Кой ще спаси потъващата като котва компания на Джак Ма?

Според документите на Alibaba към юли SoftBank е посочена като единствения акционер с повече от 5% реално притежавани акции

15:01 | 17 ноември 2023

Автор: Шули Рен, Тим Кълпан

Снимка: Bloomberg L.P.

Представете си технологичен гигант, който иска да "пренастрои" стратегията си, докато основните му акционери продават. Точно това се случва с Alibaba Group Holding Ltd.

В четвъртък китайският гигант в електронната търговия оттегли плановете си да отдели облачните си операции и спря листването на звеното си за супермаркети - два от най-важните пътища за разкриване на стойността на разрастващия се бизнес. Междувременно семейният фонд на основателя Джак Ма разкри плановете си да продаде 10 млн. акции за около 871 млн. долара през следващата седмица.

Опитът на председателя Джо Цай да облекчи разочарованието на инвеститорите, като обяви, че Alibaba ще започне да изплаща годишни дивиденти, не даде резултат. Акциите поевтиняха в Ню Йорк и изтриха 20 млрд. долара от пазарната стойност на компанията, след което продължиха да губят стойност по време на петъчната търговия в Хонконг.

Още по темата

Конфликтът на Джак Ма с Пекин струва на Ant, Alibaba 850 милиарда долара

Защо основателят на китайския гигант Alibaba Джак Ма изчезна за три месеца?

Макар че Ма вече не участва активно в дейността на Alibaba, решението му да продаде дела си е смразяващо напомняне, че фирмата няма контролиращ акционер на върха, точно когато трябва да се похарчат милиарди долари, за да се премине към нови области като генеративния изкуствен интелект. По-рано тази година SoftBank Group Corp., която някога притежаваше една трета от Alibaba, продаде голяма част от останалите си акции. Според документите на Alibaba към юли SoftBank е посочена като единствения акционер с повече от 5% реално притежавани акции.

Празни рафтове | Alibaba има много разпръсната структура на собствеността

Инвеститорите се питат кой ще носи отговорност за всички чекове, които Alibaba ще трябва да издаде. В Китай рядко се случва такава голяма корпорация да се опитва да извърши революционни промени без участието на голяма заинтересована страна. Всъщност няколко от тези, които са се опитали, са фалирали.
Добър пример е Tsinghua Unigroup Co., търговското звено на престижния университет Tsinghua.

Компанията, перла в короната на плана на президента Си Дзинпин "Произведено в Китай 2025", от 2015 г. насам се опитваше да се утвърди като лидер в зараждащата се китайска индустрия за чипове памет. До 2019 г. Yangtze Memory Technologies Co., нейният водещ бизнес с флаш-памети, вече похарчи над 20 млрд. юана (2,5 млрд. долара) за нов завод в Ухан и задели общо 30 млрд. долара. Междувременно университетът направи няколко опита да се отдели от компанията, осъзнавайки, че производството на чипове е скъпо и капиталоемко начинание. През 2020 г. Unigroup не изплаща своите облигации, а година след това влиза в процедура по несъстоятелност.

Със сигурност, като се има предвид, че Ма вече се е оттеглил, намаляването на дела му е било само въпрос на време, но отстрани нещата изглеждат ужасно. Alibaba преминава през труден период, след като реши да смени голяма част от ръководния си състав и да предприеме сериозно преструктуриране на бизнеса. Да изглежда, че човекът, който започна всичко, си тръгва безгрижно, е точно обратното на доверието, от което ръководството и акционерите се нуждаят в момента.

В разгара на силите си Ма се преобличаше като Майкъл Джексън и танцуваше под звуците на Billie Jean. Днес музиката е спряла - той продава акциите си и наблюдава как компанията привидно се разпада. Вероятно някогашният най-богат човек в Китай никога не си е представял, че неговата империя ще се превърне в това, което представлява в момента.