Енергийният преход и (много) ранен поглед към петролния пазар през 2025 г.

Пазарът на петрол през 2024 г. все още е в начален стадий, но вниманието вече се насочва към 2025 г. Ако глобалната икономика започне да се отказва от петролната си зависимост, както твърдят оптимистите, първите признаци на енергийния преход трябва да се появят до следващата година. Предупреждение: първите индикации са, че началото на края на индустрията за изкопаеми горива остава неуловимо.

Всеки януари Администрацията за енергийна информация, статистическото звено на Министерството на енергетиката на САЩ, е първият публичен прогнозист, който публикува своите прогнози за петролния пазар за следващата година. Във вторник EIA заяви, че очаква глобалното търсене на петрол да нарасне с 1,2 милиона барела на ден през 2025 г., в сравнение с 1,4 милиона барела на ден, очаквани през 2024 г.

Въпреки че светът се съгласи на преговорите за климата на COP28 в Дубай миналата година да премине към „преход от изкопаеми горива“, реалността е, че процесът ще отнеме десетилетия. Това, което трябва да е по-близо обаче, е рязко забавяне на растежа на търсенето на петрол в световен мащаб и пик на потреблението. Ако зенитът в търсенето трябва да настъпи преди края на това десетилетие, както каза Международната агенция по енергетика, растежът на потреблението трябва да започне да се забавя още през следващата година, преди да спре напълно през следващите години. Ето защо 2025 г. е толкова важна като граница.

Разчитането на пазара от началото на 2020 г. насам е изключително трудно поради икономическото въздействие на блокирането на Covid-19. Сега възстановяването от пандемията до голяма степен приключи и енергийната индустрия се върна към статуквото. От 1991 г. до 2023 г. глобалното търсене на суров петрол е нараснало средно с 1,05 милиона барела на ден. Ако изключим въздействието на Covid-19 — и възстановяването от него — ръстът на търсенето на петрол е средно 1,18 милиона барела на ден през последните 30 години — в съответствие с прогнозата на EIA от 1,2 милиона за 2025 г., което технически сигнализира над средното ниво.

Както самата EIA казва, увеличението на търсенето, което вижда за 2024 г. и 2025 г., „е до голяма степен в съответствие с 1,2% среден годишен ръст на световното потребление на течни горива през последните 20 години“. Но не бъркайте здравословното търсене с по-високи цени; EIA също каза, че предлагането ще се увеличи с достатъчно, за да поддържа пазара стабилен. Ако не друго, ОПЕК+ ще трябва да запази някои от съкращенията на производството си много по-дълго от очакваното, потенциално до 2025 г., за да избегне спад на цените.

Въпреки че прогнозата е предварителна, тя все още предоставя важни насоки. EIA ще прецизира своята оценка, а други също ще публикуват своите перспективи за 2025 г. МАЕ ще публикува собствените си прогнози през април - по-рано от предишните години - и ОПЕК ще ги последва по-късно. В частния сектор броячите на барели имат различни мнения за следващата година, като прогнозите за растеж варират от 0,9 до 1,5 милиона барела на ден.

Ако EIA е права, световното търсене на суров петрол ще достигне средно годишно 103,7 милиона барела на ден през 2025 г., продължавайки дългосрочната тенденция, като Китай и Индия ще допринесат за голяма част от увеличението. Потреблението на петрол в развитите страни обаче намалява. Що се отнася до продуктите, нефтохимическият сектор ще представлява голяма част от допълнителното потребление на петрол - отново, както в предходните години, с пластмаси, които компенсират електрическите превозни средства. Авиоиндустрията ще бъде вторият източник на нарастващо търсене.

Фактът, че 2025 г. може да се окаже средна година за нарастване на глобалното търсене на петрол, не означава, че енергийният преход е обречен. Ръстът на потреблението може да се забави от 2028 г. до 2029 г., като пикът може да бъде достигнат в средата на следващото десетилетие.

Прогнозата обаче показва, че преходът вероятно ще отнеме повече време, отколкото очакват най-големите оптимисти, до голяма степен поради фактор, който често се пренебрегва при анализирането на петролния пазар: населението на света все още расте. Както казва Мартин Ратс от Morgan Stanley, „световното потребление на глава от населението е забележително стабилно на около 4,5 барела на човек на година от края на 70-те години на миналия век“. Връзката е преживяла високи и ниски цени на енергията; икономически бумове и спадове и технически напредък. Тъй като светът ще добави още един милиард души между сега и 2037 г., достигайки 9 милиарда, множеството нови потребители ще смекчат въздействието на иновациите като електрическите превозни средства.

Така че, макар да е рано, гледайки напред към 2025 г., виждам повече от същото, когато става въпрос за търсенето на петрол - бизнес както обикновено, вместо доказателства за преход от изкопаеми горива.

Хавиер Блас е колумнист на Bloomberg Opinion, който отразява енергетиката и суровините. Той е бивш репортер на Bloomberg News и редактор за суровини във Financial Times.

Още по темата

Завръщането на индустрията ще движи петрола в края на 2024 г., а и дълго след това

Руските танкери вършат необичайни неща след засилването на санкциите на САЩ

Руският петрол губи конкурентно предимство в Индия с покачването на цените

Пренасищането с петрол заплашва да ограничи цените през 2024 г.