Си, Байдън и цената на войната за Тайван от 10 трилиона долара

Войната за Тайван би коствала толкова много кръв и капитали, че дори най-недоволните от статуквото имат причина да не рискуват. Bloomberg Economics оценява цената на около 10 трилиона долара, което се равнява на около 10% от световния БВП, което надхвърля удара от войната в Украйна, пандемията от Covid и глобалната финансова криза.

Нарастващата икономическа и военна мощ на Китай, засилващото се чувство за национална идентичност на Тайван и влошените отношения между Пекин и Вашингтон означават, че условията за криза са налице. Изборите в Тайван на 13 януари са потенциална точка на напрежение, тъй като отношенията между двата пролива са на дневен ред. 

Малцина смятат, че има голяма вероятност от предстоящо китайско нахлуване. Народноосвободителната армия не струпва войски по крайбрежието. Съобщенията за корупция в китайската армия поставят под съмнение способността на президента Си Дзинпин да проведе успешна кампания. Американски официални лица твърдят, че напрежението донякъде е намаляло по време на срещата на върха през ноември между президента Джо Байдън и Си, който е обещал "стоплящи сърцето" мерки за привличане на чуждестранни инвеститори. 

Все пак избухването на войната в Украйна и Газа напомнят как дълго трупаното напрежение може да избухне в конфликт. Всички - от инвеститорите на Уолстрийт до военните специалисти и множеството предприятия, които разчитат на тайванските полупроводници, вече се опитват да се предпазят от риска.

Експертите по национална сигурност в Пентагона, мозъчните тръстове в САЩ и Япония и световните консултантски фирми разработват сценарии от китайска морска "карантина" на Тайван до завземане на отдалечените тайвански острови и пълномащабна китайска инвазия.

Глобалният риск от война в Тайван. Моделите показват, че войната в Тайван може да окаже по-голямо въздействие върху световния БВП, отколкото други скорошни сътресения.

Джуд Бланшет, експерт по Китай в Центъра за стратегически и международни изследвания, казва, че интересът към кризата в Тайван от страна на мултинационалните компании, които той съветва, е "експлодирал" след нахлуването на Русия в Украйна през 2022 г. Темата се повдига в 95% от разговорите, казва той.

Нахлуването на Русия в Украйна и недостигът на полупроводници, когато светът се отвори отново от блокирането на Covid, дават бегла представа за това, което е заложено на карта за световната икономика. Въздействието на войната в Тайванския проток би било много по-голямо.

Чиповете са нагоре. 20-те най-големи клиенти на TSMC по пазарна капитализация

Тайван произвежда по-голямата част от съвременните полупроводникови компоненти в света, а също и много от чиповете с изоставаща технология. В световен мащаб 5,6% от общата добавена стойност идва от секторите, които използват чипове като пряк производствен ресурс - близо 6 трилиона долара. Общата пазарна капитализация на 20-те най-големи клиенти на гиганта в производството на чипове Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. е около 7,4 трилиона долара. Тайванският проток е един от най-натоварените транспортни пътища в света.

Моделиране на цената на кризата
Bloomberg Economics моделира два сценария: китайска инвазия, която да въвлече САЩ в местен конфликт, и блокада, която да откъсне Тайван от търговията с останалия свят. Използван е набор от модели, за да се оцени въздействието върху БВП, като се вземат предвид ударът върху доставките на полупроводници, смущенията в корабоплаването в региона, търговските санкции и мита, както и въздействието върху финансовите пазари.

Най-големият удар за главните действащи лица, за другите големи икономики и за света като цяло идва от липсващите полупроводници. Фабричните линии, произвеждащи лаптопи, таблети и смартфони - където тайванските чипове от висок клас са незаменимото "златно винтче" - ще забуксуват. Автомобилите и други сектори, в които се използват чипове от по-нисък клас, също биха понесли значителен удар.

