През миналия месец икономическото възстановяване на Китай продължи да бъде затруднено от слабото търсене и продължаващата криза с недвижимите имоти, което оказа по-голям натиск върху Пекин да въведе политики, които стимулират растежа.
Въпреки че според официалните данни, публикувани в петък, промишленото производство и продажбите на дребно са се увеличили през ноември, тези цифри са били изкривени от благоприятните сравнения с предишната година, когато блокадите за борба с Covid намалиха активността.
В действителност според анализаторите и двата показателя за икономическа активност са отслабнали през миналия месец в сравнение с обичайни периоди. Сътресенията в сектора на недвижимите имоти продължиха да натежават върху общите перспективи, тъй като задлъжнелите строителни компании не успяват да продадат достатъчно нови жилища.
"Като се изключи базовият ефект, очевидно е, че китайската икономика се забави допълнително през ноември, особено по отношение на продажбите на дребно и недвижимите имоти", заяви Лари Ху, ръководител на отдела за икономика на Китай в Macquarie Group Ltd.
По данни на правителството инвестициите в строителство на имоти са спаднали с 9,4% досега през тази година. Спадът на цените на жилищата също се задълбочи, като тези на вторичния пазар спаднаха с най-много от девет години насам.
Акциите на китайския сушарен пазар изтриха повишенията си от сутрешната сесия и се търгуваха с 0,3% по-ниско към 14:20 ч. местно време. Индексът Hang Seng China Enterprises Index намали ръста си до 2,3%.
Инерцията на растежа в Китай се охлажда | Растежът спрямо 2019 г. в потреблението, инвестициите се забавя спрямо октомври, увеличението на производството се забавя
Правителството на президента Си Дзинпин е подложено на натиск да засили мерките за подкрепа на икономиката, тъй като се засилват очакванията за амбициозна цел за растеж през 2024 г.
Възстановяването на страната след пандемията е възпрепятствано от продължаващата криза в сектора на недвижимите имоти, а дефлационният натиск е признак на упорито слабо потребителско доверие.
Данните от миналия месец едва ли ще убедят инвеститорите, че стимулите, отпуснати досега през тази година, са били достатъчни. Икономистът от Macquarie Лару Ху, заяви, че според неговите изчисления продажбите на дребно всъщност са спаднали с 1,9% през миналия месец спрямо октомври на последователна база. За сравнение официалните данни показват двуцифрен ръст на годишна база.
Луис Куийс, главен икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в S&P Global Ratings, изчисли, че растежът на продажбите на дребно, промишленото производство и инвестициите в дълготрайни активи са отслабнали повсеместно през ноември спрямо октомври, в сравнение с нивата през 2019 г.
"Много е трудно можем да очакваме, че икономиката ще нарасне значително или че доверието на хората ще се подобри осезаемо", каза Куийс. "Очевидно е, че трябва да се направи повече, само като се погледне колко тежко е положението".
Икономическата активност в Китай се повиши през миналия месец | Подпомогната от сравнението със засегнатата от Covid 2022
Други ключови данни:
Ръстът на инвестициите в дълготрайни активи е 2,9% през първите 11 месеца на годината при прогнозиран ръст от 3%
Нивото на безработица в градовете остана непроменено на ниво от 5%
Индустриалното производство нарасна с 6,6% на годишна база при средна оценка за увеличение от 5,7%.
Продажбите на дребно нараснаха с 10,1%, което е по-бавно от прогнозирания скок от 12,5%
Слабите данни се появиха, след като в петък Китайската народна банка направи най-голямата рекордна нетна парична инжекция чрез едногодишен кредитен инструмент. Този ход ще даде на банките повече средства за закупуване на държавни облигации, емитирани в подкрепа на разходите за инфраструктура.
Според анализатори инжекцията намалява шансовете за предстоящо намаляване на необходимата сума пари, която банките трябва да държат - число, известно като коефициент на задължителните резерви. Някои също така изразиха съмнение дали вливането на ликвидност ще подкрепи икономиката, която се бори с влошените корпоративни и потребителски нагласи.
Увеличаването на ликвидността не е достатъчно, "ако няма желание за харчене или инвестиране", добави Куйес.
Две стъпки, които биха могли да стабилизират сектора, са гарантирането, че задлъжнелите строителни предприемачи ще доставят жилища на гражданите, които често купуват имоти, преди те да бъдат построени, и по-нататъшното намаляване на лихвите по ипотечните кредити, за да се стимулират продажбите. Новите покупки биха могли да облекчат паричните потоци на предприемачите и да прекъснат очакванията за низходяща спирала на цените на жилищата.
Сега вниманието е насочено към плановете на управляващата Комунистическа партия за стимулиране на растежа през 2024 г. На два неотдавнашни конклава относно икономическата политика за следващата година висшите ръководители подчертаха, че ще се стремят към "напредък" и ще засилят фискалната политика "по подходящ начин". Това подхрани очакванията, че висшите ръководители може да поставят амбициозна цел за растеж от около 5% и отново да увеличат бюджетния дефицит.
Все пак данните за ноември ще бъдат "достатъчни", за да се гарантира, че Китай ще постигне официалната си цел през тази година, смята Син Джаопън, старши стратег в Australia & New Zealand Banking Group.
"Сега най-големият въпрос за пазара ще бъде целта за растеж през следващата година, която ще бъде оповестена през март", каза той и прогнозира, че Китайската централна банка ще увеличи усилията си за справяне с предизвикателствата.