През по-голямата част от последното десетилетие софтуерните компании просто се фокусираха върху това да растат възможно най-бързо. Това се промени през 2023 г. Печалбата и оперативният марж се превърнаха в ключови думи за индустрията.
С повишаването на лихвените проценти и намаляването на бюджетите за корпоративни технологии предлагането на компютърни приложения започна да не прилича на безкраен извор от възможности за растеж. Инвеститорите се умориха от мисленето за растеж на всяка цена, което доминираше в софтуерната индустрия след голямата финансова криза.
Мениджърските екипи реагираха, като уволниха работници, прехвърлиха работата си в други държави, намалиха обезщетенията, закриха офиси, прекратиха спекулативни проекти и провериха собствените си бюджети за софтуер. Като цяло те се опитаха да заменят културата на изобилието с култура на пестеливостта.
Ръководителите на софтуерни компании и анализаторите на Уолстрийт са говорили за печалба повече от два пъти по-често през 2023 г., отколкото през 2019 г., според анализ на стенограми на разговори за финансови резултати, корпоративни събития и други презентации, изготвен от Bloomberg. За сравнение, позоваванията на "растеж" и "приходи" нарастват по-малко от два пъти по-бързо през този период.
"Новата мода в момента е да се говори за оперативен марж", каза главният финансов директор на Varonis Systems Inc. Гай Меламед по време на разговор за приходите през май.
Ръководители и анализатори не могат да спрат да говорят за маржовете Споменаването на "печалба", "марж" или "свободен паричен поток" по време на софтуерни събития Източник: Анализ на Bloomberg на разговори за финансови резултати и презентации на компании от индекса S&P North American Expanded Technology Software
Компаниите, които губеха пари бяха подложени на сериозен натиск. Twilio Inc., която произвежда софтуер за комуникация, извърши три кръга съкращения и намали привилегиите, като например отпуски и надбавки за книги. Очаква се компанията да отчете първата си значителна коригирана печалба на акция през тази година.
Snowflake Inc., Okta Inc. и Nutanix Inc. са други компании, които са обявили или ще обявят първата си значителна годишна печалба през 2023 г. Box Inc. отбеляза първия си положителен оперативен марж.
Най-драстичната промяна в акцента е на Salesforce Inc., която често се разглежда като показна за индустрията. Изправена пред намаляващ ръст на продажбите, група инвеститори активисти призоваха компанията, която тогава се оценяваше на около 150 млрд. долара, да спре да изгаря пари като стартъп и да увеличи маржовете до стандартите на Adobe Inc. и Oracle Corp.
Мнозина смятаха, че маркетингови дейности с голяма видимост като конференцията Dreamforce в Сан Франциско са източник на прекомерните разходи на Salesforce. Всъщност най-големият проблем беше компенсацията за огромния екип от търговци. Освен най-мащабното съкращение на работни места в историята си Salesforce работи за обединяване на продуктите си и продажбата им по нови канали, като например подразделението за облачни услуги на Amazon.com Inc., Amazon Web Services, и сайтове за самообслужване, за да харчи по-малко за комисиони.
Workday Inc. и HubSpot Inc. също говориха за съкращаване на разходите за продажби и маркетинг. Този разход често е най-голям за технологичните компании, които разчитат на армии от търговски представители, за да обяснят защо са необходими техните странни продукти.
Що се отнася до инженерните дейности, много компании наемат таланти за научноизследователска и развойна дейност в чужбина за по-ниски заплати. ServiceNow Inc., Appian Corp., PTC Inc. и LiveRamp Holdings Inc. разказаха за спестените разходи от добавянето на разработчици в Индия. C3.ai Inc. говори за по-високи маржове от нов изследователски център в Гуадалахара, Мексико, а Box спомена за наемането на повече инженери в Полша.
Софтуерни компании с повишена печалба през 2023 г. Годишен оперативен марж / Източник: Bloomberg Показана е най-близката конкурентна фискална година. Salesforce, Okta са консенсусни оценки за 2023 г.
Промените доведоха до увеличаване на маржовете на много компании, които до голяма степен пренебрегваха този показател. iShares' software ETF, общ индустриален бенчмарк, е нараснал с около 60% миналата година до голяма степен поради по-голямата печалба и вълнението около генеративния изкуствен интелект, казва Риши Джалурия, анализатор в RBC Capital Markets.
Въпросът за бъдещето е дали някои компании не са отложили достатъчно инвестициите в нови двигатели на растежа по време на кампаниите си за увеличаване на маржовете, което може да навреди на бъдещото разширяване, добави Джалурия.
Microsoft Corp. и Adobe, зрели компании, които вече имат висока рентабилност в индустрията, заявиха, че са изразходвали значителни средства за нови способности за разработка на изкуствен интелект - и са успели да избегнат намаляване на маржовете си. Microsoft вложи 13 млрд. долара в производителя на ChatGPT OpenAI. Спекулативните залози бяха намалени в името на големите двигатели на растежа - Adobe постави конкурента си Figma Inc. XD на жизнено равнище, а Microsoft намали екипите, стоящи зад хардуерни устройства като очила за добавена реалност.
"Наистина искаме да се уверим, че всеки долар, който отделяме, се връща към приоритетите, за които говорихме, а именно: лидерство в облака за бизнеси и водеща вълна на изкуствения интелект", заяви главният финансов директор на Microsoft Ейми Худ по време на разговор за приходите през октомври.
Забележително изключение от тенденцията беше Oracle - маржовете се понижиха, тъй като изгради своето предложение за облачна инфраструктура и интегрира придобитата фирма за електронни здравни досиета Cerner. Главният изпълнителен директор Сафра Кац работи за прехвърляне на бизнеса с наследен софтуер към облака и за постигане на рентабилност до "стандартите на Oracle".
Борбата в технологичната индустрия през 2023 г. се отрази особено тежко на стартиращите компании - по-новите и често нерентабилни компании, които биха могли да се превърнат в корпоративни гиганти на бъдещето.
Безпрецедентен брой предприятия са фалирали през 2023 г., отчасти поради трудности при набирането на средства, според данни на компанията за управление на капиталови инструменти Carta Inc.
Някои от тях са се продали на изключително ниски цени. Стартъпът в областта на видеоконференциите Loom проведе два кръга на съкращения на работни места, след което беше продаден през октомври на Atlassian Corp. за 975 млн. долара - значително по-малко от предходната му оценка от 1,53 млрд. долара.
С поглед към новата година мнозина на Уолстрийт очакват корпоративните разходи за технологии да се възстановят, тъй като лихвените проценти се понижават, а търсенето на изкуствен интелект продължава да расте. Тазгодишната ориентация към печалба промени начина на мислене на много ръководни екипи, но е възможно махалото да се върне обратно, каза Джалурия от RBC. "След две години може отново да навлезем в режим на растеж на всяка цена."