Пречките пред търговията и значителният шок от намаляване на риска на финансовите пазари увеличават разходите.

В случай на война:
- Икономиката на Тайван ще бъде унищожена. Въз основа на съпоставими скорошни конфликти Bloomberg Economics изчислява, че БВП ще бъде засегнат с 40%. Населението и промишлената база, концентрирани по крайбрежието, ще увеличат човешките и икономическите загуби.
- При прекъснати отношения с основни търговски партньори и липса на достъп до съвременни полупроводници БВП на Китай би претърпял удар от 16,7%.
- За САЩ, които са по-далеч от центъра на събитията, но все пак са заложени на карта - например поради зависимостта на Apple от азиатската верига за доставки на електроника - БВП ще намалее с 6,7%.
- За света като цяло БВП ще се понижи с 10,2%, като най-силно ще бъдат засегнати Южна Корея, Япония и други източноазиатски икономики.

Претъпкано крайбрежие. Индустриални, военни и логистични обекти в Тайван

Основното допускане в този сценарий е, че САЩ ще успеят да привлекат съюзници за съгласувани и строги икономически санкции срещу Китай.

Американски служители твърдят, че китайската реакция на посещението на тогавашния председател на Камарата на представителите на САЩ Нанси Пелоси в Тайпе през август 2022 г. е помогнала да се убедят другите държави от Групата на седемте, че рискът от конфликт е реален. Пекин видя в това промяна в статуквото, която накара Си да изглежда слаб, особено след като местни коментатори предположиха, че Китай ще може да спре кацането ѝ в Тайпе.

Отзвукът от посещението на Пелоси, при което Китай проведе мащабни военноморски учения, разглеждани като тренировки за блокада, помогна за изграждането на дипломатическа мускулна памет за съгласувани реакции, заявиха американските служители.

"Реториката на Китай и отговорът на Народната освободителна армия на посещението на Пелоси предизвикаха вълна от тихо корпоративно планиране на извънредни ситуации и сценарии", каза Рик Уотърс, управляващ директор на практиката за Китай в Eurasia Group и бивш високопоставен служител по политиката за Китай в Държавния департамент.

Моделни оценки на цената на войната за Тайван. Въздействие върху БВП през първата година

Bloomberg Economics също така направи модел на това какво би означавала за световната икономика едногодишна блокада на Тайван от страна на континентален Китай: 

- За Тайван, малка, отворена икономика, която процъфтява благодарение на търговията, БВП през първата година ще спадне с 12,2%.
- За Китай, САЩ и света като цяло БВП през първата година ще спадне съответно с 8,9%, 3,3% и 5%.
- Причината за по-малкото въздействие в сравнение със сценария на война е, че макар световната икономика все още да губи достъп до всички чипове на Тайван, другите сътресения - включително митата между САЩ и техните съюзници и Китай, нарушаването на азиатското корабоплаване и последиците за финансовите пазари - са по-малки.

Доколкото ни е известно, проучването на Bloomberg Economics е уникално по рода си, тъй като обединява експертиза в областта на геополитическото и икономическото моделиране. Все пак резултатите се влияят значително от допусканията на сценариите, а диапазонът на несигурност е широк. Една война или блокада с по-кратка продължителност и с по-малко значими смущения в доставките и търговията с полупроводници би имала по-малко въздействие.

Избори с последици
Дори ако резултатът от изборите в Тайван не предизвика непосредствена криза, той ще определи посоката на отношенията между двата пролива.

Лай Чин-те, който в момента е вицепрезидент в администрацията на Демократичната прогресивна партия, се старае да се представи като кандидат на приемствеността, който няма намерение да нарушава отношенията с Пекин.

В миналото обаче той се описваше като "прагматичен радетел за тайванска независимост". За Пекин, който разглежда острова като част от своята територия, всеки официален стремеж към независимост би преминал червена линия. Според високопоставен служител на администрацията, на срещата си с Байдън Си е изразил дълбока загриженост относно възможността за победа на Лай.

