Манията около лекарствата за отслабване и изкуствения интелект (AI), последвана от пазарно рали в края на годината, направиха 2023 г. запомняща се за европейските акции. За инвеститорите във възобновяеми енергийни източници и някои големи имена в областта на лукса тя беше по-скоро година, която биха искали да забравят.
"Печелившите - и губещите - отразиха по-скоро глобалните тенденции, отколкото местните макросъбития", каза Люис Грант, старши портфолио мениджър за глобални акции във Federated Hermes. Шумотевицата около лекарствата срещу затлъстяване, която даде тласък на Novo Nordisk A/S, беше световен феномен, докато движенията при акциите на луксозните компании бяха предизвикани от опасенията за китайската икономика.
Акциите на Rolls-Royce поскъпнаха, а на Bayer и SBB поевтиняха | Глобалните тенденции в пътуванията, лекарствата за отслабване и изкуствения интелект движат европейските акции
Люис вижда основания ралито да продължи и през 2024 г., но предупреди, че апетитът за риск "остава крехък" - мнение, което се споделя от Ема Уол, ръководител на отдел "Инвестиционни анализи и проучвания" в Hargreaves Lansdown. "Всяко икономическо разколебаване ще засегне най-силно технологичните и акциите с потенциал за растеж, а горещите пари ще се насочат към по-нискорискови активи", каза Уол.
Ето и някои от най-големите печеливши и губещи през 2023 г:
Стойността на Rolls-Royce се утрои
Значителните предизвикателства, пред които бе изправен производителят на двигатели Rolls-Royce Holdings Plc през 2022 г., се превърнаха в попътни ветрове през тази година, което доведе до ръст от 220%. Поръчките се увеличиха, тъй като възстановяването на въздушния транспорт след пандемията се оказа по-силно от очакваното, а стратегията за обрат и целите за увеличаване на паричните потоци повишиха доверието в компанията.
През следващата година инвеститорите ще следят дали Rolls-Royce ще успее да постигне целта си да се върне към инвестиционния си рейтинг.
Rolls-Royce е най-добре представящата се акция в Европа през 2023 г. | Нова стратегия, възстановяващи се крайни пазари стимулират акциите на Rolls
AI подкрепи акциите на производители на оборудване за чипове
Акциите на BE Semiconductor Industries NV и ASM International NV увеличиха стоийността си повече от два пъти, като и двете компании се смятат за печеливши от манията по изкуствения интелект и в надпреварата за производство на по-малки и по-бързи чипове. ASML Holding NV, една от най-големите компании в Европа, също изпраща добра година, въпреки че сега е изправена пред предизвикателството да се справи с разширяващата се търговска война между САЩ и Китай.
Novo стана най-голямата компания в Европа
През тази година продуктите Ozempic и Wegovy на Novo станаха синоним на шума около лекарствата за отслабване, като някои анализатори прогнозират, че пазарът може да достигне 100 млрд. долара до 2030 г. Ръстът в цената от 49% на акциите изтласка датската компания над LVMH, и я направи най-голямата европейска фирма по пазарна стойност. Оттук нататък обаче нещата може да станат по-трудни, тъй като конкуренцията от страна на други фармацевтични фирми нараства, а оценката вече се смята за прекомерна.
Възстановяване на акциите на дребно
След мрачната 2022 г. акциите на дребно се завърнаха с гръм и трясък през 2023 г. Секторът нарасна с 35%, което го превърна в най-добре представящата се подгрупа през тази година, като ръста беше воден от Hennes & Mauritz AB и Inditex SA, собственик на Zara. Търговците на дребно бяха подпомогнати от забавеното търсене и понижаването на инфлацията, въпреки че свиването на глобалния растеж и забавеното въздействие на повишаването на лихвените проценти може да засегне потребителските разходи през следващата година.
Корекция на възобновяемата енергия
Акциите на производителите на зелена енергия поевтиняха през 2023 г., тъй като по-високите лихвени проценти увелииха разходите за финансиране на проекти за вятърна и слънчева енергия, а нарастващите разходи за материали, използвани за производството на ветрогенератори, допълнително утежниха положението. Orsted AS, който пое огромна обезценка на изоставени проекти за вятърни електроцентрали, и Siemens Energy AG, който потърси помощ от правителството, за да укрепи финансите си, се сринаха с около една трета. Все пак Vestas Wind Systems A/S се представи по-добре - неотдавнашните прогнози помогнаха на акциите да нараснат с 6,4% през тази година.
Ралито на луксозните стоки е в застой
Привидно неудържимото рали на акциите на луксозните компании спря през 2023 г., тъй като китайската икономика се спъна, а по-високите лихвени проценти и инфлацията оказаха натиск върху потребителите навсякъде по света. Но в рамките на сектора също имаше разлики в представянето - собственикът на Gucci Kering SA и производителят на луксозни стоки Burberry Group Plc поевтиняха с двуцифрени проценти, но LVMH приключи годината с ръст в цената на акциите от 7,5%. Резултатите за първото тримесечие ще бъдат наблюдавани внимателно, като инвеститорите очакват слабо начало на 2024 г. преди съживяване през второто полугодие.
Европейските акции на луксозните компании отчетоха трудна втора половина на 2023 г. | Забавянето на китайската икономика и колебливите потребители оказват натиск върху акциите
Катастрофалната седмица на Bayer
Сривът в цената от 31% на Bayer AG я превърна в една от най-зле представящите се акции в Европа през тази година, като голяма част от загубите бяха отчетенив рамките една ноемврийска седмица. Само за един ден изненадваща присъда на съдебно жури в спора за хербицида Roundup, както и новината, че компанията спира проучванията за важно лекарство изтриха около 7,6 млрд. евро от капитализацията на Bayer. Следващата година е трудна за прогнозиране, като Bloomberg съобщава, че фирмата е наела няколко екипа от банкери, които да разиграят различни сценарии за разпадане.
Шведската компания SBB потъва
Акциите на шведския наемодател Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB, или SBB, отписаха 70%, губейки мястото си в европейския бенчмарков индекс. Докато много други европейски фирми за недвижими имоти отбелязаха ръст в края на годината на фона на надеждите, че лихвените проценти са достигнали своя връх, инвеститорите все още са нервни по отношение на шведските фирми за недвижими имоти, които трябва да рефинансират или да изплатят около 12 млрд. долара облигации и хибриден дълг през 2024 г.