали.
Скокът на основните цени, като тази година Brent е поскъпнал с 18%, се дължи на комбинация от ограничения в предлагането, включително ограниченията на ОПЕК+, стабилно търсене и по-широки геополитически рискове, особено в Близкия изток. Много пазари на рафинирани продукти също са силни, като бензинът отбеляза големи печалби.
Тъй като търговците преценяват възможността суровия петрол да се завърне на пазара с цена 100 щ.д. за барел, динамиката отклонява вниманието им от възможността за прекратяване на огъня в Близкия изток, както и от въздействието на по-високите цени върху маржовете на рафинериите. Ето преглед на основните показатели, които рисуват по-розова картина за биковете.
Опции за 100 USD Пазарите на опции придобиха по-силен тон, тъй като геополитическото напрежение се повиши, а Техеран се закани да отмъсти на Израел, след като при въздушен удар беше убит ирански генерал. Кол-опциите, които носят печалба при покачване на цените, се търгуват с рядка премия спрямо мечите пут-опции, а обемите за защита срещу скок на цените - дори над 100 долара - рязко нараснаха.
"Това, което е в основата на движението, са финансовите пазари", каза Ед Морс, старши съветник в Hartree Partners, в интервю за телевизия Bloomberg. "С нарастването на напрежението в Близкия изток със сигурност се наблюдава увеличение на покупките на кол за Брент."
Спредовете нарастват Формата на кривата на фючърсите сега сочи към засилване. Спредът между най-близките два декемврийски договора - предпочитана търговия за спекулантите - отново достигна най-високата си стойност от октомври насам.
Това означава нарастваща увереност в свития пазар, нещо, което се подкрепя и от стабилността на ценовите сигнали в ключовия американски хъб в Кушинг, Оклахома. Там близките цени напоследък се търгуваха с големи премии спрямо по-късните, докато т.нар. кеш рол на WTI се търгуваше извън обичайния си прозорец, което подсказва, че запасите са неочаквано ниски.
Технически признаци След излизането си от тесния диапазон в началото на годината техническата картина на Брент изглежда много по-стабилна. В четвъртък 50-дневната плъзгаща се средна на глобалния бенчмарк достигна 200-дневната си стойност за първи път от август насам. Този модел би могъл да стимулира допълнителни покупки от страна на фондове, следващи тенденциите. Възможно е също така цените да формират двойно дъно, което може да проправи пътя към 112 долара, пише в бележка анализаторът на Bank of America Пол Сиана.
Въпреки това, поредицата от печалби на Brent също така издигна 14-дневния индекс на относителната сила над нивото от 70, праг, който за някои търговци подсказва, че напредъкът е бил твърде бърз и може би предстои отдръпване.
Фондове купуват С подобряването на показателите мениджърите на парични средства залагат на бичи настроения при петрола, като позиционирането при сорта Brent достигна нов 13-месечен връх, а позиционирането при американския суров петрол е най-бичото от около шест месеца. Алгоритмичните трейдъри, следващи тенденциите, известни като CTAs, понастоящем се оценяват като най-дългосрочни във фючърсите върху суров петрол, въпреки че това може да направи пазара уязвим за някои краткосрочни продажби.
"Освен ако суровия петрол WTI не достигне нов връх, следващите тенденциите CTA може да са готови да се освободят от част от наскоро добавената дължина", каза Даниел Гали, стратег по суровините в TD Securities. "Непосредственото изчерпване на покупките може лесно да се превърне в продажбена активност на пазарите на суров петрол."
Приток на средства към ETF Потоците към стоковите пазари в по-широк план също стават положителни за първи път от месеци насам, тъй като показателите за инфлацията в САЩ остават високи. Широкообхватните борсово търгувани фондове за суровини привлякоха парични средства през март за първи път от пет месеца, докато най-големият крос-стоков продукт отбеляза приток на средства, тъй като търговците отново се потопиха в пазарите на суровини.
Маржове на продуктите С нарастването на цените на суровия петрол търговците все повече се фокусират върху печалбите на рафинериите от превръщането на суровия петрол в горива. През последните месеци бензинът е най-популярният продукт, като бенчмарковите фючърси се повишиха с около 33% тази година, тъй като маржовете на рафинерията също се повишиха над средните сезонни стойности.
Все пак някои търговци виждат нотка на предпазливост при нафтата - продукт, който се използва за производство на пластмаси. Както в Азия, така и в Европа, маржовете за това гориво са на петмесечно дъно, което го прави един от показателите, които предлагат червен флаг, въпреки че цените продължават да се покачват.