Контрапунктът на ДПН, който съвпада с оценката на Вашингтон, е, че проблемът е войнствеността на Пекин, а не желанието на Тайван за запазване на автономията.

Опонентите на Лай - Хоу Ю-и от Куоминдан и Ко Уен-дже от Тайванската народна партия - обещават прагматични стъпки за подобряване на отношенията с гигантския съсед на Тайван, без да се жертва фактическата независимост на острова.

Американски служители твърдят, че Китай може да планира многостранна реакция на изборите, включваща военни действия, икономически санкции и тактики от сивата зона като кибератаки.

Длъжностни лица във Вашингтон и Тайпе казват, че периодът от изборите през януари до встъпването в длъжност на новия президент през май е опасна зона за китайски действия, целящи да ограничат следващия президент на Тайван.

Обстоятелства в пролива
Който и да спечели, ще трябва да се справи с променени и предизвикателни реалности в района на пролива.

През 1979 г., когато САЩ прехвърлиха дипломатическото си признаване от Тайпе на Пекин, БВП на САЩ беше десет пъти по-голям от този на Китай, китайската армия беше в начален етап на модернизация, а Тайван все още беше под еднопартийно управление.

Днес БВП на Китай е преодолял голяма част от разликата със САЩ, армията му е почти равностойна - особено близо до дома - а либералната демокрация в Тайван е видим контраст на авторитарната система в Китай.

Изявленията на лидерите в Пекин и Вашингтон засилват напрежението.

Си неведнъж е казвал, че Тайван не е въпрос, който може да се "предава от поколение на поколение". Заедно с усилията му за модернизиране на армията, тези изявления породиха спекулации, че той иска да постигне обединение по свое време, като 2027 г. се посочва като опасна година от американските разузнавателни и военни служители.

По време на срещата си с Байдън Си изрази разочарованието си от мнението, че китайските сили се стремят към готовност за инвазия до 2027 г., което според високопоставен американски служител е погрешно.

Ниво на стрес. Военните нахлувания на континентален Китай показват, че в района на пролива се покачва напрежението

От своя страна Байдън заяви, че САЩ ще се притекат на помощ на Тайван в случай на китайска инвазия. Тази откровеност разруши пластовете на внимателно подготвяна двусмисленост относно американската позиция, като подхрани гнева в Китай и опасенията, че САЩ окуражават бурните действия в подкрепа на независимостта.

Индексът на стреса в Тайван на Bloomberg Economics - въз основа на предупредителните думи, използвани от китайското министерство на външните работи, и военните нахлувания в зоната за идентификация на въздушната отбрана на Тайван - показва повишена степен на напрежение през последната година и половина.

Инвеститорите и предприятията вече се подготвят за най-лошото. Кърк Йън, председател на фонда за капиталови инвестиции Kirkland Capital и експерт по азиатски технологични фирми, казва, че позицията на фонда в Тайван вече е близка до нулата. Геополитическото напрежение е "допълнителен стимул за намаляване на инвестициите с по-бързи темпове", казва той. 

Той е в добра компания. Легендарният инвеститор Уорън Бъфет продаде дела си в TSMC през първото тримесечие на 2023 г., посочвайки като причина геополитическия риск.

Преки чуждестранни инвестиции на зелено в областта на електрониката и електрическото оборудване

Предприятията и правителствата също извършват подготовка. Инвестициите "на зелено" в електроника и електрическо оборудване нараснаха до 181 млрд. долара през 2022 г. от 48 млрд. долара през 2020 г., тъй като правителствата в САЩ, Япония и Германия отвориха портфейлите си, за да диверсифицират източниците на доставки на полупроводници. 

Ако има някаква положителна страна на анализа на Bloomberg Economics, то тя може би е тази: Цената на една криза от 10 трилиона долара би била толкова висока за всички участници, че стимулът да я избегнат е силен.

Статуквото може и да не е идеалният изход за никого, но за Тайпе, Пекин и Вашингтон алтернативите са по-лоши. Това е причината двусмислената автономия на Тайван да остане равновесен резултат, дори когато условията, които я правят такава, се променят.

Общ изглед на тайванския офшорен пост остров Кинмен. Бариери срещу кацане на тайванския остров Кинмен, срещу Ксиамен в континентален Китай. Снимка: Ан Рун Сю/Bloomberg

Методология
За сценариите за война и блокада Bloomberg Economics използва набор от модели, за да оцени въздействието на прекъсванията в доставките на полупроводници, търговските бариери и сътресенията на финансовите пазари.

Прекъсванията по веригата на доставки са оценени въз основа на данните на ОИСР за търговията с добавена стойност за 2018 г. Данните на ОИСР за входно-изходните потоци се използват за оценка на преките смущения в секторите, използващи полупроводници като суровина (компютри, електроника и оптични продукти; електрическо оборудване; машини и оборудване; моторни превозни средства, ремаркета и полуремаркета; друго транспортно оборудване), както и за оценка на страничното въздействие върху други сектори - например въздействието върху производството на метали, ако производството на автомобили се забави.

Търговските шокове се оценяват с помощта на Глобалния търговски модел на СТО (GTM) (Aguiar et al, 2019). GTM е рекурсивен изчислителен модел на общото равновесие, базиран на модела GTAP (версия 7) (Corong et al, 2017). Използваме шокови тарифи и нетарифни мерки, включително като заместител на санкциите и контрола върху износа.

Съюзниците на САЩ са определени въз основа на търговските дялове, договорните отношения и преценката на Bloomberg Economics. Австралия, Канада, Европейската асоциация за свободна търговия, Европейският съюз, Япония, Мексико, Южна Корея и Обединеното кралство са определени като съюзници на САЩ.

Въздействието на финансовия шок се оценява по структурен подход, основан на Bayesian Global VAR модел (Bock, Feldkircher and Huber, 2020). Моделът е леко изменен, като са добавени логаритмични реални цени на акциите за всяка държава, както е в Mohaddes and Raissi (2020). Несигурността на финансовите пазари се моделира като глобален шок за VIX.

Ключова несигурност в анализа е степента, в която липсващата продукция на полупроводници от Тайван може да бъде заменена от продукция на други места, да бъде заобиколена от производствените фирми или да бъде подкрепена от запасите.

Сценариите на Bloomberg Economics предполагат, че цялото производство, използващо полупроводници като суровини, трябва да бъде намалено в съответствие с намаляването на наличността на полупроводници:

-За модерната електроника, като например смартфоните, използващи най-съвременни логически чипове, това означава 60% намаление на производството в сценария на блокада, което нараства до 85% в сценария на война, когато достъпът до южнокорейското производство също е силно ограничен.
-За секторите, използващи изоставащи логически чипове, като тези, използвани в автомобилите и домашната електроника, това означава 35% при сценарий на блокада, когато производството на Тайван е изключено, и 62% при сценарий на война, когато производството от Китай, Япония и Южна Корея също е загубено.

Реалността може да се окаже по-добра. Например, други държави могат да увеличат производството на чипове или автомобилните фирми и други производители могат да намерят начини за заобикаляне на липсващите суровини.

Може да бъде и по-лошо. Например, ако чиповете на Тайван не могат да се заменят и използването им е широко разпространено сред продуктите. Ако производството на всички сектори, използващи чипове с водеща и забавяща се преднина, намалее до нула, ударът по световния БВП при военния сценарий ще се увеличи от 10,2% на 14%.

Още по темата

Пекин каза, че няма да отстъпи по въпроса за независимостта на Тайван

Eurasia: Едва ли сме на прага на пожар в Тайван

Eurasia: Тайван е начело в списъка на нестабилността между САЩ и Китай